Według analityków Barclays, rynki finansowe doświadczają spadków, ponieważ słabe wskaźniki ekonomiczne i zróżnicowane raporty o zyskach za drugi kwartał skłaniają inwestorów do preferowania mniej ryzykownych aktywów.
Ostatni wzorzec pokazuje, że negatywne wiadomości prowadzą obecnie bezpośrednio do wyraźnych negatywnych reakcji na rynkach, co stanowi zmianę w stosunku do wcześniejszego podejścia, w którym rozczarowujące dane były czasami interpretowane jako znak, że Rezerwa Federalna może wdrożyć wspierającą politykę pieniężną.
Barclays wskazuje, że rozczarowujące dane o wynikach gospodarczych ze Stanów Zjednoczonych, Chin i Europy nie wzbudziły zaufania inwestorów.
"Dane dotyczące wyników gospodarczych w Stanach Zjednoczonych, Chinach i Europie były generalnie gorsze niż oczekiwano" - zauważyli analitycy. Ten spadek wskaźników wydajności gospodarczej, wraz z niespójnymi raportami o zyskach, przyczynił się do wzrostu niepewności i ostrożnego zachowania na rynkach.
Analitycy twierdzą, że chociaż rynki początkowo reagowały pozytywnie na słabe dane w oczekiwaniu na złagodzenie polityki pieniężnej, obecna sytuacja pokazuje, że negatywne wiadomości są jednoznacznie negatywne, a biorąc pod uwagę, że wielu inwestorów już spodziewało się złagodzenia polityki, dalsze rozczarowujące dane raczej nie zapewnią dużego wsparcia.
Ta zmiana nastawienia odzwierciedla eskalację obaw przed recesją, przywiązując szczególną wagę do nadchodzących raportów gospodarczych, zwłaszcza dzisiejszego raportu o zatrudnieniu, który "może określić kierunek rynków akcji na pozostały okres letni".
Barclays zauważa również, że wysoki poziom inwestycji rynkowych prawdopodobnie nasilił negatywne reakcje na spadki zysków i ostrożne prognozy na przyszłość.
"Silna negatywna reakcja rynku na słabe wyniki finansowe i ostrożne prognozy na przyszłość została prawdopodobnie spotęgowana przez wysoki poziom inwestycji rynkowych". Zauważają, że odwrócenie aktualizacji prognoz na rok fiskalny 2024 może wskazywać na ciągłe ryzyko spadków na rynku, jeśli wsparcie zysków osłabnie.
W świetle tych niepewności Barclays ograniczył inwestycje w sektory cykliczne i zaleca ostrożną strategię w obliczu "znacznej niepewności gospodarczej i geopolitycznej oraz trudnych warunków rynkowych typowych dla późnego lata". Sugerują, że akcje Wielkiej Brytanii mogą być bardziej stabilne i wskazują na niski koszt zmienności rynku DAX jako korzystne zabezpieczenie przed potencjalnymi spadkami na rynku.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą AI oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.