W czwartkowym komunikacie do klientów, zespół analityków Morgan Stanley docenił nominację nowego dyrektora generalnego Boeinga (BA), Kelly Ortberg, ale wspomniał, że przed spółką wciąż stoi wiele istotnych wyzwań i niepewności.
Pomimo tego, że nowy dyrektor generalny zapewnia wyraźniejszy kierunek dla kierownictwa firmy, analitycy utrzymali swoją ocenę dla akcji Boeinga na poziomie "Równowaga".
"Nasze stanowisko pozostaje neutralne, ponieważ nadal identyfikujemy kilka bezpośrednich wyzwań i niepewności, z którymi boryka się firma" - stwierdził bank.
Niemniej jednak bank podniósł swoją cenę docelową dla akcji Boeinga ze 180 USD do 195 USD, wskazując na wyższą oczekiwaną wycenę w oparciu o prognozowane wolne przepływy pieniężne spółki w 2027 r., teraz, gdy kwestia przywództwa została rozwiązana.
Morgan Stanley oczekuje, że Kelly Ortberg, doświadczony dyrektor wykonawczy w branży lotniczej i kosmicznej oraz były dyrektor generalny Rockwell Collins, wniesie do Boeinga stabilność i wiedzę.
Pomimo tej korzystnej zmiany, analitycy przewidują, że firma napotka znaczące przeszkody operacyjne. Cena akcji Boeinga odnotowała niewielki wzrost o około 2% po ogłoszeniu, co było nieco lepszym wynikiem w porównaniu ze wzrostem indeksu S&P 500 o 1,6%.
Ten wzrost kursu akcji Boeinga nastąpił, mimo że prognozowane wolne przepływy pieniężne spółki na 2024 r. zostały znacznie skorygowane w dół ze względu na zwiększone zaangażowanie kapitału w działalność operacyjną i utrzymujące się wyzwania operacyjne.
Zaktualizowane szacunki Morgan Stanley dotyczące wolnych przepływów pieniężnych Boeinga w 2024 r. przewidują obecnie ujemne przepływy pieniężne w wysokości (8,3) mld USD, co stanowi znaczną redukcję w stosunku do ich wcześniejszej prognozy wynoszącej (2,0) mld USD i konsensusu szacunkowego na poziomie (2,7) mld USD przed raportem za drugi kwartał 2024 roku. Zakres tej redukcji wydaje się być pomijany przez inwestorów, ale wcześniejsze niż planowano ogłoszenie nowego dyrektora generalnego przyczyniło się do optymistycznych nastrojów.
Analitycy zauważyli, że nastroje inwestorów skłaniają się ku optymizmowi, a niektórzy inwestorzy postrzegają obecne wyniki operacyjne Boeinga jako bliższe niskiego punktu niż wysokiego.
Niemniej jednak nadal istnieją obawy co do potencjału Boeinga w zakresie długoterminowych zysków i ciągłego opóźniania powrotu do regularnego wzorca generowania wolnych przepływów pieniężnych.
"Inwestorzy o ostrożnym nastawieniu obawiają się o zdolność Boeinga do zarabiania w dłuższej perspektywie, zwłaszcza że harmonogram osiągnięcia regularnego wzorca wolnych przepływów pieniężnych jest nadal przesuwany w przyszłość" - dodał Morgan Stanley.
Ponadto wskazali, że niepewność związana z umową o pracę ze związkiem zawodowym Boeinga IAM 751, która ma wygasnąć 12 września 2024 r., stwarza dodatkowe ryzyko.
Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony z pomocą AI i został sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.