W ramach znaczącego ruchu w europejskim sektorze zarządzania aktywami, BNP Paribas (EPA:BNPP) prowadzi wyłączne rozmowy w sprawie zakupu działalności inwestycyjnej ubezpieczyciela AXA. Oczekuje się, że transakcja, wyceniona na ponad 5 miliardów euro, stworzy jedną z największych grup funduszy w Europie, z aktywami o łącznej wartości około 1,5 biliona euro.
Negocjacje, które wyszły na jaw w czwartek, nastąpiły po konkurencyjnym procesie przetargowym z udziałem głównych graczy, takich jak Amundi i kilka amerykańskich firm. Bankierzy spodziewają się, że przejęcie to wywoła dalszą konsolidację w branży, ponieważ europejscy zarządzający pieniędzmi chcą konkurować z większymi amerykańskimi odpowiednikami i dostosować się do rosnącego popytu na oparte na technologii, opłacalne rozwiązania inwestycyjne.
Europejskie fundusze stoją obecnie w obliczu podwójnej presji związanej z utrzymaniem zwrotów na niestabilnych rynkach i radzeniem sobie z wysoką inflacją, która spowodowała wzrost kosztów. Przejęcie inwestycyjnego ramienia AXA przez BNP Paribas może być strategiczną odpowiedzią na te wyzwania.
Analitycy, w tym Joe Dickerson z Jefferies, sugerują, że ruch ten może skłonić inne europejskie banki do ekspansji w obszarze zarządzania funduszami w celu generowania dodatkowych opłat.
Rozmowy pomiędzy BNP Paribas i AXA przyspieszyły w ciągu ostatnich kilku tygodni, a ich kulminacją były rozmowy na wysokim szczeblu pomiędzy prezesem BNP Jean-Laurentem Bonnafé i prezesem AXA Thomasem Buberlem.
Szacowana wartość transakcji wynosi 5,4 mld euro, co przekłada się na 15-krotność prognozowanych zysków AXA w 2023 roku. Według Johanna Scholtza, starszego analityka kapitałowego w Morningstar, wycena ta jest wyższa w porównaniu do innych firm, takich jak Amundi i Schroders (LON:SDR), który zauważył również, że transakcja ma strategiczny sens dla BNP Paribas.
Jeśli zostanie sfinalizowana, przejęcie to będzie jednym z największych w sektorze zarządzania aktywami w ostatnich latach, po zakupie NN Investment Partners przez Goldman Sachs (NYSE:GS) za 1,7 mld euro w 2022 roku.
Role doradcze w transakcji zostały obsadzone przez JPMorgan (NYSE:JPM) i Zaoui & Co dla AXA, podczas gdy BNP Paribas wykorzystał swój wewnętrzny zespół doradczy. Ponieważ branża oczekuje na wynik, uwaga pozostaje skupiona na potencjale większej liczby transakcji, które mogą zmienić europejski krajobraz zarządzania aktywami.
InvestingPro Insights
W kontekście potencjalnego przejęcia działalności inwestycyjnej AXA przez BNP Paribas, bliższe przyjrzenie się kondycji finansowej i pozycji rynkowej AXA może dostarczyć informacji na temat atrakcyjności transakcji. Według danych InvestingPro, AXA, określana jako AXAF, ma solidną kapitalizację rynkową wynoszącą około 76,44 mld USD. Odzwierciedla to znaczącą obecność firmy na rynku i może być kluczowym czynnikiem w ocenie inwestycyjnego ramienia ubezpieczyciela przez BNP Paribas.
Warto zauważyć, że AXA konsekwentnie nagradza swoich akcjonariuszy, co podkreśla jedna z porad InvestingPro, która wskazuje, że spółka podnosiła dywidendę przez 4 kolejne lata. Co więcej, AXA zdołała utrzymać wypłaty dywidendy przez imponujące 45 kolejnych lat. Świadczy to o silnym zaangażowaniu w zwroty dla akcjonariuszy, potencjalnie czyniąc jej działalność inwestycyjną atrakcyjną propozycją dla BNP Paribas, który może chcieć zwiększyć własną atrakcyjność dywidendową.
Inna wskazówka InvestingPro sugeruje, że AXA jest notowana przy niskim wskaźniku P / E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, przy obecnym wskaźniku P / E wynoszącym zaledwie 9,94. Może to wskazywać, że akcje ubezpieczyciela są niedowartościowane, biorąc pod uwagę jego potencjał zysków, co czyni go ostrożnym finansowo celem przejęcia dla BNP Paribas, zwłaszcza w branży, w której strategiczne pozycjonowanie jest coraz ważniejsze.
Dla czytelników zainteresowanych głębszą analizą wskaźników finansowych AXA i pozycjonowania strategicznego, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i spostrzeżenia. Obecnie dostępnych jest jeszcze 5 porad InvestingPro, które mogą zapewnić bardziej zniuansowane zrozumienie wyników rynkowych i potencjału AXA. Porady te są dostępne za pośrednictwem dedykowanej platformy InvestingPro.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.