Warszawa, 16.02.2024 (ISBnews) - Wprowadzona z początkiem br. zmiana w sposobie obliczania opłaty zmiennej w Skarbiec Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych FIO stwarza potencjał do istotnego przewyższenia prognozowanych wyników, oceniają analitycy Biura Maklerskiego Banku Pekao (WA:PEO).
Z początkiem stycznia 2024 r. nastąpiła zmiana statutu Skarbiec FIO. Kluczowa w tym zakresie jest nowa data/punkt odcięcia kalkulacji opłaty zmiennej (1 stycznia 2023 r.); oznacza to "potencjał wyższej niż zakładana success fee", wskazano w raporcie.
Zmiana statutu "stwarza potencjał do istotnego przewyższenia" prognoz Biura w zakresie opłaty zmiennej w przypadku pobicia benchmarku głównie przez fundusz Skarbiec Spółek Wzrostowych w roku obrotowym 2024/2025 r. (lipiec 2024 - czerwiec 2025).
"Biorąc pod uwagę wyniki zarządzanych funduszy, obniżamy naszą prognozę przychodów z opłaty zmiennej o 52% w 2023/24e. Zmiana statutu Skarbiec FIO skłoniła nas jednak do podwyższenia oczekiwanych przychodów z opłaty zmiennej o 77% w 2024/25e oraz o 45% w 2025/26e" - czytamy w raporcie sporządzonym w ramach "Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW".
Według prognoz BM Pekao, wynagrodzenie zmienne wzrośnie do 19,5 mln zł w r.obr. 2024/2025 z 5,6 mln zł oczekiwanych na poprzedni r.obr.; w kolejnym r.obr. wynik ten miałby spaść do 16 mln zł i do 15 mln zł w r.obr. 2026/2027.
"Silne rynki kapitałowe, obniżki stóp procentowych oraz dobre wyniki zarządzanych funduszy powinny zaowocować pozytywnymi napływami oraz dalszym wzrostem aktywów pod zarządzaniem (23% r/r w 2023). Zakładamy wzrost AUM o 12% r/r w 2024/25e oraz o 9% r/r in 2025/26e" - czytamy dalej.
Według biura, wartość aktywów pod zarządzaniem (assets under management, AUM) wzrośnie o 12% r/r do 5,34 mld zł w r.obr. 2023/2024, a następnie o 9% r/r do 5,99 mld zł w r.obr. 2024/2025, o 7% r/r do 7,01 mld zł w r.obr. 2025/2026 i o 3% r/r do 7,19 mld zł w r.obr. 2026/2027.
W samym IV kw. r.obr. 2023/2024 (październik-grudzień 2024), przy oczekiwanej opłacie zmiennej na poziomie 4,2 mln zł, analitycy spodziewają się zysku netto w wysokości 2 mln zł.
Skarbiec Holding jest grupą, której przedmiotem działalności jest zarządzanie funduszami inwestycyjnymi (fundusze inwestycyjne otwarte, specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte, fundusze inwestycyjne zamknięte) oraz usługi zarządzania portfelami instrumentów finansowych na zlecenie. Skarbiec Holding S.A. jest jedynym akcjonariuszem Skarbiec TFI S.A., które powstało w 1997 roku jako piąte towarzystwo funduszy inwestycyjnych w Polsce i jest jednym z największych towarzystw niezależnych od jakiejkolwiek grupy bankowo-finansowej w Polsce.
(ISBnews)