athon Digital Holdings Inc. (NASDAQ:MARA), wybitny gracz na rynku wydobycia Bitcoina, od początku 2022 r. notuje zauważalnie słabsze wyniki od Bitcoina. Pomimo silnego wzrostu kursu Bitcoina, w wyniku którego przekroczył on swój poprzedni rekord wszechczasów z listopada 2021 r., Akcje Marathon Digital (NASDAQ:MARA) przeżywają trudności. Ta rozbieżność rodzi ważne pytania dotyczące efektywności operacyjnej firmy i kierunku strategicznego.
Wykres MARA autorstwa TradingView
W pierwszym kwartale 2024 r. spółka odnotowała znaczny wzrost zysku na akcję (EPS) w ujęciu rocznym o 1,26 USD, co znacznie przekroczyło oczekiwania analityków o 1,05 USD. Przychody również odnotowały dramatyczny wzrost rok do roku o 223%, osiągając 165,2 miliona dolarów. Przychody te były jednak niższe od oczekiwań rynkowych o 15,52 mln USD.
Manipulacje księgowe
Za tymi imponującymi liczbami kryje się bardziej zniuansowana historia. Chociaż firma odnotowała dochód operacyjny w wysokości 369,7 mln dolarów, większość tego dochodu przypisywano korektom księgowym, a nie sprawności operacyjnej. Po uwzględnieniu tych czynników dochody operacyjne Marathon Digital w rzeczywistości spadły do poziomu ujemnego, co wzbudziło obawy o jego rentowność i zrównoważony rozwój.
W pierwszym kwartale firma osiągnęła 142% wzrost szybkości mieszania energii, osiągając 27,8 eksahaszy na sekundę (EH/s) na koniec pierwszego kwartału 2024 r., a do końca roku zamierza podwoić tę liczbę do 50 EH/s . Pomimo osiągnięć operacyjnych Marathon Digital ma trudności z utrzymaniem rentowności. Poleganie firmy na rosnącej wartości Bitcoina w celu wzmocnienia jej sprawozdań finansowych, w połączeniu ze znacznym rozwodnieniem udziałowców, budzi obawy co do jej długoterminowej rentowności.
Co więcej, zależność firmy od opłat transakcyjnych jako głównego źródła przychodów staje się coraz bardziej niepewna. Wraz ze wzrostem konkurencji w obszarze wydobycia Bitcoinów i zmniejszaniem się nagród, Marathon Digital stoi przed poważnymi trudnościami w utrzymaniu swojej rentowności. Pomimo wysiłków na rzecz dywersyfikacji strumieni przychodów poprzez inicjatywy takie jak Slipstream, który umożliwia bezpośrednie przetwarzanie transakcji, fundamenty firmy pozostają niepewne.
Biorąc pod uwagę te czynniki, od początku 2022 r. akcje Marathon Digital pozostają w tyle za Bitcoinem. Inwestorzy poszukujący ekspozycji na rynek kryptowalut uważają, że bezpośrednie inwestycje w Bitcoin za pośrednictwem nowo dostępnych spotowych funduszy ETF są bardziej atrakcyjne niż trzymanie akcji MARA, które wykazało większą zmienność i niższe zyski . Mając na uwadze te rozważania, analiza wykresów Marathon Digital staje się kluczowa, aby lepiej zrozumieć przyszłe ruchy cen.
Akcje prawdopodobnie pozostaną w tyle w związku z trendem niedźwiedzim
Po spadku do poziomu blisko 3 dolarów pod koniec 2022 r., akcje Marathon Digital odnotowały silne odbicie, które na początku tego roku osiągnęło najwyższy poziom powyżej 30 dolarów. Jednak po osiągnięciu maksimum na poziomie 34,09 dolarów, akcje spółki weszły w fazę niedźwiedzia i w ciągu następnych dwóch miesięcy spadły o ponad 50%, znajdując wsparcie na poziomie blisko 61,8% od najniższego poziomu z grudnia 2022 r. do najwyższego poziomu z lutego 2024 r. Chociaż od tego czasu akcje spółki odbiły się od normy, nadal znajdują się pod kontrolą niedźwiedzi i prawdopodobnie w krótkim okresie osiągną gorsze wyniki niż BTCUSD.
Wykres MARA autorstwa TradingView
Traderzy, którzy nadal wykazują niedźwiedzie podejście do akcji, mogą dokonać krótkiej sprzedaży powyżej 20 dolarów, utrzymując stop loss kilka centów powyżej niedawnego szczytu na poziomie 25,28 dolarów. Jeśli ponownie zacznie cateringować, może znaleźć wsparcie w pobliżu 14,18 USD, a w przypadku jego niepowodzenia może spaść aż do październikowych minimów poniżej 10 USD, gdzie można będzie zaksięgować zyski.
Inwestorzy i handlowcy, którzy są optymistycznie nastawieni do akcji, powinni obecnie zacząć od małej pozycji; mogą zwiększyć swoją pozycję, jeśli kurs akcji zacznie przekraczać 25,30 USD. Muszą utrzymywać stop loss na poziomie 14,15 USD, ponieważ spadek poniżej tego poziomu może spowodować drastyczny ruch. Jeśli cena akcji przekroczy 25,30 USD, może wspiąć się powyżej ostatniego maksimum na poziomie 34,09 USD, na którym można już zaksięgować zyski.
The post Bitcoin czy Marathon Digital: co jest lepszym wyborem? appeared first on Invezz
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez Invezz.com
