BCA Research opublikowało pesymistyczną prognozę dla S&P 500, wskazując, że oczekuje się, że wartości akcji będą "znacznie niższe od 6 do 12 miesięcy od teraz".
"Inwestorzy powinni zmniejszyć swoją ekspozycję na inwestycje wysokiego ryzyka" - radzi BCA.
Firma wyjaśnia, że ta prognoza opiera się na rosnących obawach o to, czy gospodarka USA może uniknąć spowolnienia, ponieważ popyt na pracowników spada, a utrzymująca się presja inflacyjna utrzymuje się.
"Gospodarka Stanów Zjednoczonych osiągnęła etap, w którym dalsze zmniejszenie popytu na pracowników prawdopodobnie zbiegnie się ze wzrostem bezrobocia i spowolnieniem gospodarczym" - wyjaśniają.
BCA Research zwraca uwagę, że choć oczekuje się, że Rezerwa Federalna zacznie obniżać stopy procentowe w przyszłym miesiącu, pełen nadziei scenariusz rynku zakładający łagodny spadek gospodarczy bez wchodzenia w recesję jest zbyt optymistyczny.
Analitycy twierdzą, że "jest przedwcześnie, aby Rezerwa Federalna uznała swoje wysiłki w zakresie kontroli inflacji za udane", ponieważ stopa inflacji bazowej jest nadal powyżej celu, wzrost płac jest wyższy niż średnie historyczne stopy, a oczekiwania inflacyjne pozostają podwyższone.
BCA Research ostrzega, że podczas gdy subtelny efekt zacieśnienia polityki pieniężnej wpłynie na amerykańskie gospodarstwa domowe, nawet gdy Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe, możliwe jest znaczne obniżenie stóp we wrześniu.
Niemniej jednak przewidują, że Rezerwa Federalna nie obniży stóp procentowych o więcej niż 2,20 punktu procentowego, chyba że nastąpi spowolnienie gospodarcze. Sugerują również, że rentowność długoterminowych obligacji skarbowych może początkowo wzrosnąć, ale następnie spadnie, gdy oznaki spowolnienia gospodarczego staną się bardziej widoczne.
Biorąc pod uwagę te punkty, BCA radzi inwestorom, aby zmniejszyli swoją ekspozycję na inwestycje wysokiego ryzyka i odradza kupowanie akcji podczas krótkotrwałych wzrostów rynkowych, które mogą wystąpić z powodu optymistycznej narracji o obniżkach stóp procentowych.
Firma zauważa, że "konkurencja w wyborach prezydenckich w USA nasiliła się", ale nie uważa wyborów za prawdopodobny pozytywny wpływ na gospodarkę lub zyski przedsiębiorstw, co wspiera ich ostrożny pogląd.
Podsumowując, stanowisko BCA Research jest proste: pomimo możliwości krótkotrwałego optymizmu rynkowego, przewidują oni znaczny potencjał spadku wartości S&P 500 w ciągu najbliższych 6 do 12 miesięcy.
Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony z pomocą AI i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.