Akcje Delta Air Lines (DAL) spadły o 5,9% w obrocie przedrynkowym w poniedziałek o 9:05 czasu wschodniego (0105 GMT) po tym, jak BofA Securities obniżył swoje prognozy finansowe dla linii lotniczej z powodu znacznych zakłóceń spowodowanych awarią technologii CrowdStrike w zeszłym miesiącu.
Firma finansowa oszacowała koszt awarii dla Delty na około 500 milionów dolarów.
Ze względu na to nieoczekiwane wydarzenie, BofA zrewidował swoje prognozy dotyczące zysku na akcję (EPS) dla Delty za trzeci kwartał 2024 r. i cały rok do odpowiednio 1,23 USD i 5,62 USD, co stanowi spadek w porównaniu z wcześniejszymi prognozami na poziomie 1,83 USD i 6,20 USD. Jako powód obniżki firma podaje odwołanie ponad 5 500 lotów.
Pomimo obniżenia prognoz, BofA nadal rekomenduje zakup akcji Delty z ceną docelową 55 USD. Analitycy sugerują, że inwestorzy w końcu przeniosą swoją uwagę z bezpośrednich skutków awarii na potencjał Delta do przyszłego wzrostu.
Kluczowe skutki
Przewiduje się, że przerwa technologiczna wpłynie na Delta na dwa główne sposoby:
Zmniejszony dochód: BofA przewiduje, że około dwie trzecie z 500 milionów dolarów straty wynika z przychodów, które nie zostały osiągnięte z powodu odwołanych lotów. W związku z tym firma skorygowała swoją prognozę przychodów jednostkowych w trzecim kwartale 2024 r. do spadku o 4,0% z wcześniejszej prognozy spadku o 2,8%.
Zawyżone wydatki: Pozostała jedna trzecia straty finansowej jest związana z wyższymi wydatkami, zwłaszcza w obszarze obsługi pasażerów, wynagrodzeń pracowników i różnych kosztów operacyjnych. W rezultacie prognoza kosztów jednostkowych w trzecim kwartale 2024 r. wzrosła do +5,1% z początkowego +1,5%.
Obliczenia BofA nie uwzględniają jednak żadnych bieżących skutków ani spadku liczby przyszłych rezerwacji w wyniku awarii.
Działania prawne i perspektywy na przyszłość
Delta wszczęła postępowanie sądowe przeciwko CrowdStrike i Microsoft (NASDAQ:MSFT), domagając się odszkodowania za szkody finansowe poniesione podczas awarii.
"Prawdopodobieństwo wygrania sprawy przez Delta jest niepewne, zwłaszcza biorąc pod uwagę ogólnoświatowy wpływ awarii i jej zasięg wykraczający poza branżę lotniczą. Spodziewamy się, że jakikolwiek proces sądowy mający na celu uzyskanie odszkodowania będzie prawdopodobnie długotrwały" - stwierdzili analitycy.
Pomimo trudności spowodowanych awarią technologii, BofA jest optymistycznie nastawiony do perspektyw wzrostu Delty w dłuższej perspektywie.
Firma podkreśla efektywne operacje Delty, stałe zyski przed pandemią oraz strategiczne podejście do zarządzania przepustowością lotów jako główne zalety.
Potencjał Delty do generowania wolnych przepływów pieniężnych jest również postrzegany jako ważna przewaga konkurencyjna nad rywalami.
Cena docelowa BofA na poziomie 55 USD dla Delty wynika z wyceny około 5,5-krotności prognozowanej EBITDA na 2025 rok. Firma uważa, że sieciowe linie lotnicze mają potencjał do osiągnięcia wyceny w historycznym zakresie 4-6-krotności EBITDA.
Potencjalne czynniki, które mogą wpłynąć na tę cenę docelową, obejmują: wzrost kosztów paliwa lotniczego, ogólne spowolnienie gospodarcze, wolniejsze ożywienie w podróżach służbowych, regulacje rządowe, kwestie bezpieczeństwa, przedłużające się zamknięcie rządu i międzynarodowe konflikty polityczne.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony przy pomocy technologii AI oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.