Analitycy Gimme Credit opublikowali we wtorek raport na temat niedawnej emisji obligacji AutoZone (NYSE:AZO), podkreślając jej potencjał do lepszych wyników w porównaniu z innymi. Uznając trudne środowisko sprzedaży, Gimme Credit uważa, że strategia finansowa firmy dobrze ją pozycjonuje.
AutoZone wyemitował obligacje o wartości 1,1 mld USD, które prawdopodobnie zastąpią starsze zadłużenie nowym, biorąc pod uwagę istniejące zadłużenie krótkoterminowe i osiągnięty docelowy wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego. Analitycy chwalą zaangażowanie firmy w "ostrożną politykę zarządzania zasobami finansowymi", ograniczającą odkup akcji w celu utrzymania docelowych wskaźników zadłużenia.
Pomimo niższej krajowej sprzedaży w tych samych sklepach, zwłaszcza w segmencie "zrób to sam", Gimme Credit zwraca uwagę na silny wzrost zysku na akcję AutoZone napędzany odkupem akcji. Dostrzegają jednak wyzwania, w tym skutki inflacji i innych nieprzewidywalnych elementów wpływających na sprzedaż.
W raporcie wyszczególniono również pozytywne aspekty wyników AutoZone. Firma ma najwyższą marżę operacyjną w swojej branży i skorzystała na wzroście marży zysku brutto. Podczas gdy wzrost sprzedaży dla firm spowolnił, zmniejszyło to negatywny wpływ na marże zysku.
Gimme Credit podkreśla ciągłe inwestycje AutoZone w zwiększenie wydajności łańcucha dostaw, mimo że zmniejszyło to wolne przepływy pieniężne. Niemniej jednak firma pozostaje przekonana o zarządzaniu długiem firmy i oczekuje dalszego przestrzegania jej polityki finansowej.
Patrząc w przyszłość, Gimme Credit widzi pozytywne czynniki dla AutoZone ze względu na takie aspekty, jak rosnący średni wiek używanych pojazdów. Na zakończenie wyrażają przekonanie, że nowo wyemitowana 10-letnia obligacja, wyceniona ze spreadem 117 punktów bazowych powyżej referencyjnej stopy skarbowej, będzie działać lepiej niż inne obligacje.
Ten artykuł został wygenerowany i przetłumaczony przy wsparciu AI i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.