Firma półprzewodnikowa AMD (NASDAQ:AMD) ujawniła w poniedziałek zamiar zakupu firmy serwerowej ZT Systems za 4,9 miliarda dolarów. Działanie to ma na celu rozszerzenie oferty AMD w zakresie chipów i sprzętu skoncentrowanego na sztucznej inteligencji, wzmacniając jej pozycję konkurencyjną wobec Nvidii.
Zakup zostanie sfinansowany głównie gotówką, co stanowi 75% ceny, a pozostała część zostanie opłacona akcjami AMD. Firma poinformowała, że na koniec drugiego kwartału posiadała 5,34 miliarda dolarów w gotówce i płynnych inwestycjach.
Wraz z rosnącymi wymaganiami dotyczącymi mocy obliczeniowej sztucznej inteligencji, która wymaga połączenia tysięcy układów w klastry w celu uzyskania odpowiedniej wydajności, projektowanie kompletnych systemów serwerowych staje się coraz ważniejsze. Jest to podstawowy motyw decyzji AMD o zakupie ZT Systems.
"Rozwój systemów AI jest naszym głównym celem strategicznym" - oświadczyła dyrektor generalna AMD Lisa Su w rozmowie z agencją Reuters.
Su podkreśliła, że przejęcie zespołu inżynierów ZT Systems pozwoli AMD przyspieszyć testowanie i wdrażanie najnowszych procesorów graficznych AI, zaspokajając potrzeby dostawców usług w chmurze, takich jak Microsoft.
"Główną korzyścią z przejęcia ZT Systems jest zwiększenie sprzedaży naszych procesorów graficznych" - wyjaśnił Su.
Kurs akcji AMD zakończył dzień wzrostem o 4,5% w poniedziałek, podczas gdy akcje Nvidii wzrosły o 4,3%.
Eksperci finansowi komentują przejęcie AMD-ZT Systems
Po ogłoszeniu przejęcia, różni analitycy inwestycyjni przedstawili swoje spojrzenie na transakcję.
1) Eksperci z Truist Securities stwierdzili, że przejęcie "wypełnia lukę dla AMD, ale nie wyrównuje konkurencji z NVDA".
"Uważamy, że przejęcie ZT Systems przez AMD daje AMD możliwość dostarczania kompletnych projektów systemów dla producentów oryginalnego sprzętu i dużych firm internetowych".
"Uważamy, że jest to w pewnym stopniu porównywalne z osiągnięciami Nvidii w projektowaniu i dystrybucji płyt z procesorami graficznymi H100, systemów procesorów graficznych DGX i rozwiązań GB200-NVL72 w skali rack. Podczas gdy NVDA wydaje się utrzymywać przewagę nad AMD w projektowaniu systemów, jej prawdziwa przewaga leży w oprogramowaniu, począwszy od CUDA, a skończywszy na bibliotekach oprogramowania i bazie klientów".
2) Analitycy Bank of America przyznali, że strategiczna logika stojąca za działaniami AMD jest jasna. Zwrócili jednak uwagę, że "nie przewidują żadnych natychmiastowych wymiernych korzyści najwcześniej do 2026 roku, zwłaszcza że opierają się one na oczekiwaniu zwiększonej sprzedaży procesorów graficznych AMD dzięki ZT, a nie na rozszerzeniu bieżącej działalności ZT".
"W najlepszym razie mamy neutralne stanowisko w sprawie proponowanej transakcji, ponieważ wydaje się, że jest to złożona umowa mająca na celu pozyskanie 1000 inżynierów projektujących systemy, a następnie liczenie na to, że przyczynią się oni do dodatkowej sprzedaży procesorów graficznych AMD" - dodali analitycy.
3) Komentarze JPMorgan były bardziej optymistyczne. Uważają oni, że transakcja ZT Systems jest "pozytywnym krokiem dla AMD i powinna pomóc w potencjalnym zmniejszeniu luki w stosunku do NVIDIA w nadchodzących latach".
Dzięki dodaniu 1000 inżynierów ds. rozwoju i wdrożeń z ZT Systems, wierzymy, że AMD będzie w stanie dostosować uruchomienie swoich procesorów graficznych nowej generacji do systemów obliczeniowych swoich klientów (serwery, rozwiązania w skali stelażowej, klastry obliczeniowe), co powinno doprowadzić do szybszego czasu wdrożenia".
4) W osobnym oświadczeniu Morgan Stanley również pozytywnie ocenił przejęcie AMD, ale ostrzegł, że jest to "transakcja, która będzie wymagała czasu, aby zademonstrować swoją wartość".
"Biorąc pod uwagę zgłaszane przez Nvidię wyzwania związane z realizacją niektórych ambicji systemowych z GB200, uważamy, że wszelkie kroki podejmowane przez AMD w celu poprawy ich pozycji są korzystne, biorąc pod uwagę znaczne przeszkody inżynieryjne w osiągnięciu bardziej zintegrowanego połączenia procesorów graficznych, jednostek centralnych i sieci w nowych projektach chłodzenia cieczą".
5) Wreszcie, bank inwestycyjny Evercore ISI pochwalił strategię AMD polegającą na przejęciu ZT, ponieważ dzięki temu firma "będzie bardziej konkurencyjna w dużych firmach zajmujących się rozbudowanymi systemami szkolenia i wnioskowania AI, i uważamy, że zbycie operacji produkcyjnych może doprowadzić do odzyskania przez AMD znacznej części inwestycji w wysokości 4,9 miliarda dolarów w gotówce i akcjach".
Ten artykuł został wyprodukowany i przetłumaczony przy wsparciu AI i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.