Niedawny wzrost cen akcji spółek z sektora dużych spółek technologicznych w Stanach Zjednoczonych może zostać wstrzymany, a wzrost indeksu S&P 500 o 14,6% od początku roku był w dużej mierze napędzany przez sektory technologii informatycznych i komunikacji, które wzrosły odpowiednio o 28,2% i 24,3%. Z kolei inne segmenty rynku, takie jak przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, odnotowały skromniejsze wzrosty, wynoszące 9,5%.
Inwestorów przyciągnęły akcje spółek technologicznych ze względu na ich solidne zyski i perspektywy transformacji sztucznej inteligencji. Jednak gwałtowny wzrost akcji takich jak Nvidia Corp (NASDAQ: NASDAQ:NVDA), który od początku roku wzrósł o 155%, wzbudził obawy o trwałość rajdu technologicznego.
Słabsze wyniki rynkowe, w tym akcje spółek o małej kapitalizacji i wartości w sektorach takich jak finansowy i przemysłowy, zaczynają wydawać się bardziej atrakcyjne. Michael Purves, dyrektor generalny Tallbacken Capital Advisors, zauważył, że inwestorzy poszukujący dywersyfikacji od gigantów technologicznych mogą zwrócić się ku tym wartościowym i cyklicznym akcjom.
Coraz większe obawy budzi również koncentracja hossy na rynku w kilku dużych spółkach. Około 60% całkowitego zwrotu z indeksu S&P 500 zostało przypisane zaledwie pięciu firmom: Nvidia, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms (NASDAQ:META), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) i Amazon.com (NASDAQ:AMZN).
W ciągu ostatniego tygodnia akcje Nvidii spadły o 10% od szczytu w czwartek, wskazując na potencjalne zmęczenie w sektorze technologicznym. Doprowadziło to do 4% tygodniowego spadku Nvidii, podczas gdy S&P 500 ma zyskać mniej niż 1%.
Akcje spółek technologicznych wydają się nadmiernie rozciągnięte według różnych wskaźników, a wskaźnik siły względnej indeksu Mag6 osiągnął bezprecedensowe poziomy, jak wskazał Purves. Co więcej, stosunek cen między Nasdaq 100 a indeksem S&P 500 Equal Weight Index wzrósł o 9% od początku czerwca, przewyższając prawie 4% wzrost indeksu S&P 500 w tym samym okresie.
Pomimo wysokiego optymizmu zarówno wśród inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych, niektórzy analitycy postrzegają to jako potencjalny sygnał kontrariański, sugerujący, że oczekiwania na pozytywne wiadomości są dość wysokie. Ankieta nastrojów AAII utrzymała się na stabilnym poziomie 44% w tygodniu kończącym się 19 czerwca, przewyższając swoją historyczną średnią o 8 punktów procentowych.
Według Larry'ego Tentarelli'ego, głównego stratega technicznego w Blue Chip Daily Trend Report, 13-procentowy wzrost VanEck Semiconductor ETF w tym miesiącu może wskazywać na nadmierny entuzjazm związany ze sztuczną inteligencją. Sugeruje on, że krótkoterminowe wycofanie się z technologii i półprzewodników może doprowadzić do korzystnej rotacji na inne obszary rynku.
Indeks Russell Value wzrósł w tym roku o 5,6%, podczas gdy akcje o małej kapitalizacji były mniej faworyzowane, a Russell 1000 spadł o 0,5%. Pomimo potencjalnych krótkoterminowych wahań, branża technologiczna może szybko odbić się od dna, co można było zaobserwować, gdy Nasdaq 100 odzyskał nowe maksima w ciągu pięciu tygodni po 9% spadku w kwietniu. Jason Alonzo, zarządzający portfelem w Harbor Capital Advisors, zauważa, że inwestorzy chętnie uczestniczą w trendzie technologicznym, zamiast się z niego wycofywać.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.