Investing.com - Największe roczne spadki na amerykańskim rynku akcji od ponad dekady oraz obawy, że działania banków centralnych w celu zdławienia inflacji doprowadzą do spowolnienia gospodarczego są w pierwszym rzędzie obaw na rok 2023. Ponad dwie trzecie ekonomistów z 23 dużych instytucji finansowych obstawia, że Stany Zjednoczone będą miały recesję w 2023. Dwóch innych przewiduje recesję w 2024.
Analitycy powołują się sygnały ostrzegawcze takie jak to, że Amerykanie wydają swoje oszczędności zebrane podczas pandemii, że rynek mieszkaniowy przeżywa kryzys, a banki zaostrzają kryteria udzielania kredytów.
Recesja może jednak przybierać różny charakter.
Market Watch wyróżnił trzy scenariusze recesji i potencjalną reakcję rynku na te wydarzenia.
Scenariusz 1: Płytka i krótka recesja
Ostatnie amerykańskie dane o rynku pracy zmniejszyły obawy o recesję. Listopadowy raport o zatrudnieniu pokazał, że gospodarka zyskała 263 000 miejsc pracy, a stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 3,7%.
"[Taka sytuacja] może pozwolić akcjom na rajd w drugiej połowie 2023 (...) ". - twierdzi Nancy Tengler, prezes i główny dyrektor inwestycyjny Laffer Tengler Investments.
W 2023 roku wzrost zatrudnienia ma jednak spowolnić, ponieważ wyższe stopy procentowe ograniczają inwestycje.
Według szacunków Congressional Budget Office liczba zatrudnionych Amerykanów wzrośnie ze 158 milionów w 2022 roku do 174 milionów w 2052 roku.
"Oczekujemy, że akcje będą się zmagać i nadal będą pod presją w ciągu najbliższych miesięcy lub kwartału czy dwóch, zanim ostatecznie ustanowią bardziej trwałe zyski, być może w drugiej połowie przyszłego roku" - twierdzi Mark Luschini, główny strateg inwestycyjny w Janney Montgomery Scott.
Scenariusz 2: Recesja "bagienna" - czyli taka, z której trudno się odbić
Są także analitycy, którzy uważają, że gospodarka będzie miała trudności z wyjściem z recesji. Tego pojęcia użył David Kelly, główny globalny strateg w J.P. Morgan Asset Management, obrazując taką recesję jako osunięcie się w "ekonomiczne bagno", co oznacza, że gospodarce trudno byłoby się z niego odbić.
Taka sytuacja finalnie stłumi inflację i zmusi Rezerwę Federalną do odwrócenia zacieśnienia monetarnego z 2022 roku.
Scenariusz 3: Brak recesji lub niewielka techniczna recesja
Goldman Sachs (NYSE:GS) twierdzi, że gospodarka amerykańska prawdopodobnie osiągnie miękkie lądowanie, czyli że bank centralny będzie w stanie okiełznać inflację bez hamowania wzrostu gospodarczego.
"Nasi ekonomiści twierdzą, że istnieje 35% prawdopodobieństwo, że Stany Zjednoczone wejdą w recesję w ciągu najbliższego roku, co jest szacunkiem znacznie poniżej mediany 65% wśród prognostyków w ankiecie Wall Street Journal", powiedzieli ekonomiści Goldman Sachs w swojej prognozie na rok 2023.
Źródło: MarketWatch