Invezz.com - Fundusze hedgingowe coraz częściej tracą na jenie japońskim, co wskazuje na dalsze osłabienie waluty. W środę kurs wymiany USD/JPY wynosił 159,81, kilka pipsów poniżej najwyższego od początku roku poziomu 160,22.
Fundusze hedgingowe tracą jena
W ciągu ostatnich kilku lat jen japoński był najgorszą walutą w krajach rozwiniętych. Spadł już o ponad 5% od najwyższego poziomu z maja i o ponad 20% od najwyższego poziomu po pandemii.
Fundusze hedgingowe w dalszym ciągu zwiększają swoje krótkie pozycje w stosunku do jena japońskiego. Dane CFTC pokazują, że od 2021 r. funduszom tym brakuje waluty, a wielkość zakładów stale rośnie.
Najnowsze dane pokazały, że liczba zakładów krótkich wzrosła do 147,8 tys. w porównaniu z 138,6 tys. w poprzednim tygodniu.
Krótkie zakłady na jena japońskiego
Fundusze hedgingowe i inni spekulanci mają dobry powód, aby zamknąć pozycję japońskiego jena. Po pierwsze, kraj stał się bardzo zadłużony, a stosunek długu do PKB przekracza 200%.
Rosnące zadłużenie utrudnia Bankowi Japonii (BoJ) prowadzenie normalnej polityki pieniężnej. Chociaż niedawno zakończył działalność z ujemnymi stopami procentowymi, nadal utrzymuje się na poziomie zerowym.
BoJ zawsze będzie miał trudności z podwyżką stóp procentowych ze względu na wpływ na budżet kraju. Japonia wydała już ponad 169 miliardów dolarów na spłatę swojego długu, co jest kwotą znaczną, biorąc pod uwagę, że budżet kraju wynosi ponad 744 miliardy dolarów.
Zachowanie jena jest oznaką, że interwencje walutowe rzadko przynoszą skutek. Jak widzieliśmy w 2022 roku, kiedy Japonia wpompowała w gospodarkę miliardy dolarów, jej tegoroczne działania jedynie spowolniły upadek jena.
Para USD/JPY również wzrosła z powodu jastrzębich nastrojów Rezerwy Federalnej. Pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie pomiędzy 5,25% a 5,50% i zasugerował, że pozostaną one wyższe na dłużej.
W rezultacie oczekuje się, że różnica stóp procentowych między Japonią a USA będzie przez długi czas szeroka.
Analiza techniczna USD/JPY
Wykres USD/JPY sporządzony przez TradingView
Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs wymiany USD do JPY od kilku lat znajduje się w silnym trendzie wzrostowym. Wiec ten ostatnio utknął w martwym punkcie, ponieważ rząd japoński kontynuował swoje interwencje.
Para stale utrzymuje się powyżej 50-tygodniowych i 25-tygodniowych średnich kroczących, podczas gdy oscylatory nadal rosną. Utworzył się także wzór wykresu klina wzrostowego, który często jest znakiem niedźwiedzia.
Dlatego też para USD/JPY może w ciągu najbliższych kilku tygodni nieznacznie się wycofać, w związku z wdrożeniem przez Japonię interwencji. Jeśli tak się stanie, może nastąpić spadek i ponowny test wsparcia na poziomie 155, a następnie powrót do trendu zwyżkowego.
The post Analiza USD/JPY: fundusze hedgingowe w dalszym ciągu sprzedają jena japońskiego appeared first on Invezz
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez Invezz.com
