Po skróconym tygodniu świątecznym, inwestorzy będą uważnie obserwować nadchodzący raport o inflacji. W nowym tygodniu będzie to niewątpliwie kluczowe wydarzenie. W ubiegłym tygodniu rynek pracy wykazał nowe oznaki umiarkowania.
Czerwcowe dane o liczbie utworzonych etatów wykazały wzrost o 206 000 miejsc pracy, co stanowi niewielki spadek w porównaniu ze zrewidowaną liczbą 218 000 w maju. Co więcej, stopa bezrobocia w USA odnotowała niewielki wzrost, z 4% do 4,1%, co przewyższa prognozy Rezerwy Federalnej na poziomie 4% w bieżącym roku.
Presja inflacyjna, która niepokoiła zarówno rynki, jak i decydentów, również może wykazywać pewne oznaki złagodzenia. Indeks cen płaconych ISM, który może zapowiadać trendy inflacyjne dla towarów i usług, odnotował niższe niż oczekiwano dane, zrównując się z najniższymi wskaźnikami od zakończenia pandemii.
-----------------------------------
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu?
Jeśli chcesz jeszcze bardziej obniżyć koszty - subskrypcja dwuletnia InvestingPro (-50%) powstała właśnie dla Ciebie!
Akcje niedowartościowane, pełen portfel największych ekspertów inwestowania, portfele rebalansowane co miesiąc - nie możesz tego przegapić!
-----------------------------------
Co więcej, roczny wzrost płac w sektorze pozarolniczym wyniósł 3,9%, co oznacza spadek z majowego poziomu 4,1% i jest jednym z najniższych od czasu pandemii.
"Naszym zdaniem, jeśli inflacja będzie nadal umiarkowana, a gospodarka zwolni, ale nie popadnie w marazm lub recesję, rynki powinny nadal osiągać dobre wyniki. Oznacza to, że Fed prawdopodobnie rozpocznie cykl obniżania stóp procentowych, nawet, jeśli gospodarka będzie rosła w pobliżu poziomów trendu" - stwierdzili stratedzy Edward Jones w nocie.
"Jeśli gospodarka osłabnie, a Fed będzie musiała obniżyć stopy procentowe, aby wesprzeć wzrost, rynki prawdopodobnie nie utrzymają się tak dobrze. Na razie brak jest przesłanek, które by na to wskazywały. Należy pamiętać, że gospodarka i rynek pracy wystartowały z pozycji nadmiernej siły, która może teraz stopniowo się normalizować".
Oto przegląd wydarzeń na rynkach w nadchodzącym tygodniu.
-
Prezydent Biden
Prezydent Joe Biden mierzy się z coraz większym sceptycyzmem ze strony własnej partii w odniesieniu do jego potencjalnej kampanii reelekcyjnej w 2024 roku. Obawy te nie zostały złagodzone po jego niedawnym wywiadzie dla ABC News, w którym spodziewano, iż poruszy te kwestie.
Dwoje kolejnych senatorów, tym razem Mike Quigley z Illinois i Angie Craig z Minnesoty, publicznie wezwało Bidena do ponownego rozważenia zamiaru ponownego ubiegania się o urząd prezydenta.
Wezwania Quigleya i Craig do ustąpienia Bidena są znaczącym wydarzeniem, biorąc pod uwagę ich status, jako członków jego partii. Ich wypowiedzi wpisują się w szerszy nastrój wątpliwości, który powoli pojawia się wśród demokratycznych prawodawców, strategów i darczyńców.
Rosnące głosy sprzeciwu w Partii Demokratycznej sugerują poszukiwanie alternatywnych strategii lub kandydatów, którzy mogliby wzmocnić ich szanse w nadchodzącym konkursie wyborczym.
"Trudno nam sobie wyobrazić, jak ta niepewność może przeciągnąć się na dłużej niż kolejne kilka tygodni" - napisali stratedzy TD Cowen.
-
Wystąpienie Powella
Przewodniczący Rezerwy Federalnej - Jerome Powell ma zeznawać we wtorek i środę odpowiednio przed Senatem i Izbą Reprezentantów. Podczas gdy przesłuchania koncentrują się głównie na polityce pieniężnej, analitycy TD Cowen stwierdzili, że spodziewają się również pytań dotyczących wielu kwestii regulacyjnych.
"Spodziewamy się wielu pytań dotyczących strategii zakończenia Basel 3, długoterminowego zadłużenia dla banków regionalnych i zmian w wymogach płynności" - powiedzieli stratedzy.
"Spodziewamy się, że Powell wykorzysta te pytania do ustalenia oczekiwań dotyczących propozycji kapitałowej Basel 3, propozycji długoterminowego zadłużenia banków regionalnych i oczekiwanej propozycji zmian płynności banków".
-
CPI
W czwartek, 11 lipca zostanie przedstawiony raport dotyczący inflacji za czerwiec. Oczekiwania Wall Street zakładają zmianę o 0,1% m/m i 3,1% r/r. Bazowy wskaźnik CPI ma wzrosnąć o 0,2%.
Bank of America zgadza się z tym, zarówno w przypadku danych głównych, jak i bazowych; spodziewa się jednak, że zmiana r/r wyniesie 3,2%.
"Jeśli raport CPI będzie zgodny z naszymi przewidywaniami, utrzymamy nasze oczekiwania, że Fed rozpocznie cykl cięć w grudniu" - napisali ekonomiści Bank of America.
"To powiedziawszy, przyznajemy, że kolejny odczyt CPI bazowego na poziomie 0,2% m/m zwiększyłby ryzyko wcześniejszego cięcia, zwłaszcza biorąc pod uwagę oznaki słabnącej aktywności".
-
Sezon wyników za II kwartał
W miarę pojawiania się wczesnych raportów za II kwartał, oznaki wskazują na dobre wyniki spółek S&P 500. Prognozy na drugi kwartał 2024 r. sugerują wzrost zysków o 8,6% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku, przy czym oczekuje się również wzrostu przychodów o 4,7%. Ta przewidywana stopa wzrostu jest najbardziej znacząca od czasu wzrostu o 9,9% zaobserwowanego w pierwszym kwartale 2022 roku.
Pozytywny trend rewizji prowadzący do tego cyklu zysków przygotował grunt pod to, co wydaje się być okresem ciągłej odporności korporacyjnej i poprawiających się perspektyw finansowych. Prognozowany wzrost zysków dla S&P 500 nie tylko odzwierciedla solidne ożywienie, ale także oznacza potencjalną zmianę dynamiki rynku.
Jak zawsze, sezon wyników za II kwartał oficjalnie rozpocznie się w piątek, kiedy to zaplanowano raporty JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo i Citigroup.
-
Inne dane ekonomiczne
Oprócz wyczekiwanego raportu CPI, inwestorzy skupią się również na cotygodniowej liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, a także na raporcie dotyczącym indeksu cen producentów (PPI) w USA. Wspomniane publikacje będą miały miejsce odpowiednio w czwartek i piątek.