Z ostatniej chwili
Investing Pro 0

Stopy procentowe rosną i... będą rosnąć. Inflacja jednak straszniejsza od recesji

Gospodarka 05.11.2022 13:40
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
Stopy procentowe rosną i... będą rosnąć. Inflacja jednak straszniejsza od recesji
 
GBP/USD
-0,05%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
SPOT
+0,93%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
DNP
+0,41%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
TWTR
+0,00%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 

Jak co tydzień w piątek o godz. 18:00, na naszym kanale YouTube odbyła się transmisja na żywo programu „Kolacja przy Świecach”, podczas którego Dawid Augustyn i Darek Dziduch podsumowali najistotniejsze wydarzenia tygodnia na rynkach finansowych i w gospodarce. Oglądaj nas na YouTube i słuchaj na Spotify (NYSE:SPOT), a jeśli wolisz czytać, sprawdź telegraficzny skrót tematów, które poruszyliśmy podczas piątkowego programu:

Fed po raz kolejny nie zaskoczył i podniósł stopy procentowe o 75 punktów bazowych

  • za nami listopadowe posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku, na którym przegłosowano kolejną (czwartą z rzędu) podwyżkę stóp procentowych w USA o 75 punktów bazowych 
  • decyzja o takiej podwyżce była zgodna z oczekiwaniami
  • Przedział stopy funduszy federalnych został podniesiony do poziomu 3,75-4,00%, czyli najwyższego od stycznia 2008 roku
  • cykl podwyżek stóp procentowych w USA trwa zaledwie od marca, a stopy w tym czasie poszły o 375 punktów bazowych, co jest jak dotąd najwyższym tempem zacieśniania monetarnego przez Fed
  • w komunikacie FOMC po posiedzeniu można przeczytać standardową już regułkę mówiącą o tym, że “Komitet oczekuje dalszych podwyżek w przyszłości, które doprowadzą do takiego stanu polityki monetarnej, który będzie wystarczająco restrykcyjny, aby inflacja zaczęła spadać do 2% celu Fedu
  • w komunikacie pojawiła się jednak nowość, która została odczytana przez rynek jako sygnał zwolnienia tempa podwyżek stóp w przyszłości: Określając tempo przyszłych podwyżek stopy funduszy federalnych Komitet będzie brał pod uwagę kumulatywne zacieśnienie polityki monetarnej, opóźnione przełożenie polityki monetarnej na aktywność gospodarczą oraz inflację i rozwój sytuacji ekonomicznej i finansowej 
  • to wywołało spore wzrosty indeksów i spadki dolara, ale tylko do momentu, w którym głos po posiedzeniu FOMC zabrał Jerome Powell
  • wrześniowa projekcja zakłada, że większość członków FOMC jest gotowa na jeszcze jedną podwyżkę o 50 punktów bazowych na grudniowym posiedzeniu, tak aby stopa funduszy federalnych wzrosła do 4,25-4,50% 
  • kluczowe będą jednak odczyty inflacji za październik 
  • dla przypomnienia: we wrześniu inflacja w USA wyniosła 8,2% rok do roku (w sierpniu było to 8,3%, a w lipcu 8,5%), spadając trzeci miesiąc z rzędu, choć nie w takim tempie jak oczekiwał rynek
  • dane na temat październikowej inflacji poznamy w przyszły czwartek, 10 listopada. Konsensus rynkowy zakłada odczyt CPI na poziomie 8% r/r
 

Inflacja w Polsce bije kolejne rekordy i jest już prawie pełnoletnia

  • na początku tygodnia poznaliśmy szybki odczyt inflacji w Polsce za październik
  • w październiku szacunkowa inflacja CPI wyniosła 17,9% rok do roku, bijąc kolejny rekord w XXI wieku i 1,8% w porównaniu do września
  • jednocześnie jest to najwyższy odczyt w Polsce od grudnia 1996 roku, czyli ponad 25 lat
  • dla przypomnienia: inflacja we wrześniu wyniosła 17,2%, choć jeszcze bardziej niepokojąca jest historycznie wysoka inflacja bazowa, która wyniosła 10,7%
  • Roczny wzrost cen żywności i napojów bezalkoholowych przyspieszył do 21,9% i aż 2,7% m/m
  • Ceny paliw poszły w górę o 19,5% r/r i 4,1% w porównaniu do września, a nośniki energii podrożały o 41,7% rok do roku
  • szczyt inflacji wciąż jeszcze przed nami: najprawdopodobniej będzie to luty przyszłego roku (z powodu niższej bazy wynikającej z wprowadzenia Tarczy Antyinflacyjnej) i trudno liczyć na odczyt poniżej 20% rok do roku
  • kompletne dane na temat inflacji w październiku poznamy we wtorek 15 listopada
 

Bank Anglii idzie w ślady Fedu i podnosi stopy procentowe o 75 punktów bazowych

  • na czwartkowym posiedzeniu Komitetu Polityki Monetarnej Banku Anglii - zgodnie z oczekiwaniami - podniesiono stopy procentowe o 75 punktów bazowych
  • jest to największa podwyżka, na jaką zdecydował się Bank Anglii od ponad trzydziestu lat i jednocześnie ósma podwyżka stóp procentowych z rzędu
  • stopa referencyjna została podniesiona z 2,25% do poziomu 3,00%
  • tym samym stopy procentowe w Anglii są najwyższe od 2009 roku
  • tak mocna podwyżka stóp procentowych była wymuszona przede wszystkim poziomem inflacji w Anglii, która we wrześniu wyniosła 10,1% (najwyższy poziom od 40 lat), przy celu inflacyjnym BoE na poziomie równych 2%
  • z tą inflacją jest taki problem, że - w przeciwieństwie np. do USA - nie chce spadać, a we wrześniu wręcz powtórzyła tegoroczne maksima z lipca
  • szczyt inflacji w Anglii jest szacowany na 11% i ma nadejść jeszcze w tym roku
  • listopadowa podwyżka to nie koniec zacieśniania monetarnego Banku Anglii: projekcja mówi o tym, że stopa referencyjna może wzrosnąć nawet do 5,25% na koniec trzeciego kwartału 2023 roku, co daje przestrzeń do podwyżek o kolejne 225 punktów bazowych i to przy prognozie spadku PKB w drugim półroczu o 0,75%
  • kolejna podwyżka stóp procentowych BoE nie pomogła zbyt mocno kursowi funta: w ciągu roku osłabił się w stosunku do dolara o 16,5% i wciąż jest blisko tegorocznych minimów (kabel GBP/USD na koniec tygodnia po 1,13); jest więc to poziom z połowy lat 80. ubiegłego wieku
 

PKB w strefie euro pokazuje, że do recesji wcale nie jest tak blisko

  • w trzecim kwartale tego roku Produkt Krajowy Brutto w strefie euro zwiększył się o dwie dziesiąte procenta w porównaniu do drugiego kwartału
  • w porównaniu do zeszłego roku, w trzecim kwartale PKB strefy euro wzrosło realnie o 2,1%
  • dane na temat wzrostu gospodarczego były więc zgodne z oczekiwaniami i pokazały spadek dynamiki w porównaniu do drugiego kwartału
  • w drugim kwartale 2023 roku PKB strefy euro wzrosło o 0,8% k/k i 4,3% w porównaniu do zeszłego roku
  • Względem poprzedniego kwartału najwyższy wzrost PKB zanotowano w Szwecji (+0,7% kdk), we Włoszech (o 0,5%) oraz w Portugalii (0,4%). 
  • Spadek PKB względem poprzedniego kwartału dotyczy przede wszystkim Łotwy (-1,7% kdk), a także Belgii (-0,1%) oraz Austrii (-0,1%)
  • trzeba jednak wziąć pod uwagę, że są to szacunkowe dane obejmujące jedynie 11 krajów strefy euro
  • widać więc spadek dynamiki aktywności gospodarczej w strefie euro, ale do technicznej recesji wciąż jeszcze daleko i wciąż w grze pozostaje kwestia czy w ogóle do niej dojdzie
  • niemal na pewno w ostatnim kwartale roku dynamika PKB w ujęciu kwartalnym będzie ujemna
  • jeśli chodzi o największą gospodarkę strefy euro i UE: Niemcy w trzecim kwartale zanotowały realny wzrost PKB o 0,3% w porównaniu do poprzedniego kwartału i o 1,1% w ujęciu rocznym, co było wynikiem zauważalnie powyżej oczekiwań (prognozowano kwartalny spadek PKB o 0,2%)
  • niemiecki rząd zakłada jednak, że w I kwartale niemiecka gospodarka znajdzie się w technicznej recesji
 

Dino Polska (WA:DNP) zaskakuje wynikami finansowymi

  • spółka pokazała w czwartek sprawozdanie finansowe za trzeci kwartał, które potwierdzają że - wbrew wysokiej inflacji i obawom o recesję - Dino Polska ma się dobrze
  • wyniki okazały się zauważalnie wyższe od oczekiwań, szczególnie pod względem zysku na czysto
  • zysk netto Dino Polska w trzecim kwartale wyniósł ponad 339 mln złotych i był o ponad 41% wyższy niż rok wcześniej
  • przychody ze sprzedaży wzrosły o prawie 54% rok do roku i wyniosły niemal 5,4 mld złotych
  • sama sprzedaż LFL (czyli bez uwzględnienie nowopowstałych sklepów w ciągu roku) wzrosła o ponad 33% w porównaniu do trzeciego kwartału 2021 roku
  • za prawie 40% sprzedaży w trzecim kwartale odpowiadały produkty świeże, w tym mięso i wędliny 
  • nieznacznie spadła natomiast marża EBITDA, która wyniosła 10%, w porównaniu do 10,3% rok temu
  • po trzech kwartałach 2022 roku marża EBITDA wyniosła 9,4 proc., podczas gdy rok wcześniej było to 9,6 proc.
  • wzrosły też koszty własne sprzedaży o 56% rok do roku, koszty marketingu i sprzedaży o 43,5% r/r, a ogólnego zarządu o niecałe 36% r/r
  • zarząd Dino Polska podtrzymał też wcześniejsze plany otwarcia mniejszej liczby nowych sklepów w 2022 roku (w zeszłym roku były to 343 sklepy)
  • jak dotąd w 2022 roku (trzy kwartały) Dino Polska otworzyło 256 sklepów, z czego 94 w trzecim kwartale
  • akcje Dino Polska na piątkowej sesji rosły o ponad 6%, osiągając cenę powyżej 332,0000 PLN
 

Pierwsze zwolnienia grupowe w Twitterze (NYSE:TWTR) i sygnały od rządu USA

  • w zeszłym tygodniu Elon Musk przejął Twittera i już oficjalnie został prezesem spółki
  • pierwsze decyzje Muska to zwolnienia trzech osób na najwyższym szczeblu, które mu podpadły - pracę stracił dyrektor generalny, dyrektor finansowy i szefowa działu prawnego Twittera
  • dziś natomiast Twitter przeszedł przez proces, redukcji zatrudnienia, by “spółka wróciła na ścieżkę zdrowego biznesu”, jak określił to Musk
  • wcześniej zapowiedział, że planuje zwolnić nawet do 75% dotychczasowych pracowników spółki
  • program masowych zwolnień został przeprowadzony w dość oryginalny sposób, który raczej nie pokazuje zbyt dużego szacunku do pracowników
  • Twitter zamknął swoje biura i dezaktywował karty dostępu, a pracownicy dziś o 17:00 (polskiego czasu) mieli dostać maila z informacją czy stracili pracę czy wciąż zostaną w zespole 
  • jeśli zostaną zwolnieni, to mail przyjdzie na prywatną skrzynkę, a jeśli utrzymają swoje stanowisko, to na firmowy adres mailowy
  • Elon Musk przejął Twittera za 44 mld dolarów (54,20 USD za akcję), po tym jak poszedł na ugodę z zarządem spółki, nie chcąc płacić za zerwanie warunków umowy
  •  w środę Washington Post poinformował, że amerykańska administracja bierze pod uwagę wszczęcia postępowania w sprawie przejęcia Twittera przez Muska i inwestorów wspierających inicjatywę
  • chodzi o udział w transakcji spółki saudyjskiego księcia, katarskiego funduszu inwestycyjnego czy chińskiej giełdy kryptowalut Binance i o to, że te spółki mogą otrzymać dostęp do poufnych danych użytkowników platformy, w tym osób publicznych i czołowych przedstawicieli sceny politycznej w USA
  • sprawą ma zająć się Komitet ds. inwestycji zagranicznych w Stanach Zjednoczonych
 

Słaba premiera pierwszej gry Longterm Games

  • Od początku działalności w czerwcu 2020 r., Longterm Games koncentruje się na stworzeniu i doprowadzeniu do premiery pierwszej gry o nazwie Space Tail: Every Journey Leads Home, która miała premierę w czwartek
  • jest to gra platformowa typu puzzle-platformer z gatunku science-fiction
  • wg opisu spółki gra jest: Przeznaczona dla graczy typu mid-core, czyli takich, którzy cenią sobie dobrą zabawę i wciągającą, wymagającą rozgrywkę. Oprócz elementów zręcznościowych typowych dla platformówek, zawiera także mnóstwo zagadek logicznych. Gracz będzie musiał wykazać się nie tylko zręcznością, ale i umiejętnością logicznego myślenia. W tym sensie „Space Tail” nawiązuje do klasyki gier platformowych, które trafiają w gust zarówno młodych graczy, jak i fanów gier retro, czy osób, które lubią skupiać się na rozwiązywaniu logicznych łamigłówek
  • Szacowana cena gry mieści się w przedziale 20 USD - 30 USD. Budżet na produkcję wyniósł ok. 2,2 mln złotych netto nie licząc wydatków na marketing, które mają wynieść ok. 300 tys zł netto do czasu premiery
 

Stopy procentowe rosną i... będą rosnąć. Inflacja jednak straszniejsza od recesji
 

Artykuły powiązane

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
Komentarze (1)
jane leon
jane leon 07.11.2022 7:36
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
🅃🄷🄰🄽🄺 🅈🄾🅄 za wszystkie dodatkowe godziny, które spędzasz w mojej pracy. Bardzo się cieszę i doceniam twoje wysiłki dzięki ☺️. Inwestowanie to nie tylko oddanie swojego kapitału w ręce jakiegokolwiek tradera, ale w ręce odpowiedniego managera, który wygeneruje duży zysk_ 📉 Po spotkaniu tak wielu managerów polecam 🅼🅸🅻🅴🅽🅰 🅰🆈 🆁🆃 🅾🅽 🅵 🆇 🆃🆁 🅰🅳🅴 w górę 🅸🅽🆂🆃🅰🅶🆁🅰🅼 Dla zyskownych transakcji o każdej porze dnia.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail