Investing.com – Analitycy BCA Research nakreślili trzy trendy geopolityczne, których pojawienia się oczekują w 2025 r. Ma je napędzać kilka głównych czynników, takich jak oczekiwana polityka drugiej kadencji Donalda Trumpa, działania stymulacyjne Chin oraz eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie.
Pogląd nr 1: Trump obniża podatki, podnosi cła
Specjaliści BCA spodziewają się, że Kongres Stanów Zjednoczonych uchwali obniżki podatków do końca 2025 r. Ma to przyczynić się do impulsu fiskalnego w wysokości około 0,9% PKB w 2026 roku. Posunięcie to ma na celu pobudzenie krajowej gospodarki, ale zbiegnie się w czasie z zainicjowaniem przez prezydenta Trumpa globalnej wojny handlowej. Centralnym elementem tego konfliktu będą cła wymierzone w głównych partnerów handlowych, przy czym Chiny ucierpią tu najmocniej.
"Trump twierdzi, że wyższe podatki od importu pokryją różnicę", zauważają analitycy BCA, ale podkreślają jednocześnie, że takie taryfy mogą mieć niezamierzone konsekwencje.
Jak inwestować w 2025 z InvestingPro. Gotowe strategie inwestycyjne dla inwestorów. Wypróbuj jak działa strategia "Marzę o dywidendach" , "Gotówka ma moc" i wiele innych. Nasz AI typuje też co miesiąc akcje lepsze od wyników benchmarków. Subskrypcja PRO już za 1 zł dziennie da Ci przewagę rynkową niedostępną dla przeciętnego inwestora. Zobacz różnice między Pro i Pro+
Wyższe podatki importowe mogą doprowadzić do spadku dochodów gospodarstw domowych o 2,9%-6,3%, niwelując korzyści płynące z obniżek podatków. Co więcej, niepewność wywołana przez taką politykę handlową może mieć duży wpływ na inwestycje biznesowe, szczególnie w sektorach zależnych od globalnych łańcuchów dostaw.
W raporcie podkreślono, że jest mało prawdopodobne, aby cła w pełni sfinansowały ambitną reformę podatkową. Zamiast tego BCA przewiduje wzrost deficytu fiskalnego i zwiększoną presję na krajowych konsumentów i przedsiębiorstwa.
Pogląd nr 2: Chiny zwiększą wydatki
Według BCA, "Xi Jinping będzie w stanie obwiniać Trumpa za bolesne konsekwencje restrukturyzacji w kraju", wykorzystując presję zewnętrzną do uzasadnienia reform gospodarczych i wzmocnienia wsparcia krajowego.
Strategia Pekinu będzie prawdopodobnie obejmować ukierunkowane luzowanie fiskalne i wysiłki na rzecz zmniejszenia zależności od amerykańskiego popytu. Chociaż oczekuje się, że środki te zapewnią krótkoterminową ulgę, BCA sugeruje, że Chiny wstrzymają się z wdrożeniem "fiskalnej bazooki", rezerwując znaczące bodźce na potencjalną globalną recesję. Zamiast tego Chiny skupią się na długoterminowych strategiach, takich jak rozszerzenie handlu z partnerami spoza USA i wzmocnienie sektora produkcyjnego.
Jednocześnie, raport podkreśla wzrost aktywności militarnej i strategicznej Chin, w tym potencjalne konflikty w Azji Wschodniej i zwiększoną presję na Tajwan. Działania te są częścią szerszej strategii mającej na celu wzmocnienie wpływów geopolitycznych w obliczu zwiększonych napięć na świecie.
"Inwestorzy nie mogą przewidzieć przypadkowych incydentów zbrojnych ani oprzeć na nich swoich portfeli - ale mogą skonfigurować systemy wczesnego ostrzegania, aby wykryć, czy negatywny trend zaczyna się rozwijać" – zauważają specjaliści BCA.
Pogląd nr 3: Ryzyko geopolityczne przesuwa się z Rosji na Iran
Wreszcie, podczas gdy oczekuje się, że wojna na Ukrainie osiągnie szczyt i przejdzie w kierunku zawieszenia broni w 2025 r., BCA przewiduje, że ryzyko geopolityczne przeniesie się na Bliski Wschód, w szczególności na eskalację konfliktu między Izraelem a Iranem. W raporcie oszacowano 75% prawdopodobieństwo eskalacji militarnej, napędzanej ambicjami nuklearnymi Iranu i skutkami amerykańskich sankcji.
BCA wskazuje na pogarszający się krajobraz bezpieczeństwa w regionie, przy czym Iran prawdopodobnie wykorzysta swoje sieci proxy i systemy obrony powietrznej w celu powstrzymania ataków. Jednak Izrael, widząc rzadką strategiczną okazję, może podjąć zdecydowane działania w celu powstrzymania irańskiego programu nuklearnego. "Siły Obronne Izraela mogą nigdy nie mieć lepszej okazji" - czytamy w raporcie.
Powrót Trumpa na urząd może jeszcze bardziej zaognić napięcia. Oczekuje się, że egzekwowanie przez jego administrację sankcji "maksymalnego nacisku" i potencjalne dostosowanie polityki zagranicznej USA zaostrzy i tak już niestabilną sytuację w regionie.