O ile decyzja Komitetu Otwartego Rynku w sprawie stóp procentowych podjęta na lipcowym posiedzeniu była w pełni oczekiwana przez rynek - co zresztą pokazała niemal niezauważalna reakcja na kursie dolara - o tyle wszyscy oczekiwali na wystąpienie prezesa Fed Jerome Powella. Bo to właśnie z jego słów rynek próbuje wyczytać: co dalej ze stopami procentowymi? Czy to już koniec podwyżek? Prezes Fed niestety nie zdradził zbyt wiele, choć dolar kontynuował osłabienie, mimo braku czytelnych deklaracji.
Na skróty:
- Na lipcowym posiedzeniu FOMC doszło do podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych
- Prezes Fed podczas konferencji powtórzył, że Fed jest zdeterminowany do dalszej walki z inflacją
- Stwierdził, że polityka monetarna będzie restrykcyjna tak długo, jak będzie to potrzebne
- Pytany o kolejne podwyżki stóp procentowych odpowiedział, że decyzje będą podejmowane przez FOMC z posiedzenia na posiedzenie, na podstawie napływających danych makroekonomicznych
- Więcej ważnych informacji znajdziesz na stronie głównej FXMAG
WATCH LIVE TODAY: Press conference with #FOMC Chair Powell at 2:30 p.m. ET: https://t.co/1uJrua5qsHhttps://t.co/FJa6TbkDMt pic.twitter.com/Ehw45xGx1v— Federal Reserve (@federalreserve) July 26, 2023
Powell nie zdradził ani słowa
Podczas konferencji prasowej po lipcowym posiedzeniu FOMC prezes Fed Jerome Powell podkreślił mocną kondycję amerykańskiego rynku pracy, który zyskuje średnio niemal 244 tys. nowych etatów miesięcznie, na przestrzeni ostatniego kwartału, zaś stopa bezrobocia wynosi zaledwie 3,6%. Dodał również, że proces powrotu do poziomu celu inflacyjnego, który wynosi 2%, wciąż ma przed sobą długą drogę. Powell dodał też, że kolejne decyzje na nadchodzących posiedzeniach FOMC będą podejmowane na podstawie napływających danych makroekonomicznych.Powell w odpowiedzi na pytanie dziennikarza dotyczące kolejnych potencjalnych podwyżek stóp procentowych odpowiedział, że Komitet nie podejmował jeszcze żadnych decyzji w sprawie głosowań na kolejnych posiedzeniach. Prezes Fed dodał, że wprawdzie czerwcowe dane o inflacji (3% w skali roku) były optymistyczne i lepsze od oczekiwań, ale to tylko jeden raport i potrzeba więcej takich optymistycznych danych. Powell stwierdził, że potrzebne jest szersze spojrzenie na kondycję gospodarki: „Oczekujemy, że podaż i popyt w gospodarce staną się bardziej zrównoważone. W tym w szczególności na rynku pracy. Będziemy przyglądać się inflacji. Zadając sobie pytanie, czy cały ten zbiór danych sugeruje, że musimy dalej podnosić stopy procentowe. Jeśli dojdziemy do takiego wniosku, pójdziemy za ciosem i podniesiemy stopy”.
Co ciekawe, wystąpienie Powella zostało odebrane raczej jako gołębie w swojej wymowie, wskazujące na niskie prawdopodobieństwo kolejnych podwyżek stóp procentowych po wakacjach. Prezes Fed był jednak bardzo zachowawczy i nie dał się "pociągnąć za język” dziennikarzom zadającym pytania - kilkukrotnie powtarzał, że do wrześniowego posiedzenia Komitetu Otwartego Rynku jest jeszcze osiem tygodni, podczas których poznamy dużo nowych danych makroekonomicznych, które będą wpływać na ostateczną decyzję Komitetu.
Kurs dolara tym razem zareagował osłabieniem, a notowania EUR/USD przekroczyły poziom 1,11, natomiast kurs USD/PLN spadł poniżej 3,99.
#FED #FOMC #POWELL - we wrześniu podniesiemy lub nie.Wiadomo, że do września inflacja w USA bardziej wzrośnie niż spadnie, bo baza, więc to argument za podwyżką.
Żeby była pauza, musi się lekko popsuć rynek pracy, aby stał się argumentem mimo lekkiego wzrostu #inflacja
— Daniel Kostecki, CAI (@Dan_Kostecki) July 26, 2023
Przypomnijmy, że Komitet Otwartego Rynku na lipcowym posiedzeniu przegłosował jedenastą w tym cyklu i czwartą w tym roku podwyżkę stóp procentowych w USA, tym razem o 25 punktów bazowych. Oznacza to, że przedział stopy funduszy rezerwy federalnej wzrósł do poziomu 5,25-5,50%. Dzisiejsza decyzja FOMC jest całkowicie zgodna z oczekiwaniami - przed publikacją ponad 95% uczestników rynku terminowego obstawiało taki scenariusz, a co więcej nikt nie wyceniał pozostawienia stóp procentowych bez zmian, jak miało to miejsce na posiedzeniu FOMC w czerwcu.
Warto przypomnieć, że po czerwcowym posiedzeniu FOMC, na którym stopy procentowe pozostały bez zmian, Powell już na samym początku rozwiał wątpliwości w kwestii tego czy dojdzie do kolejnych podwyżek stóp w USA. Podczas czerwcowego wystąpienia aż dwukrotnie podkreślił, że kolejne podwyżki stóp w tym roku mogą okazać się konieczne, aby doprowadzić do spadku inflacji do 2% celu, jaki stawia sobie Fed. Dodał też, że „większość członków Komitetu Otwartego Rynku widzi przestrzeń do dalszych podwyżek stóp procentowych w tym roku”. Warto podkreślić, że mowa o liczbie mnogiej, a nie o jednej, lipcowej podwyżce stóp.