Investing.com – Rentowność amerykańskich 10-latek osiągnęła w środę 16-letni szczyt na poziomie 4,88%, podczas gdy rentowność 30-latek wzrosła, powyżej 5%, co jest wynikiem załamania na rynku obligacji, które zaczyna przyćmiewać niektóre z najbardziej ekstremalnych krachów w historii współczesnych rynków finansowych.
W artykule opublikowanym na początku tego tygodnia Bloomberg zauważył, że straty na obligacjach skarbowych 10-letnich lub dłuższych osiągnęły 46% od marca 2020 r., Podczas gdy obligacje 30-letnie straciły 53%.
Należy pamiętać, że ceny obligacji mają odwrotną zależność do ich rentowności.
Straty te są niemal porównywalne ze stratami poniesionymi przez rynki akcji podczas krachu bańki internetowej, kiedy akcje spadły o 49%, lub podczas wielkiego kryzysu finansowego w 2008 r., kiedy rynki akcji załamały się o 57%.
W porównaniu z poprzednimi załamaniami na rynku obligacji, długoterminowe obligacje skarbowe ponoszą jedne z najbardziej ekstremalnych strat w historii. Straty są dwukrotnie większe niż te obserwowane w 1981 r., kiedy to 10-letnie rentowności były bliskie 16%.
Należy pamiętać, że poprzedni krach miał miejsce po tym, jak Paul Volker, ówczesny prezes Fed, zmagał się z historyczną inflacją i podniósł stopę funduszy federalnych do nieco poniżej 20%.
Chociaż stopy procentowe utrzymują się obecnie znacznie poniżej tego poziomu, agresywne przesunięcie banku centralnego w kierunku zacieśnienia polityki pieniężnej w erze po pandemii spowodowało podobny spadek na rynku obligacji.
Inwestorzy nadal sprzedawali obligacje w obawie przed ponowną inflacją, podczas gdy zalew emisji skarbowych również wpłynął na ceny obligacji.
Wreszcie, należy zauważyć, że rentowności 10-letnich i 30-letnich obligacji USA nieznacznie się skorygowały od czasu ich szczytów w środę, wynosząc odpowiednio 4,72% i 4,89%.
------------------------
Tu znajdziesz: notowania indeksów giełdowych na GPW i indeksów giełd na całym świecie.
Najpopularniejsze akcje w Polsce i w Stanach Zjednoczonych