Ten tydzień będzie dość pusty pod względem publikacji wskaźników ekonomicznych, ale nie będziemy się nudzić. Pióro nowego/starego prezydenta jest rozgrzane do czerwoności od podpisywania rozporządzeń wykonawczych (ang. EO). Wczoraj rynki były zamknięte z okazji Dnia MLK, kiedy to prezydent Donald Trump został zaprzysiężony na drugą kadencję. I trzeba przyznać, że Trump 2.0 zaczęło się z przytupem. Na tapecie mamy kwestie sporów celnych, imigracyjne, regulacyjne, energetyczne i kulturowe, które będą rozwiązywane za pomocą lawiny naprędce podpisywanych EO.
Bitcoin może w tym tygodniu uzyskać ogromny impuls, jeśli Trump podpisze EO w sprawie utworzenia strategicznej rezerwy w bitcoinie. Uruchomiony w piątek wieczorem, tak zwany "memecoin" Trumpa wzrósł z mniej niż 10 USD w sobotę rano do 74,59 USD, zanim oddał część swoich zysków w poniedziałek.
Chiński rynek akcji może negatywnie zareagować na EO, które oznaczają znaczny wzrost ceł na Chiny. Wszelkie niestabilne cofnięcia na amerykańskim rynku akcji w związku z wprowadzeniem szeroko zakrojonych ceł będą prawdopodobnie krótkoterminowymi okazjami do zakupu. EO mające na celu deregulację biznesu prawdopodobnie będą korzystne dla akcji. Banki to potencjalnie znaczący zwycięzcy tych ruchów.
>>>> Jak inwestować w 2025 z InvestingPro. Gotowe strategie inwestycyjne dla inwestorów. Wypróbuj jak działa strategia "Marzę o dywidendach" , "Gotówka ma moc" , i wiele innych. Nasz AI typuje też co miesiąc akcje lepsze od wyników benchmarków. Subskrypcja PRO już za 1 zł dziennie da Ci przewagę rynkową niedostępną dla przeciętnego inwestora. Zobacz różnice między Pro i Pro+
Podczas pierwszej kadencji Trumpa ceny akcji wzrosły w ciągu pierwszych 100 dni, a teraz historia powinna się powtórzyć (wykres). W tym tygodniu wszystko jest możliwe. Może Meta (NASDAQ:META) kupi TikTok? Kto wie?
Oto więcej informacji na temat tego, czego można się spodziewać w nadchodzącym tygodniu:
1. Taryfy celne
Wyższe cła będą najprawdopodobniej oznaczały wyższe ceny dla amerykańskich konsumentów. Jeśli dolar umocni się pod wpływem wyższych ceł, czego się spodziewamy, zagraniczni eksporterzy mogą zapłacić cenę w postaci niższych przychodów w lokalnej walucie. Jeśli cła doprowadzą do zwiększenia mocy produkcyjnych w USA, może to mieć działanie dezinflacyjne. Produkcja przemysłowa i moce produkcyjne w USA pozostają na niezmienionym poziomie od czasu przystąpienia Chin do Światowej Organizacji Handlu i skorzystania z jej liberalnego systemu handlowego (wykres).
Łańcuchy dostaw są dziś w znacznie lepszej kondycji niż przed pandemią. W styczniowej Beżowej Księdze Fed, firmy z regionu Atlanty i Bostonu stwierdziły, że zdywersyfikowane łańcuchy dostaw mogą zrównoważyć cła.
Trump oczekuje, że jego nowa zewnętrzna służba podatkowa będzie znaczącym źródłem wpływów dla rządu USA po powszechnym podniesieniu ceł. Ogólnokrajowe cła w wysokości od 10% do 20% przyniosłyby przychody w wysokości od 400 mld USD do 850 mld USD rocznie (wykres). To znaczy, jeśli nie wywołają wojny handlowej.
2. Złożone wskaźniki cykliczne
Indeks Coincident Economic Indicators (wtorek) prawdopodobnie wzrósł w grudniu do kolejnego rekordowego poziomu. Indeks wyprzedzających wskaźników koniunktury (LEI) mylnie przewidywał recesję od końca 2021 roku. LEI jest lepszym wskaźnikiem produkcji przemysłowej niż ogólny - realny PKB (wykres).
3. Pułap zadłużenia
Bez kongresowego porozumienia w sprawie pułapu zadłużenia, przyszły sekretarz skarbu USA Scott Bessent będzie musiał wydać 641 miliardów dolarów z rachunku ogólnego skarbu państwa, aby sfinansować rząd (wykres). Jednakże, ponieważ GOP w pełni kontroluje DC, Kongres powinien być w stanie podnieść lub znieść pułap zadłużenia w krótkim czasie.