Oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną napawają optymizmem amerykańskich inwestorów giełdowych, którzy przygotowują się na potencjalne wyzwania związane z nadchodzącymi raportami o wynikach spółek i wydarzeniami politycznymi. Ostatnie uwagi przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella przed Kongresem wskazywały, że gospodarka USA nie przegrzewa się, co sugeruje silniejsze argumenty przemawiające za wdrożeniem luźniejszej polityki pieniężnej przez Fed.
Inwestorzy wyceniają wysokie prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu, a oczekiwania wzrosły z 50% miesiąc temu do ponad 70% po zeznaniach Powella. Kontrakty terminowe na fundusze przewidują również około 50 punktów bazowych luzowania w 2024 roku.
Dyrektor ds. inwestycji w BMO Wealth Management uważa, że wsparcie Fed poprzez obniżki stóp procentowych jest pozytywnym sygnałem zarówno dla rynków, jak i gospodarki, przy czym oczekuje się około sześciu obniżek stóp procentowych w przyszłym roku.
Zbliżające się dane o cenach konsumpcyjnych w USA za czerwiec, które zostaną opublikowane w czwartek, będą wczesnym wskaźnikiem trendów inflacyjnych i mogą wpłynąć na czas i zakres luzowania polityki pieniężnej przez Fed. Wyższa niż oczekiwano stopa inflacji może podważyć potrzebę natychmiastowych obniżek stóp procentowych.
Sezon wyników spółek rozpoczyna się w piątek wraz z raportami głównych banków. Analitycy rynkowi uważnie przyglądają się prognozowanemu wzrostowi zysków spółek z indeksu S&P 500 o 10,6% w tym roku i 14,5% w 2025 roku. Niepewność polityczna pojawia się również w związku z wyborami prezydenckimi w USA na horyzoncie, po ostatnich debatach prezydenta Joe Bidena i byłego prezydenta Donalda Trumpa.
Truist Advisory Services spodziewa się, że rynek akcji doświadczy większej zmienności po silnej pierwszej połowie, ale pozostaje pozytywnie nastawiony do akcji amerykańskich. Historyczne wzorce sugerują, że akcje często rosną po pierwszej obniżce stóp procentowych przez Fed, zakładając, że gospodarka uniknie recesji.
Niższe stopy procentowe mogą przynieść korzyści szerszemu gronu spółek, w szczególności spółkom o małej kapitalizacji, które osiągały gorsze wyniki niż ich większe odpowiedniki. Dla przykładu, indeks Russell 2000 skupiający się na spółkach o małej kapitalizacji wzrósł tylko nieznacznie od początku roku.
John Hancock Investment Management zwraca uwagę, że mniejsze spółki, które są bardziej zależne od finansowania, mogą zyskać na obniżonych kosztach finansowania zewnętrznego. Należy jednak pamiętać, że obniżki stóp procentowych mogą być również odpowiedzią na spowolnienie gospodarcze, a w poprzednich cyklach obserwowano znaczne spadki na rynku po początkowych obniżkach stóp procentowych.
Badania Wells Fargo Investment Institute sugerują, że jeśli obniżki stóp nastąpią w odpowiedzi na malejącą inflację, wyniki akcji mogą być korzystne w ciągu najbliższych sześciu do 18 miesięcy. Z drugiej strony, agresywne cięcia stóp w reakcji na poważne zakłócenia gospodarcze lub rynkowe mogą prowadzić do gorszych wyników akcji.
Do powstania tego artykułu przyczyniła się agencja Reuters.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.