(PAP) Analitycy Noble Securities, w raporcie z 9 października podnieśli zalecenie dla AmRestu do "akumuluj" z "trzymaj", podwyższając cenę docelową do 52,5 zł z 43 zł wcześniej.
Raport wydano przy kursie 47,50 zł.
Wyhamowanie dynamiki poprawy wyników - zdaniem analityków - jest spowodowane intensywnym rozwojem, ale "ambitne" plany spółki - otwarcie 900 placówek w latach 2019-2020, inwestycje o wartości ok. 2,3 mld zł w bieżącym roku, mają przyczynić się do ich poprawy w kolejnych latach.
"Zakładamy, że w celu zachowania wskaźników zadłużenia netto do EBITDA poniżej 3,5x AmRest wyemituje 10 mln nowych akcji i pozyska z emisji ok. 100 mln EUR. Dynamiczny rozwój z jednej strony w dalszym ciągu wpływa negatywnie na wyniki w krótkim terminie (różnica pomiędzy wynikiem EBITDA skorygowanym o koszty rozwoju za ostatnie 12 miesięcy a EBITDA raportowaną wynosi ok. 16 mln EUR), jednak tworzy platformę do dalszej poprawy wyników w kolejnych kwartałach i latach" - napisano w rekomendacji.
W ocenie autorów raportu potencjalnym zagrożeniem pozostaje presja kosztowa ze strony wynagrodzeń oraz wzrost kosztów wynikający z integracji operacyjnej przejmowanych biznesów.
Analitycy prognozują, że zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej AmRestu wyniesie w 2018 r. 46 mln euro, w 2019 r. 71 mln euro, a w 2020 r. będzie na poziomie 96 mln euro.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Krzysztof Radojewski, nastąpiło 9 października, o godz. 08:58.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy pliki PDF z wymaganymi prawem informacjami Noble Securities. (PAP Biznes)