50% taniej! Pokonaj rynek w 2025 dzięki InvestingProSKORZYSTAJ Z PROMOCJI

Jen odbije w 2025 roku, gdy wpływ cyklu łagodzenia Fed osłabnie, twierdzi Capital Economics

Opublikowano 19.12.2024, 22:37
© Reuters
USD/JPY
-
JGB
-

Capital Economics w czwartek podzielił się spostrzeżeniami na temat wyników japońskiego jena w stosunku do dolara amerykańskiego, przewidując silniejszy rok dla jena w 2025 roku.

Analiza pojawia się po okresie presji na jena, głównie z powodu polityki amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed) i Banku Japonii (BoJ). Pomimo obniżek stóp procentowych przez Fed i podwyżek przez BoJ w tym roku, jen osłabił się o około 10% w stosunku do dolara w 2024 roku.

Niedawne jastrzębie stanowisko Fed, sugerujące jedynie 50-punktowe złagodzenie polityki w 2025 roku, w kontraście z decyzją BoJ o wstrzymaniu cyklu zacieśniania, przyczyniło się do spadku wartości jena.

Ta rozbieżność w polityce monetarnej została podkreślona przez ostrożny ton gubernatora Fed Powella i niechęć BoJ do zobowiązania się do dalszych podwyżek. Rezultatem był wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i odpowiedni spadek wartości jena.

Capital Economics zwraca uwagę, że rentowności długoterminowych obligacji skarbowych konsekwentnie stanowiły wyzwanie dla jena w całym cyklu łagodzenia Fed, w tym w poniedziałek, pomimo bardziej optymistycznych perspektyw krótkoterminowych.

Oczekuje się, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zakończy cykl łagodzenia na wyższym poziomie niż go rozpoczęła, co jest rzadkie, ale nie bezprecedensowe.

Analiza zauważa również, że rentowność 10-letnich japońskich obligacji rządowych (JGB) z trudem nadążała za rentownością obligacji skarbowych, pomimo podwyżek stóp procentowych przez BoJ, co doprowadziło do trudności jena w stosunku do dolara.

Czynniki takie jak oczekiwanie na wybór Trumpa oraz potencjalne taryfy i stymulacja fiskalna w przyszłym roku wpłynęły na rynki obligacji skarbowych.

Patrząc w przyszłość na rok 2025, Capital Economics przewiduje bardziej korzystne środowisko polityki monetarnej dla jena. Chociaż Fed prawdopodobnie pozostanie ostrożny w kwestii dalszych obniżek stóp procentowych, oczekuje się wystarczającego złagodzenia, aby utrzymać długoterminowe rentowności na obecnych poziomach.

Z drugiej strony, BoJ, pod kierownictwem gubernatora Uedy i jego podejścia zależnego od danych, może zobaczyć silniejsze dążenie do normalizacji polityki niż obecnie oczekują inwestorzy, co mogłoby podnieść długoterminowe rentowności i wzmocnić jena. Capital Economics prognozuje, że jen osiągnie poziom 145/$ do końca 2025 roku.

Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.