FRANKFURT - Wewnątrz Europejskiego Banku Centralnego (EBC) nasila się debata wśród decydentów, ponieważ frakcja znana jako gołębie przygotowuje się do argumentowania za obniżką stóp procentowych na nadchodzącym posiedzeniu 17 października.
Ta grupa reaguje na serię wskaźników ekonomicznych, które okazały się niższe od oczekiwań, sugerując potencjalną potrzebę dalszego łagodzenia polityki pieniężnej.
Stanowisko gołębi zyskało na znaczeniu po niedawnych badaniach dotyczących działalności gospodarczej w strefie euro oraz danych o nastrojach w Niemczech, które rozczarowały oczekiwania rynkowe. Dodatkowo, większe niż przewidywano spowolnienie wzrostu płac dostarczyło kolejnych argumentów zwolennikom niższych stóp.
Decydenci ci są również zaniepokojeni spadkiem kosztów energii oraz niektórymi sygnałami rynkowymi wskazującymi na ryzyko, że EBC może przez dłuższy czas nie osiągnąć swojego celu inflacyjnego.
W przeciwieństwie do gołębi, jastrzębie w EBC koncentrują się na bardziej konkretnych miarach ekonomicznych, takich jak PKB i wzrost płac, preferując poczekanie na te twarde dane przed podjęciem decyzji w sprawie stóp. Argumentują, że badania często mogą przedstawiać bardziej negatywny obraz niż ten, który odzwierciedlają rzeczywiste dane ekonomiczne.
Perspektywę jastrzębi wzmacnia fakt, że kompleksowe dane, w tym projekcje EBC, będą dostępne dopiero na grudniowe posiedzenie. Doprowadziło to niektórych decydentów, w tym Petera Kazimira ze Słowacji, do publicznego zasugerowania, że obniżka stóp jest bardziej prawdopodobna w grudniu niż w październiku.
Mimo to możliwość obniżki stóp w październiku nie została całkowicie odrzucona. Traderzy rynkowi zwiększyli swoje zakłady na taki wynik, a ceny na rynku pieniężnym wskazują na 50-60% szans na obniżkę stopy depozytowej o 25 punktów bazowych, do poziomu 3,25%. Jest to znaczący wzrost w porównaniu z 35% prawdopodobieństwem obserwowanym zaledwie tydzień wcześniej.
Decyzja pozostaje niepewna, a ważne dane, takie jak wrześniowe wskaźniki inflacji, zostaną opublikowane w przyszłym tygodniu. Biorąc pod uwagę podejście EBC do podejmowania decyzji "posiedzenie po posiedzeniu", niektóre źródła sugerowały kompromis, który polegałby na utrzymaniu obecnych stóp w październiku, ale zasygnalizowaniu potencjalnej obniżki w grudniu, jeśli warunki gospodarcze się nie poprawią.
Analitycy z różnych instytucji finansowych wypowiedzieli się na temat potencjalnych posunięć EBC. Paul Hollingsworth, główny ekonomista ds. Europy w BNP Paribas, wskazał, że słabe dane indeksu menedżerów zakupów (PMI) za wrzesień mogą doprowadzić do głośniejszych wezwań gołębi do obniżki stóp w październiku.
Tymczasem ekonomiści HSBC spodziewają się serii obniżek stóp począwszy od października i kontynuowanych do kwietnia przyszłego roku. Anatoli Annenkov, ekonomista Societe Generale, wspomniał również o możliwości przyspieszenia obniżek stóp w celu rozwiązania obecnych wyzwań gospodarczych.
EBC nie przedstawił żadnych oficjalnych komentarzy na temat obrad ani potencjalnych wyników nadchodzącego posiedzenia.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.