Analitycy Citi zwrócili uwagę, że spadek kanadyjskiego głównego wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) o 0,2% miesiąc do miesiąca w sierpniu, co odpowiada rocznemu powrotowi do 2,0%, był nieoczekiwany i poniżej zarówno ich prognoz, jak i konsensusu rynkowego, które przewidywały płaski odczyt w skali miesiąca.
Miary inflacji bazowej również wykazały tendencję spadkową, przy czym trzymiesięczna stopa inflacji bazowej ustabilizowała się na poziomie 2,4%, utrzymując się konsekwentnie w przedziale docelowym przez kilka miesięcy.
Sierpniowy spadek CPI był spowodowany znaczącymi obniżkami cen dóbr i usług uznaniowych, w tym transportu publicznego, rekreacji, odzieży i komunikacji.
Trend ten sugeruje osłabienie popytu konsumenckiego, co może wpłynąć na ocenę ryzyka inflacyjnego przez Bank of Canada (BoC). BoC uważnie obserwuje ryzyko spadku inflacji, które może być spotęgowane przez zmniejszony popyt.
Citi przewiduje, że BoC prawdopodobnie obniży swoje prognozy wzrostu w nadchodzącym październikowym Raporcie o Polityce Pieniężnej. Ta rewizja, wraz z miękkimi danymi o inflacji, prawdopodobnie skłoni BoC do obniżenia stóp procentowych o 50 punktów bazowych 23 października. Decyzja ta jest spodziewana niezależnie od tego, czy Federal Reserve zdecyduje się na obniżkę o 25 czy 50 punktów bazowych na swoim jutrzejszym posiedzeniu.
Pomimo ogólnej słabości sierpniowego CPI, inflacja w sektorze mieszkaniowym wykazała pewną odporność, przy czym ceny wynajmu odbiły o 1% miesiąc do miesiąca po słabych wynikach w czerwcu i lipcu. Jednakże analitycy Citi ostrzegają, że ten komponent może pozostać niestabilny i może nie utrzymać siły obserwowanej w poprzednich latach, szczególnie biorąc pod uwagę potencjalny wpływ nowych limitów imigracyjnych na wzrost populacji do 2025 roku.
Chociaż inflacja bazowa złagodniała w ostatnich miesiącach, Citi zwraca uwagę na ryzyko pewnej uporczywości inflacji bazowej w ciągu najbliższych trzech do czterech miesięcy. Pogląd ten jest poparty wskaźnikami takimi jak badanie Canadian Federation of Independent Business (CFIB) dotyczące planów cenowych przedsiębiorstw, które pozostają nieco podwyższone. Niemniej jednak, ryzyka wydają się być przechylone w kierunku możliwości dalszych znaczących obniżek stóp procentowych, ponieważ aktywność gospodarcza zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i w Kanadzie wykazuje oznaki dalszego osłabienia.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.