Wzrost PKB spowolnił w Czechach i na Węgrzech, przyspieszył w Rumunii

(PAP) Z ubiegłotygodniowych danych wynika, że wzrost gospodarczy w III kw. spowolnił w Czechach i na Węgrzech, a przyspieszył w Rumunii. Dynamika cen w Czechach i na Węgrzech jest stabilna. Wybory prezydenckie w Rumunii wygrał Klaus Iohannis.

Wydarzeniem rozpoczynającego się tygodnia będzie czwartkowa decyzja tureckiego banku centralnego. Ekonomiści spodziewają się utrzymania stopy referencyjnej na poziomie 8,25 proc.

RYNKI W POPRZEDNIM TYGODNIU

-------------------

WZROST SPOWOLNIŁ W CZECHACH I NA WĘGRZECH, PRZYSPIESZYŁ W RUMUNII

Węgierski wzrost spowolnił z 3,9 proc. rdr do 3,2 proc. rdr i z 0,8 do 0,5 proc. kdk. Ekonomiści spodziewali się spowolnienia do 2,9 proc. rdr i 0,4 proc. rdr.

"Dane wskazują spowolnienie, ale nieco słabsze niż oczekiwano" - napisano w komentarzu Barclays Capital.

"Lepszy od oczekiwań wzrost sugeruje, że wzrost na Węgrzech jest odporniejszy niż się spodziewano. Dlatego widzimy pewne ryzyka, że będzie on wyższy niż nasza prognoza" - dodano.

Obecnie BarCap prognozuje, że wzrost spowolni z 3,2 proc. w 2014 r. do 2,8 proc. w 2015 r.

Z kolei węgierski bank centralny przewiduje spowolnienie z 3,3 proc. do 2,4 proc. w przyszłym roku.

"Biorąc pod uwagę ich relatywnie pesymistyczną prognozę na 2015 r., gospodarka raczej nie rozczaruje" - napisano w nocie BarCap.

Wzrost PKB w Czechach spowolnił do 2,3 proc. rdr z 2,5 proc. rdr w II kw. W ujęciu kdk PKB wzrósł o 0,3 proc., tyle samo co kwartał wcześniej. Ekonomiści oczekiwali wzrostu o 2,5 proc. rdr.

Ekonomiści Goldman Sachs wskazują, że wzrost spowolnił przy "ogólnie solidnych" odczytach PMI i innych danych, które wskazywały, że czeska gospodarka w III kw. była odporna na zewnętrzne szoki.

"Dlatego sądzimy, że dane mogą zostać zrewidowane w górę w kolejnych odczytach" - napisano w komentarzu GS.

Goldman Sachs nie spodziewa się, by odczyt wpłynął na nastawienie czeskiego banku centralnego.

W Rumunii wzrost w ujęciu rdr przyspieszył z 2,2 do 3,3 proc., a w ujęciu kdk wzrósł o 1,9 proc. po spadku o 0,3 proc. w II kw. (po rewizji ze spadku o 0,9 proc.).

"Sądzimy, że wzrost był napędzany przez mające szerokie podstawy ożywienie spożycia krajowego" - napisano w nocie GS.

Bank ocenia, że odczyt jest neutralny dla polityki pieniężnej w Rumunii, a luka popytowa domknie się dopiero w latach 2016-17.

SPADA TURECKI DEFICYT C/A

We wrześniu deficyt bieżący Turcji wyniósł 2,2 mld USD wobec oczekiwań 2,6 mld USD. Kroczący 12-miesięczny deficyt spadł do 46,7 mld z 47,9 mld w sierpniu. Deficyt za osiem miesięcy 2014 r. został zrewidowany o 1 mld USD w dół po rewizji dochodów z turystyki w miesiącach letnich.

BNP Paribas wskazuje, że powrotowi do równowagi sprzyjają niskie ceny surowców i spowolnienie importu dóbr nieenergetycznych.

"Nadal oczekujemy, że w 2014 r. deficyt obniży się do 5,4 proc. PKB z 8 proc. PKB w 2013 r." - napisano w nocie BNP Paribas.

NISKA INFLACJA SIĘ UTRZYMUJE

W październiku w Czechach inflacja wyniosła 0,7 proc. rdr (bez zmian w porównaniu do poprzedniego miesiąca), podczas gdy na Węgrzech -0,4 proc. rdr. wobec -0,5 proc. rdr miesiąc wcześniej.

"W naszej ocenie w najbliższych miesiącach możemy zobaczyć stopniowy wzrost inflacji w obu krajach, co będzie efektem m.in. stopniowo narastającej presji inflacyjnej w wyniku kontynuacji ożywienia gospodarczego" - napisano w raporcie BZ WBK.

Węgierski Bank Narodowy (NBH) ocenia, że inflacja sięgnie celu 3 proc. przed końcem 2015 r.

"Sądzimy, że to optymistyczne. A jeśli inflacja w 2015 r. będzie rozczarowywać, to NBH może rozważyć dalsze obniżki" - napisano w komentarzu Barclays Capital

Obecnie główna stopa procentowa na Węgrzech wynosi 2,1 proc.

W Czechach głównym motorem inflacji okazała się żywność i odzież.

W ocenie Bank of America/Merrill Lynch dane o CPI w Czechach są neutralne z punktu widzenia polityki pieniężnej.

PRODUKCJA W RUMUNII PRZYSPIESZA, W TURCJI SPOWALNIA

Produkcja przemysłowa w Rumunii przyspieszyła do 4,9 proc. rdr z 4,5 proc. rdr miesiąc wcześniej. W ocenie Bank of America/Merrill Lynch dane są "słabe".

"Poprawa w rumuńskim przemyśle nie nadąża za innymi krajami regionu, gdzie odbicie po lecie było mocniejsze" - napisano w nocie BofA/ML.

"Wspiera to gołębie nastawienie banku centralnego" - dodano.

BofA/ML spodziewa się obniżki stóp procentowych o 25 pb na początku 2015 r.

Dostosowana o efekty kalendarzowe i sezonowe produkcja przemysłowa w Turcji we wrześniu wzrosła o 2,2 proc. rdr po wzroście o 5,2 proc. w poprzednim miesiącu. Ekonomiści spodziewali się wzrostu o 3,9 proc. rdr.

"Dane wskazują, że w III kw. wzrost PKB był bliżej górnej granicy prognozowanego przez nas pasma 2,5-3,0 proc." - napisano w komentarzy BofA/ML.

"Wskazywaliśmy, że wzrost PKB o 3 proc. nie wystarcza, by obniżyć w Turcji stopę bezrobocia, co może prowadzić do dalszego pogorszenia jakości aktywów banków" - dodano.

PODATEK OD PRZYCHODÓW REKLAMOWYCH NA WĘGRZECH W GÓRĘ DO 50 PROC.

Węgierski rząd premiera Viktora Orbana ogłosił podniesienie od 1 stycznia 2015 roku z 40 do 50 procent superpodatku od przychodów reklamowych. Podatek ten uderza w spółki medialne czerpiące z reklam najwięcej wpływów - głównie w koncern RTL.

IOHANNIS NOWYM PREZYDENTEM RUMUNII

Rumuński premier Voctor Ponta, którego większość analityków uważała za faworyta drugiej tury wyborów prezydenckich, przyznał się w niedzielę wieczorem do porażki i pogratulował zwycięstwa swojemu centroprawicowemu rywalowi Klausowi Iohannisowi.