W miarę jak globalne rynki finansowe przygotowują się na czwarty kwartał, wyczuwalne jest oczekiwanie na potencjalne obniżenie globalnych stóp procentowych, które w ostatnich latach utrzymywały się na podwyższonym poziomie. Inwestorzy skupiają się na tym, czy gospodarka doświadczy gwałtownego załamania, czy stopniowego spowolnienia.
Koniec trzeciego kwartału we wtorek oznaczał zakończenie okresu charakteryzującego się znacznymi zawirowaniami. Sierpień był szczególnie godny uwagi ze względu na nieoczekiwaną zmienność japońskiego jena, załamanie wśród głównych spółek technologicznych oraz ponowne obawy czołowych banków centralnych o stan ich gospodarek.
Pomimo tych wyzwań, akcje w dużej mierze odzyskały straty, ale jen jest na dobrej drodze do odnotowania najsilniejszego kwartalnego wyniku od kryzysu finansowego w 2008 roku. Ponadto, zarówno referencyjne globalne koszty pożyczek, jak i ceny ropy naftowej spadły o prawie 15%, a Chiny wdrożyły środki stymulacyjne.
Nadchodzące wybory w USA w listopadzie, z udziałem kandydatów Donalda Trumpa i Kamali Harris, również prawdopodobnie wpłyną na dynamikę rynku.
18 września Rezerwa Federalna zainicjowała cykl obniżek stóp procentowych, redukując je o 50 punktów bazowych. Rynek pracy pozostaje kluczowym wskaźnikiem dla inwestorów próbujących przewidzieć tempo przyszłych obniżek stóp.
Dane o zatrudnieniu, które zostaną opublikowane w przyszły piątek, będą szczególnie uważnie analizowane, aby sprawdzić, czy są zgodne z pozytywnymi prognozami przewodniczącego Fed Jerome'a Powella dotyczącymi stygnącej inflacji i stabilnego wzrostu. Te oczekiwania przyczyniły się do niedawnych szczytów rynkowych po posiedzeniu Fed.
Słabszy rynek pracy mógłby ponownie rozbudzić obawy o nadchodzącą recesję gospodarczą, podczas gdy silniejszy niż oczekiwano wzrost zatrudnienia mógłby wywołać obawy, że Fed nie obniży stóp procentowych tak znacząco, jak przewidywano, w celu zapobieżenia eskalacji inflacji. Ekonomiści przewidują, że gospodarka USA dodała 145 000 miejsc pracy we wrześniu, w porównaniu do 142 000 w sierpniu.
W Chinach dane o aktywności fabrycznej mają zostać opublikowane w poniedziałek, po ogłoszeniu najbardziej agresywnego pakietu stymulacyjnego od czasu pandemii.
Chociaż może być zbyt wcześnie, aby zaobserwować wpływ tych środków, które obejmują znaczące obniżki stóp procentowych i wsparcie dla giełdy, globalne rynki pozytywnie zareagowały na ogłoszenie Pekinu.
Tymczasem rząd i bank centralny Tajlandii mają omówić krajowy cel inflacyjny i siłę bahta, po nieporozumieniach dotyczących wprowadzenia obniżki stóp procentowych.
Bank Anglii (BoE) pozostaje w tyle w podejściu do neutralnych stóp procentowych w porównaniu z Rezerwą Federalną i Europejskim Bankiem Centralnym. Traderzy uważają, że BoE będzie obniżał stopy wolniej niż inne główne banki centralne. Nadchodzące dane dotyczące PKB Wielkiej Brytanii za drugi kwartał prawdopodobnie nie wpłyną na decyzje polityczne BoE, biorąc pod uwagę obawy o utrzymującą się inflację.
Nowy rząd Partii Pracy wyraził obawy o kondycję finansową Wielkiej Brytanii, a nastroje konsumentów spadły do najniższego poziomu od sześciu miesięcy. Jednak nadchodzące dane dotyczące kredytów hipotecznych i konsumenckich mogą przynieść pewne pozytywne wiadomości.
Dane o inflacji w strefie euro, które mają zostać opublikowane we wtorek, będą uważnie obserwowane, ponieważ Europejski Bank Centralny (EBC) rozważa kolejną obniżkę stóp procentowych w październiku. Inflacja we Francji i Hiszpanii wzrosła mniej niż oczekiwano we wrześniu, odpowiednio o 1,5% i 1,7%.
Uważa się, że ogólna stopa inflacji w strefie euro spadła poniżej celu EBC wynoszącego 2% po raz pierwszy od czerwca 2021 roku, głównie ze względu na niższe ceny energii, ale oczekuje się, że ponownie wzrośnie później w tym roku.
Nastroje inwestorów uległy zmianie, a obecnie przypisuje się ponad 50% szans na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez EBC w październiku, co jeszcze tydzień temu było uważane za mało prawdopodobne.
Ta zmiana perspektywy nastąpiła po nieoczekiwanym skurczeniu się aktywności gospodarczej w strefie euro we wrześniu, co wzbudziło obawy, że EBC może nie reagować wystarczająco szybko na sygnały ekonomiczne. W rezultacie gołębi decydenci przygotowują się do opowiedzenia się za obniżką stóp, podczas gdy jastrzębie prawdopodobnie będą się temu sprzeciwiać.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.