Rynki przygotowują się na czwarty kwartał z oczekiwaniami na spadek globalnych stóp procentowych, które w ostatnich latach utrzymywały się na podwyższonym poziomie. Uwaga skupia się teraz na tym, czy gospodarka doświadczy gwałtownego załamania, czy stopniowego spowolnienia.
Trzeci kwartał zakończył się we wtorek po okresie znacznych zawirowań. Sierpień był szczególnie niestabilny, z niespodziewanym wzrostem japońskiego jena, załamaniem głównych akcji technologicznych i ponownym wyrażeniem obaw przez banki centralne o stan ich gospodarek. Mimo tych wyzwań, akcje w dużej mierze się ustabilizowały.
Jednak jen jest na dobrej drodze do odnotowania najsilniejszego kwartalnego wzrostu od czasu kryzysu finansowego w 2008 roku. Zarówno globalne koszty pożyczek, jak i ceny ropy naftowej spadły o prawie 15%, a Chiny zainicjowały najbardziej znaczące środki stymulacyjne od czasu pandemii.
Nadchodzące wybory w USA w listopadzie, z udziałem Donalda Trumpa i Kamali Harris, mają być znaczącym wydarzeniem w końcówce roku.
Federal Reserve rozpoczął cykl obniżek stóp procentowych od redukcji o 50 punktów bazowych 18 września. Inwestorzy uważnie śledzą dane o zatrudnieniu, aby ocenić tempo przyszłych obniżek stóp. Nadchodzący raport o zatrudnieniu w przyszły piątek będzie kluczowy w ocenie pozytywnego spojrzenia przewodniczącego Fed Jerome'a Powella na łagodzenie inflacji i utrzymanie wzrostu.
Jeśli rynek pracy wykaże słabość, może to ponownie rozbudzić obawy o spowolnienie gospodarcze, podczas gdy silny wzrost zatrudnienia może sugerować, że Fed mógłby ograniczyć obniżki stóp, aby zapobiec inflacji. Ekonomiści przewidują, że gospodarka USA dodała 145 000 miejsc pracy we wrześniu, nieznacznie więcej niż 142 000 w sierpniu.
W Chinach dane o aktywności fabrycznej opublikowane w poniedziałek wskazały na kurczenie się piąty miesiąc z rzędu, a sektor usług również odnotował znaczące spowolnienie we wrześniu. Te wyniki pojawiają się zaledwie tydzień po tym, jak Chiny ogłosiły kompleksowy pakiet stymulacyjny, w tym znaczące obniżki stóp procentowych i wsparcie dla rynku akcji. Mimo rozczarowujących danych, globalny optymizm rynkowy po ogłoszeniu Pekinu może przyćmić bezpośrednie wskaźniki ekonomiczne.
Tymczasem rząd i bank centralny Tajlandii mają omówić krajowy cel inflacyjny i siłę bahta, po nieporozumieniach dotyczących obniżek stóp procentowych.
W Wielkiej Brytanii Bank Anglii pozostaje w tyle w podejściu do neutralnych stóp procentowych w porównaniu z innymi głównymi bankami centralnymi. Dane o PKB Wielkiej Brytanii za drugi kwartał i nadchodzące raporty o kredytach hipotecznych i kredytach konsumenckich prawdopodobnie nie wpłyną na ostrożne stanowisko banku centralnego w sprawie obniżek stóp, biorąc pod uwagę obawy o utrzymującą się inflację i ostrzeżenia nowego rządu Partii Pracy o stanie finansów kraju.
Dane o inflacji w strefie euro, które zostaną opublikowane we wtorek, będą uważnie obserwowane, ponieważ Europejski Bank Centralny (EBC) rozważa kolejną obniżkę stóp w październiku. Inflacja we Francji i Hiszpanii wzrosła mniej niż oczekiwano we wrześniu, przy wzroście cen konsumpcyjnych odpowiednio o 1,5% i 1,7%.
Uważa się, że ogólna inflacja w strefie euro spadła poniżej celu EBC wynoszącego 2% po raz pierwszy od czerwca 2021 roku, głównie z powodu niższych kosztów energii. Oczekuje się jednak, że wzrośnie w ostatnich miesiącach roku.
Wobec niedawnego nieoczekiwanego kurczenia się aktywności gospodarczej, inwestorzy widzą teraz ponad 50% szans na obniżkę stóp o 25 punktów bazowych przez EBC w październiku, co wcześniej uważano za mało prawdopodobne. Decydenci w EBC przygotowują się do debaty nad tą potencjalną obniżką stóp, przy czym gołębie członkowie naciskają na nią, a jastrzębie prawdopodobnie będą się sprzeciwiać.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.