Europa Środkowa i Turcja: przegląd informacji z ubiegłego tygodnia i zapowiedź tygodnia

(PAP) W minionym tygodniu z gospodarek państw EŚW napłynęły dane o inflacji oraz o PKB. W nadchodzących dniach zaplanowano niewiele publikacji danych makro, a uwaga rynku skupi się w czwartek na posiedzeniu tureckiego banku centralnego.

RYNKI W UBIEGŁYM TYGODNIU

PKB RUMUNII W 2016 R. WZRÓSŁ O 4,7 PROC. RDR

Dynamika PKB Rumunii w 2016 r. wyniosła 4,7 proc. rdr - wynika z końcowych wyliczeń urzędu statystycznego. W IV kw. wzrost gospodarczy wyniósł 1,3 proc. kdk.

"W 2017 r. konsumpcja prywatna będzie w dalszym ciągu wspierać wzrost PKB, a dochód rozporządzalny pozostanie na solidnym poziomie. Apetyt konsumentów mogą rozbudzić podwyżki płac w sektorze publicznym i płacy minimalnej, wyższe emerytury czy niższe podatki. Rynek pracy pozostanie +ciasny+, a stopa bezrobocia poruszać się będzie w okolicach 6 proc. (...) W 2017 r. PKB Rumunii wzrośnie o ok. 4,3 proc. rdr" - ocenili w komentarzu do danych analitycy Erste.

Ich zdaniem w 2018 r. dynamika PKB znacząco spowolni - do 2,8 proc. rdr.

Z wyliczeń Erste wynika, iż stopa inflacji w 2017 r. w Rumunii wyniesie 1,4 proc. rdr, a w 2018 r. 2,7 proc. rdr.

Ekonomiści Erste są zdania, iż w 2017 r. bank centralny Rumunii pozostawi bez zmian referencyjną stopę procentową na poziomie 1,75 proc.

"Przesłanki za podwyżką mogą ulec wzmocnieniu w 2018 r. z uwagi na szacowaną przez bank dodatnią lukę podażową, lecz dużo zależeć będzie od kierunku polityki fiskalnej państwa. Jeżeli w 2018 r. okaże się ona neutralna lub restrykcyjna, potrzeba zacieśnienia polityki monetarnej będzie mniejsza. Jednocześnie, nie wykluczamy możliwości podwyżki stopy depozytowej, co miałoby na celu zbliżenie poziomu stóp rynku pieniężnego do stopy referencyjnej" - napisano w raporcie.

PKB WĘGIER W 2016 R. WZRÓSŁ O 2,0 PROC. RDR

Dynamika PKB Węgier w 2016 r. wyniosła 2,0 proc. rdr po wzroście w 2015 r. o 3,1 proc. - wynika ze wyliczeń urzędu statystycznego.

W IV kw. wzrost gospodarczy na Węgrzech wyniósł 1,6 proc. rdr po wzroście o 2,2 proc. w III kw. rdr. Oczekiwano 2,0 proc. rdr.

Analitycy OTP Bank spodziewają się przyspieszenia dynamiki PKB w 2017 r. do 3,9 proc. rdr, a w 2018 r. wskaźnik ma wynieść 3,1 proc. rdr.

Średnioroczna inflacja wyniosła 0,4 proc.

Analitycy Erste oczekują, iż w 2017 r. wzrost gospodarczy na Węgrzech przyspieszy do 3,4 proc. rdr., a inflacja średnioroczna wzrośnie do 2,5 proc.

Mimo wzrostu presji cenowej ekonomiści Erste nie spodziewają się jastrzębiej reakcji banku centralnego.

"(...) członkowie banku centralnego preferują utrzymywać realne stopy procentowe na ujemnym poziomie. Luźne otoczenie monetarne powinno zostać utrzymane - referencyjna stopa procentowa nie powinna ulec zmianie aż do końca 2018 r. (...) - napisano w komentarzu do danych.

INFLACJA NA WĘGRZECH W II POWYŻEJ KONSENSUSU

Stopa inflacji w ujęciu rocznym na Węgrzech w II wyniosła 2,9 proc., o 0,1 pkt. proc. powyżej rynkowego konsensusu. To najwyższy odczyt wskaźnika od początku 2013 r. W styczniu ceny wzrosły o 2,3 proc. rdr. Inflacja bazowa wyniosła 1,8 proc. rdr. W ujęciu mdm dynamika cen w II wyniosła 0,4 proc.

INFLACJA W CZECHACH NAJWYŻSZA OD 5 LAT

Stopa inflacji w Czechach wzrosła w lutym do 2,5 proc. rdr z 2,2 proc. w I. Oczekiwano 2,4 proc. rdr. W ujęciu mdm ceny wzrosły o 0,4 proc.

W ocenie analityków Capital Economics oraz Erste wyższa dynamika wzrostu cen może przyspieszyć zapowiadaną na II kwartał zmianę reżimu walutowego (rezygnacja z obrony kursu EUR/CZK w okolicach 27) przez Narodowy Bank Czech.

"Inflacja znajduje się obecnie relatywnie mocno powyżej celu (2 proc. - PAP), co wzmacnia szanse na wcześniejszą rezygnację z obecnej polityki kursowej. Najprawdopodobniej nastąpi to w kwietniu (...) CNB może wykonać taki ruch nie tylko na zaplanowanym wcześniej posiedzeniu +decyzyjnym+, lecz podczas każdego spotkania, także ad hoc. Nie spodziewamy się, by CNB ogłosił z wyprzedzeniem konkretną datę" - napisali w nocie analitycy Erste.

"Nasza centralna prognoza ciągle opiera się na założeniu, iż CNB podejmie decyzję (o zmianie reżimu kursowego - PAP) na posiedzeniu w dniu 4 maja (...) Rosną jednak szanse, iż nastąpi to wcześniej" - ocenili analitycy Capital Economics.

INFLACJA W RUMUNII W II PONIŻEJ KONSENSUSU

Stopa inflacji w Rumunii w lutym wyniosła 0,2 proc. rdr., a w ujęciu mdm -0,09 proc. Oczekiwano 0,3 proc. rdr. W styczniu ceny w Rumunii wzrosły o 0,05 proc. rdr.

MOCNIEJSZY OD PROGNOZ SPADEK BEZROBOCIA W CZECHACH

Stopa bezrobocia w lutym w Czechach wyniosła 5,1 proc. Oczekiwano 5,2 proc., po styczniowym odczycie 5,3 proc. W 2016 r. wskaźnik wyniósł 5,5 proc. Ministerstwo Finansów szacuje, że w 2017 r. bezrobocie w Czechach spadnie do 4,9 proc. Prognozy ING wskazują na spadek wskaźnika do 4,7 proc. w 2017 r. Analitycy J&T Banka spodziewają się natomiast spadku do 4,5 proc.

SPADEK PRODUKCJI PRZEMYSŁOWEJ NA WĘGRZECH W I MDM

Produkcja przemysłowa w węgierskim przemyśle w styczniu spadła o 0,1 proc. mdm. W ujęciu rdr. produkcja wzrosła o 1,6 proc.

PRODUKCJA PRZEMYSŁOWA W TURCJI W I POWYŻEJ OCZEKIWAŃ

Produkcja przemysłu w Turcji w styczniu wzrosła o 2,6 proc. rdr i o 1,3 proc. mdm, po wzroście o 1,6 proc. w grudniu rdr. Oczekiwano 1,8 proc. rdr.

REKORDOWE INTERWENCJE NARODOWEGO BANKU CZECH

Narodowy Bank Czech (CNB) dokonał w styczniu największych od końca 2013 r., gdy rozpoczął obronę kursu CZK w okolicy 27 do euro, interwencji na rynku walutowym - podał bank. Interwencje wyniosły 391 mld koron, czyli 14,5 mld euro. W lutym, jak szacują analitycy ING, interwencje wyniosły 7,8 mld euro (210 mld CZK).

Od listopada 2013 r. do stycznia 2017 r. CNB interweniował na rynku w sumie w kwocie 1.292 mld CZK, czyli 48 mld euro.

Rezerwy walutowe CNB wzrosły do 60 proc. PKB w II, z 49 proc. PKB w XII.

PUBLIKACJA DANYCH W TYGODNIU - 13.03-17.03 2017 r.