Wraz z nadchodzącym sezonem wyników, JPMorgan Chase (NYSE: NYSE:JPM) i Wells Fargo mają przedstawić swoje wyniki za trzeci kwartał w piątek. Inwestorzy skupiają uwagę na prognozach dotyczących wyników odsetkowych netto (NII) banków w świetle ostatnich mocnych danych z rynku pracy, które poddały w wątpliwość trajektorię obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
Przewiduje się, że obie instytucje finansowe wykażą spadek zysków w trzecim kwartale, co przypisuje się kurczeniu się przychodów odsetkowych przy jednoczesnym utrzymującym się niskim popycie na kredyty. Sektor bankowy, który wcześniej korzystał ze wzrostu NII w wyniku podwyżek stóp przez Fed, teraz stoi w obliczu odwrócenia tej tendencji.
Według Stephena Biggara, analityka bankowego z Argus Research, czynniki takie jak słaby wzrost kredytów, wyższe depozyty i wzrost rezerw na straty kredytowe z powodu rosnącej stopy bezrobocia, prawdopodobnie ograniczą marże i umiarkowanie zmniejszą NII.
Betsy Graseck z Morgan Stanley (NYSE:MS) w raporcie z 30 września zauważyła, że przy oczekiwanych kolejnych 150 punktach bazowych obniżek stóp do połowy 2025 roku i przewidywaniach, że gospodarka USA uniknie recesji, uwaga prawdopodobnie szybko przeniesie się na perspektywy przyszłości.
Działy tradingowe mogły skorzystać z powrotu zmienności na rynkach, jednak ich przychody prawdopodobnie spadną w porównaniu z drugim kwartałem z powodu typowego sezonowego spowolnienia, jak zauważyli analitycy Moody's.
Branża od dawna zmaga się z problemem słabości kredytów biurowych, ale banki zgromadziły duże rezerwy na pokrycie potencjalnych strat. W segmencie konsumenckim opóźnienia w spłacie kredytów zaczynają się stabilizować, ponieważ banki zaostrzyły kryteria udzielania kredytów w odpowiedzi na zeszłoroczny kryzys bankowy, jak stwierdzili w ostatnich miesiącach przedstawiciele branży.
Patrząc na oczekiwania dla sześciu największych banków w USA, przewiduje się, że JPMorgan Chase wykaże około 8% spadek zysku na akcję (EPS) do 4,00 USD z 4,33 USD, przy spadku NII w porównaniu z drugim kwartałem. Analityk HSBC, Saul Martinez, przewidział 1,2% spadek NII dla JPMorgan z powodu kurczących się marż depozytowych i stagnacji wzrostu kredytów.
Oczekuje się, że Bank of America odnotuje spadek EPS o około 14% do 0,77 USD z 0,90 USD, gdy opublikuje wyniki 15 października. Prognozuje się, że EPS Citigroup spadnie prawie o 20% do 1,30 USD z 1,63 USD, bank przedstawi wyniki tego samego dnia. Oczekuje się również, że EPS Wells Fargo spadnie o prawie 14% do 1,28 USD z 1,48 USD.
Z drugiej strony, przewiduje się, że Goldman Sachs (NYSE:GS) odnotuje znaczący 35% wzrost EPS do 7,36 USD z 5,47 USD, wspierany poprawą w bankowości inwestycyjnej. Jednakże przychody z tradingu mogą spaść o 10%, zgodnie z ostrzeżeniem CEO Davida Solomona w zeszłym miesiącu. Oczekuje się, że Morgan Stanley wykaże 14% wzrost EPS do 1,58 USD z 1,38 USD, z publikacją wyników zaplanowaną na 16 października.
Gdy banki przygotowują się do ujawnienia swojej kondycji finansowej, rynek będzie skupiał uwagę na wpływie trendów stóp procentowych i zdolności banków do nawigacji w zmieniającym się krajobrazie ekonomicznym.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.