Investing.com - Bitcoin szybko staje się mainstreamową klasą aktywów z właściwym sobie poziomem zmienności, niską korelacją z S&P 500 (NYSE:SPY) oraz wysoką płynnością, według Tastytrade.
Implikowana zmienność Bitcoina na dzień 24 marca 2021 r. wynosiła około 90. Dla porównania implikowana zmienność S&P 500 wynosiła (19), złota (16), ropy WTI (42) a euro (7).
Korelacja Bitcoina z S&P 500 wynosi (0,22), z 10-letnimi obligacjami (-0,11), a ze złotem (-0,03). Podobnie niskie korelacje z S&P 500 ma złoto (0,04), ropa (0,26) czy euro (0,03).
Szansa bitcoina dla inwestoró w powyższym kontekście tkwi w dywersyfikacji portfela.
Zakładamy, że przeciętny inwestor długoterminowy ma portfel składający się w jednej trzeciej z akcji (S&P 500), w jednej trzeciej z obligacji (10-letnie obligacje) i w jednej trzeciej ze złota. Większość inwestorów twierdzi, że Bitcoin jest bardzo ryzykownym aktywem. Tastytrade użył statystyk, aby sprawdzić, czy opinia ta jest zgodna z rzeczywistością.
Specjaliści zadają pytanie: czy istnieje sposób, aby dodać Bitcoin do konserwatywnego portfela przy jednoczesnej minimalizacji ryzyka?
Ponieważ BTC jest bardzo zmienny, ale ma bardzo niską/ujemną korelację z innymi głównymi aktywami, inwestorzy mogą dodać niewielką ilość Bitcoin do swojego portfela bez zmiany profilu ryzyka. Kluczem jest ograniczenie udziału Bitcoina do nie więcej niż 4%, według Tastytrade.
Ponieważ BTC jest wysoce zmienny (około 4,5 razy bardziej niż S&P 500), przesunięcie maksymalnie czterech procent portfela z akcji do BTC powoduje praktycznie brak zmian w dziennej zmienności.
Dzienna zmienność różnych portfeli z i bez alokacji bitcoinów od początku 2020 roku przedstawia się następująco:
Dzienna zmienność: portfel bazowy (akcje= 34%, obligacje = 33%, złoto = 33%, bitcoin = 0%) = +/- 0.8%.
- Dzienna Zmienność: Portfel 1 (akcje= 30%, obligacje = 33%, złoto = 33%, bitcoin = 4%) = +/- 0.9%.
- Dzienna Zmienność: Portfel 2 (akcje= 32%, obligacje = 33%, złoto = 33%, bitcoin = 2%) = +/- 0.8%
- Dzienna Zmienność: Portfel 3 (akcje= 33%, obligacje = 33%, złoto = 33%, bitcoin = 1%) = +/- 0.8%
Wnioski:
Bitcoin utorował sobie drogę do portfeli inwestorów mainstreamowych ze względu na swoją dostępność i płynność. Ze statystycznego punktu widzenia, nie ma praktycznie żadnej zmiany w profilu ryzyka portfela po dodaniu Bitcoin, pod warunkiem że zachowa się odpowiednią proporcję. Wynika to z niskiej korelacji pomiędzy Bitcoinem a innymi głównymi klasami aktywów. Aby utrzymać profil ryzyka przeciętnego portfela na tym samym poziomie, nie powinno się inwestować więcej niż 4% wartości portfela w Bitcoin.
Uwaga: To nie jest rekomendacja inwestycyjna. Inwestycje w Bitcoin są wysoce ryzykowne.
------------------------
>> Subskrybuj Investing.com Polska na GoogleNews
------------------------
LY