W czwartek ekonomiści UBS zinterpretowali najnowsze dane dotyczące wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) jako wyraźny sygnał dla Rezerwy Federalnej do rozpoczęcia obniżek stóp procentowych. Przewidują oni, że Rezerwa Federalna wykorzysta nadchodzące posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) pod koniec lipca, aby zasygnalizować gotowość do obniżenia stóp procentowych przed wrześniowym posiedzeniem, pod warunkiem, że dane gospodarcze nadal będą wykazywać tendencję spadkową.
Analiza ekonomistów jest następstwem opublikowanego dziś wskaźnika CPI, który sugeruje, że zarówno inflacja, jak i rynek pracy słabną. Taki rozwój sytuacji, zdaniem UBS, otwiera drogę dla Rezerwy Federalnej do dostosowania swojej polityki pieniężnej. Ich prognoza obejmuje oczekiwanie "miękkiego lądowania", w którym wzrost gospodarczy jest nieco poniżej trendu, a Rezerwa Federalna obniża stopy procentowe raz na kwartał.
UBS zauważa ponadto, że jeśli wskaźniki gospodarcze wykażą dalsze osłabienie, Rezerwa Federalna może rozważyć bardziej agresywne cięcia stóp procentowych. Stanowisko to znajduje odzwierciedlenie w obecnej strategii inwestycyjnej UBS, która faworyzuje obligacje wysokiej jakości. Firma inwestycyjna przewiduje, że obligacje te zyskają, gdy Fed rozpocznie cykl obniżania stóp procentowych.
Prognozy ekonomistów są uzależnione od kontynuacji ostatniego trendu gospodarczego, który będzie ściśle monitorowany w okresie poprzedzającym posiedzenie FOMC. UBS utrzymuje, że oczekiwane korekty polityki pieniężnej będą korzystne dla obligacji wysokiej jakości, co jest zgodne z ich zaleceniami inwestycyjnymi.
W innych ostatnich wiadomościach Rezerwa Federalna może prawdopodobnie obniżyć stopy procentowe we wrześniu, według ekonomisty RBC, po spadku wzrostu indeksu cen konsumpcyjnych (CPI). Główny wzrost CPI w USA w czerwcu spadł do 3% z 3,3% w maju, odbiegając od oczekiwań rynkowych.
Z drugiej strony, BCA Research przewiduje spadek indeksu S&P 500 do 3750 z powodu nadchodzącej recesji i globalnego spowolnienia gospodarczego do końca 2024 r. lub na początku 2025 r.
Z kolei amerykańskie gospodarstwa domowe osiągnęły rekordową wartość netto w wysokości 161 bilionów dolarów w pierwszym kwartale 2024 r., głównie ze względu na rosnące ceny akcji i wartości nieruchomości, jak podała Rezerwa Federalna. Analitycy Goldman Sachs przewidują silny cykl zysków i zwiększone zaufanie rynku do końca 2024 roku. JPMorgan uważa jednak, że wysokie wyceny amerykańskich akcji w obliczu obaw inflacyjnych i oczekiwań wzrostu zysków o prawie 20% są nierealistyczne.
Rynki azjatyckie zostały wzmocnione przez potencjalne cięcia stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną, powodując wzrost najszerszego indeksu MSCI akcji Azji i Pacyfiku poza Japonią. Oto niektóre z ostatnich wydarzeń na rynkach finansowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.