We wtorek JPMorgan skorygował swój cel cenowy dla Sotera Health (NASDAQ:SHC), wiodącego dostawcy usług sterylizacji i testów laboratoryjnych, z 14,00 USD do 15,00 USD, utrzymując jednocześnie neutralną ocenę akcji. Rewizja nastąpiła po tym, jak Sotera Health przedstawiła solidne wyniki kwartalne, wsparte wcześniejszym rozpoznaniem przychodów przez spółkę zależną Nordion oraz potwierdzeniem prognoz spółki na rok 2024 zarówno dla przychodów, jak i zysków.
Mimo szerokiego zakresu prognoz na koniec roku, zarząd Sotera Health podkreślił ciągłą poprawę wolumenu i struktury sprzedaży w ramach działalności Sterigenics. Firma wyraziła również optymizm dotyczący redukcji zapasów i stabilizacji w ogólnych usługach szpitalnych, wraz z kwartalnymi poprawami w segmencie bioprocesowym, choć ten pozostaje mniejszą częścią działalności Sterigenics.
Nordion, część Sotera Health, nadal przewiduje, że ponad 60% przychodów w roku fiskalnym 2024 zostanie wygenerowane w drugiej połowie roku, co pozostaje niezmienione nawet po wcześniejszym rozpoznaniu przychodów w trzecim kwartale. Z kolei segment Nelson Labs ma odnotować spadek w czwartym kwartale, ponieważ usługi doradcze zmniejszają się po silnych wynikach z poprzedniego roku. Jednakże marże Nelson Labs poprawiły się w trzecim kwartale, a firma potwierdziła swój cel marży na poziomie blisko 30% na rok fiskalny 2024.
Sotera Health ogłosiła również obniżenie prognozy wydatków kapitałowych na rok 2024 do 175-185 mln USD z wcześniejszych 205-225 mln USD. Zmiana ta wynika z harmonogramu niektórych projektów, szczególnie inicjatywy kobaltowej, z oczekiwaniami, że wydatki kapitałowe wzrosną w 2025 roku, zanim spadną w 2026 roku i ponownie w 2027 roku.
Odnośnie do trwających sporów sądowych, zarząd Sotera Health nie przedstawił żadnych istotnych aktualizacji, ale zauważył, że decyzja sędziego w Georgii w sprawie przyczynowości w fazie 1 sporu jest spodziewana w pierwszej połowie 2025 roku, prawdopodobnie pod koniec stycznia. Ponadto firma zdecydowała się nie podawać szczegółów dotyczących prognoz na rok 2025 przed dniem inwestora zaplanowanym na 20 listopada, ale stwierdziła, że zaktualizowane cele średnioterminowe zostaną przedstawione podczas tego wydarzenia.
Raport analityka podsumował, że choć wyniki kwartalne i prognozy nadal wykazują poprawę wolumenu w Sterigenics, trwające procesy sądowe w Georgii i Kalifornii, a także niepewności dotyczące przyszłych trajektorii marż, szczególnie w Nelson, pozostają kluczowe dla narracji Sotera Health. W konsekwencji JPMorgan zdecydował się pozostać neutralnym wobec akcji, choć z nieco podwyższonym celem cenowym opartym na analizie zdyskontowanych przepływów pieniężnych.
W innych niedawnych wiadomościach, Sotera Health odnotowała solidny wzrost przychodów i skorygowanej EBITDA w drugim kwartale 2024 roku, odzwierciedlając stały postęp we wszystkich segmentach biznesowych. Główny segment firmy, Sterigenics, skorzystał z korzystnych cen i wolumenu, podczas gdy przychody Nordion wzrosły znacząco o 29% ze względu na harmonogramy zbiorów reaktorów. Nelson Labs również kontynuował swoją trajektorię wzrostu. Patrząc w przyszłość, Sotera Health spodziewa się wzrostu przychodów w górnym przedziale jednocyfrowym w trzecim kwartale, przy czym oczekuje się, że Nelson Labs utrzyma stabilne przychody w drugiej połowie roku.
Sotera Health ogłosiła również wtórną ofertę 25 milionów akcji zwykłych, oferowanych wyłącznie przez podmioty powiązane z Warburg Pincus LLC i GTCR LLC. Oczekuje się, że ruch ten spowoduje rezygnację tych firm z większościowego udziału w Sotera Health, przy czym Citigroup pełni rolę gwaranta oferty.
W innych wiadomościach firmowych, Sotera Health ujawniła rezygnację członka zarządu i znaczącą transakcję akcjami w niedawnym zgłoszeniu 8-K do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. David A. Donnini, dyrektor wyznaczony przez GTCR, zrezygnował ze swojego stanowiska, zmniejszając liczbę dyrektorów wyznaczonych przez GTCR z trzech do dwóch. Zarząd będzie teraz składał się z 11 dyrektorów. Ta zmiana nie wynika z żadnych nieporozumień dotyczących działalności lub zarządzania firmą.
Mimo potencjalnych przeciwności związanych z kursami walut i niewielkiego opóźnienia w rozszerzaniu mocy produkcyjnych Sterigenics, Sotera Health potwierdziła swoją całoroczną prognozę na rok 2024, przewidując wzrost przychodów i skorygowanej EBITDA o 4% do 6% w porównaniu z rokiem 2023. Przewiduje się, że całoroczne wskaźniki marży firmy zbliżą się do 30%, a wydatki kapitałowe prawdopodobnie będą na dolnym końcu zakresu od 205 mln USD do 225 mln USD.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić analizę JPMorgan dotyczącą Sotera Health (NASDAQ:SHC), najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla inwestorów. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 4,47 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w sektorze usług sterylizacji i testów laboratoryjnych.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Sotera Health jest notowana przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do jej krótkoterminowego wzrostu zysków, z wskaźnikiem PEG wynoszącym 0,98 za ostatnie dwanaście miesięcy do Q2 2024. Sugeruje to, że akcje mogą być niedowartościowane biorąc pod uwagę perspektywy wzrostu, co jest zgodne z decyzją JPMorgan o podniesieniu celu cenowego.
Kondycja finansowa spółki wydaje się solidna, z aktywami płynnymi przewyższającymi zobowiązania krótkoterminowe. Ta silna pozycja płynnościowa może zapewnić Sotera Health elastyczność w zarządzaniu trwającymi sporami sądowymi i planami wydatków kapitałowych, o których mowa w artykule.
Wzrost przychodów pozostaje solidny, z 12,5% wzrostem w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do Q2 2024 i 8,35% kwartalnym wzrostem w Q2 2024. Wyniki te potwierdzają optymizm zarządu dotyczący poprawy wolumenu w działalności Sterigenics i ogólne potwierdzenie prognoz.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek dla Sotera Health, zapewniając głębsze zrozumienie pozycji finansowej i wyników rynkowych spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.