W piątek Seaport Global Securities utrzymało neutralną ocenę dla Houlihan Lokey (NYSE:HLI), przy czym analityk wskazał na wzrost prognoz EPS na lata FY2025E/FY2026E do 5,75$/6,60$ z 5,50$/6,40$. Skorygowany zysk na akcję firmy w drugim kwartale roku fiskalnego 2025 wyniósł 1,46$, przewyższając ich szacunki wynoszące 1,28$ oraz konsensus 1,31$. Wynik ten przypisano wzrostowi przychodów we wszystkich segmentach działalności, szczególnie w finansach korporacyjnych.
Analityk zauważył, że kierownictwo Houlihan Lokey obserwuje korzystną dynamikę w obszarach fuzji i przejęć (M&A), doradztwa na rynkach kapitałowych oraz wyceny finansowej i doradztwa (FVA). W przypadku M&A, środowisko wykazuje ciągłą poprawę z miesiąca na miesiąc, z silnym generowaniem nowych transakcji.
Mimo braku widoczności w danych dotyczących pipeline'u opłat dla Houlihan Lokey, ponieważ mniejsze prywatne transakcje często nie są śledzone, obecny pipeline jest najwyższy od 2022 roku, wykazując wzrost o ponad 50% rok do roku.
W obszarze restrukturyzacji analityk wyraził sceptycyzm co do możliwości dalszego wzrostu z rekordowych poziomów w średnim terminie. Jednakże Houlihan Lokey wskazało na silną aktywność w zakresie nowych transakcji w trzecim kwartale.
Oczekuje się również, że firma zrekompensuje potencjalne spowolnienie w restrukturyzacji poprzez wzrost w działalności refinansowej, szczególnie w obszarze doradztwa dłużnego. Podkreślono pozycję Houlihan Lokey do wykorzystania ekspansji private credit, biorąc pod uwagę silne pokrycie sponsorów finansowych i koncentrację na rynku średnich przedsiębiorstw.
Ponadto Houlihan Lokey było aktywne w przejęciach, ogłaszając trzy przejęcia typu bolt-on w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z czego dwa zostały sfinalizowane. Kierownictwo opisało pipeline dla nowych transakcji jako "solidny", sugerując potencjalny wzrost przychodów i EPS w ciągu najbliższych jednego do dwóch lat.
Firma jest uważana za wyjątkową długoterminową historię wzrostu, z oczekiwaniami na zwiększenie udziału w rynku średnich przedsiębiorstw poprzez wzrost organiczny i przejęcia.
Mimo pozytywnych perspektyw, analityk wskazał na przewidywany ograniczony wzrost przychodów z restrukturyzacji po 2025 roku jako znaczące wyzwanie, biorąc pod uwagę, że stanowiły one 27% przychodów w ubiegłym roku. Dodatkowo, przy akcjach notowanych na poziomie 26-krotności prognozowanego EPS na rok FY2026, w porównaniu do długoterminowej średniej 16-17 razy, analityk doszedł do wniosku, że większą wartość i potencjał wzrostu można znaleźć gdzie indziej w sektorze.
W innych niedawnych wiadomościach, bank inwestycyjny Houlihan Lokey odnotował znaczący wzrost przychodów i skorygowanego zysku na akcję w ostatnim raporcie z wyników za drugi kwartał roku fiskalnego 2025. Przychody firmy wzrosły do 575 mln $, co oznacza wzrost o 23% rok do roku, podczas gdy skorygowany zysk na akcję wzrósł o 32% do 1,46$.
Ten solidny wynik przypisano korzystnemu środowisku M&A, nowej aktywności biznesowej w restrukturyzacji finansowej oraz zwiększonemu popytowi na usługi neutralne rynkowo.
Houlihan Lokey omówiło również swoje strategiczne przejęcia Prytania Solutions i Waller Helms, które mają wzmocnić ofertę firmy w zakresie wyceny i usług finansowych.
Mimo wyzwań makroekonomicznych, firma pozostaje optymistyczna co do drugiej połowy roku fiskalnego 2025 i przewiduje dalszą siłę w działalności restrukturyzacyjnej. Firma spodziewa się, że biznes rynków kapitałowych będzie stanowił 15% do 20% przychodów z finansów korporacyjnych i utrzymuje solidny pipeline M&A pomimo niedawnych przejęć.
Dyrektorzy firmy, Scott Adelson i Lindsey Alley, odnieśli się do wpływu zmian stóp procentowych na możliwości restrukturyzacji, sugerując ciągłą obecność zagrożonych bilansów. Podkreślili również znaczącą aktywność refinansową i siłę rozwiązań kapitału prywatnego.
Te ostatnie wydarzenia sugerują, że Houlihan Lokey jest dobrze przygotowane do dalszego wzrostu w nadchodzących kwartałach.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki i pozytywne perspektywy Houlihan Lokey znajdują odzwierciedlenie w najnowszych danych i wskazówkach InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 12,01 mld $, przy wskaźniku P/E na poziomie 33,68, co wskazuje na zaufanie inwestorów do jej potencjału wzrostu. Jest to zgodne z obserwacjami analityka dotyczącymi solidnego pipeline'u firmy i ekspansji w różnych segmentach biznesowych.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Houlihan Lokey podnosi dywidendę od 10 kolejnych lat, demonstrując stabilność finansową i zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Jest to szczególnie godne uwagi, biorąc pod uwagę silny wzrost przychodów firmy o 18,83% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, osiągając 2,12 mld $.
Rentowność firmy podkreśla imponująca marża zysku brutto na poziomie 93,71% oraz marża zysku operacyjnego wynosząca 20,22%. Te liczby potwierdzają opinię analityka o Houlihan Lokey jako wyjątkowej długoterminowej historii wzrostu w sektorze.
Inwestorzy powinni zauważyć, że HLI notuje się blisko 52-tygodniowego maksimum, z imponującym całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 72,38% w ciągu ostatniego roku. Wyniki te są zgodne z silnymi wynikami finansowymi firmy i pozytywną dynamiką biznesową wspomnianą w artykule.
Dla osób poszukujących bardziej kompleksowych informacji, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek dla Houlihan Lokey, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.