W czwartek rynek mieszkaniowy w USA wykazał dalsze oznaki słabości, gdyż sprzedaż istniejących domów spadła bardziej niż oczekiwano. Według ekonomisty BMO Douglasa Portera, sprzedaż spadła o 2,5% do zannualizowanego poziomu 3,86 miliona w sierpniu, co stanowi najniższy poziom od października 2023 roku. Spadek był widoczny głównie w domach jednorodzinnych, które odnotowały spadek o 2,8%. Sprzedaż mieszkań pozostała na stałym poziomie, choć niskim.
Dane odzwierciedlające sytuację na rynku pod koniec lata nie wykazały wzrostu we wszystkich czterech regionach USA. Pomimo rocznego wzrostu mediany cen sprzedaży o 3,1%, tempo wzrostu cen nadal zwalniało. Zapasy dostępnych domów na sprzedaż znacząco wzrosły o 22,7% w porównaniu z poprzednim rokiem, jednak ogólne poziomy są nadal uważane za niskie.
Przy obecnym tempie sprzedaży, sprzedaż obecnych zapasów zajęłaby około 4,2 miesiąca, co wskazuje na dość napięty rynek według standardów historycznych, ale jest to najdłuższy okres od zamknięcia gospodarki w 2020 roku.
Wyzwania na rynku mieszkaniowym są częściowo przypisywane wrażliwości na stopy procentowe, które wpłynęły na zachowanie kupujących i sprzedających. Chociaż stawki kredytów hipotecznych spadły z ich szczytu wynoszącego prawie 8%, potencjalni nabywcy wahają się przed dokonaniem zakupów, czekając na dalsze obniżki kosztów.
Ta niechęć występuje w kontekście najgorszej dostępności mieszkań od dekad. Z drugiej strony, potencjalni sprzedawcy wstrzymują się z wystawianiem swoich nieruchomości na sprzedaż, preferując zachowanie korzystnych warunków kredytów hipotecznych uzyskanych w okresach niższych stóp procentowych.
Analiza BMO sugeruje, że niedawna decyzja Federal Reserve o rozpoczęciu obniżek stóp procentowych, w tym znacząca redukcja o 50 punktów bazowych, może nie być wystarczająca do ożywienia rynku mieszkaniowego. Firma wskazuje, że dodatkowe obniżki stóp mogą być konieczne do pobudzenia aktywności w tym sektorze, który pozostaje osłabiony pomimo odporności szerszej gospodarki.
W innych niedawnych wiadomościach, budownictwo domów jednorodzinnych w USA doświadczyło znaczącego odbicia w sierpniu, z 15,8% skokiem do sezonowo skorygowanej rocznej stopy 992 000 jednostek, jak podało Biuro Spisu Ludności Departamentu Handlu. Ten wzrost następuje po spadku w lipcu, częściowo spowodowanym wpływem huraganu Beryl i wiosennym wzrostem stóp procentowych kredytów hipotecznych. Pomimo tych wyzwań, stopy kredytów hipotecznych spadły do najniższego poziomu od 1,5 roku i mogą dalej spadać, gdy Federal Reserve rozpocznie cykl łagodzenia polityki.
Z drugiej strony, sprzedaż nowych domów osiągnęła sześciomiesięczne minimum w maju, spadając o 11,3% do sezonowo skorygowanej rocznej stopy 619 000 jednostek. Ten spadek, ostrzejszy niż przewidywania rynkowe, był przypisywany rosnącym stopom procentowym kredytów hipotecznych i spadkowi popytu ze strony kupujących. Geograficznie, północny wschód doświadczył najostrzejszego spadku o 43,8%, podczas gdy zachód odnotował spadek o 4,5%, południe spadek o 12,0%, a środkowy zachód spadek o 8,6%.
Te wydarzenia sugerują ostrożny optymizm w sektorze budownictwa mieszkaniowego, choć pełny wpływ oczekiwanych zmian polityki Federal Reserve pozostaje do zobaczenia. Badanie National Association of Home Builders podkreśliło potencjalną konkurencję ze strony rosnących zapasów istniejących domów. Ponadto, mediana ceny nowego domu nieznacznie spadła, wskazując na wysiłki budowniczych, aby zaspokoić potrzeby kupujących świadomych budżetu poprzez budowę mniejszych domów.
Spostrzeżenia InvestingPro
Obecna sytuacja na rynku mieszkaniowym w USA, podkreślona przez spadek sprzedaży istniejących domów, znajduje również odzwierciedlenie w wynikach SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 2,34 miliarda dolarów, ETF wykazał znaczące ruchy cenowe w różnych ramach czasowych. W krótkim terminie, całkowity zwrot z tygodnia wynoszący 5,12% i całkowity zwrot z miesiąca wynoszący 8,32% sugerują niedawny wzrost zaufania inwestorów. W dłuższym terminie, całkowite zwroty z 3 miesięcy i 6 miesięcy wynoszące odpowiednio 16,37% i 14,36%, wraz z całkowitym zwrotem od początku roku wynoszącym 27,54%, wskazują na solidne odbicie z wcześniejszych minimów.
Inwestorzy powinni zauważyć, że XHB jest notowany blisko 52-tygodniowego maksimum na poziomie 98,8% ceny szczytowej, przy poprzednim zamknięciu na poziomie 121,64 dolarów. Ta bliskość punktu szczytowego może sugerować optymizm rynku co do perspektyw sektora lub odzwierciedlać szersze trendy rynkowe. Średni dzienny wolumen w ciągu ostatnich trzech miesięcy wyniósł 2,11 miliona, demonstrując solidne zainteresowanie handlowe ETF-em.
Z nadchodzącą stopą dywidendy wynoszącą 0,48% i datą ex-dividend dla ostatniej dywidendy przypadającą na 24 czerwca 2024 roku, XHB może być rozważany przez inwestorów skoncentrowanych na dochodach. Wskazówka InvestingPro do rozważenia to wyniki ETF-u w porównaniu z szerszym rynkiem i jego ekspozycja na ryzyko specyficzne dla sektora. Subskrybenci InvestingPro mogą uzyskać dostęp do dodatkowych wskazówek; obecnie dostępnych jest ponad 20 wskazówek InvestingPro, oferujących głębsze spostrzeżenia na temat ETF-ów takich jak XHB i ich miejsca w zdywersyfikowanym portfelu inwestycyjnym.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.