W poniedziałek wzrosły rynkowe oczekiwania dotyczące znaczącej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, a spekulacje skłaniają się ku redukcji o 50 punktów bazowych.
Ta zmiana nastąpiła w obliczu braku komunikacji ze strony Rezerwy Federalnej, która mogłaby przeciwdziałać doniesieniom medialnym sugerującym możliwość większej obniżki. Evercore ISI ponownie podkreśliło swoje stanowisko, że obniżka o 50 punktów bazowych jest odpowiednim działaniem zarówno w scenariuszach bazowych, jak i jako strategia zarządzania ryzykiem.
Na oczekiwania dotyczące bardziej agresywnej obniżki stóp wpłynęły ostatnie artykuły w głównych publikacjach oraz komentarze byłych urzędników Rezerwy Federalnej, w tym byłego wiceprzewodniczącego Kohna.
Czynniki te przyczyniły się do rosnącego przekonania, że Rezerwa Federalna może zdecydować się na obniżkę o 50 punktów bazowych zamiast wcześniej oczekiwanych 25 punktów bazowych. Rynek stóp procentowych zaczyna wyceniać prawdopodobieństwo większej obniżki powyżej 50-50, co wskazuje na zmianę oczekiwań traderów.
Według Evercore ISI, jeśli Rezerwa Federalna nie przedstawi wyjaśnień do poniedziałku lub wtorku, traderzy prawdopodobnie zinterpretują to jako akceptację Fed dla zmieniających się oczekiwań rynkowych. Może to doprowadzić do ugruntowania pozycji rynku stóp procentowych na korzyść obniżki o 50 punktów bazowych. Firma zauważa, że jeśli w przeddzień posiedzenia rynek będzie zdecydowanie oczekiwał obniżki o 50 punktów bazowych, trudno byłoby Fed-owi dostarczyć tylko 25 punktów bazowych redukcji bez znaczących konsekwencji rynkowych.
Potencjał większej obniżki jest postrzegany jako bardziej przyjazny dla rynku i mógłby zachęcić do podejmowania ryzyka. Jednak Evercore ISI przyznaje również, że sytuacja ta nie jest gwarantowana i pozostaje niepewna. Firma podkreśla, że jej analiza jest niezależna od doniesień medialnych i opiera się na własnej ocenie sytuacji gospodarczej i potencjalnych działań Rezerwy Federalnej.
Evercore ISI konkluduje, że bez wyraźnego sygnału ze strony Rezerwy Federalnej sugerującego mniejszą obniżkę stóp, prawdopodobieństwo redukcji o 50 punktów bazowych rośnie. Sytuacja ta wywiera presję na Rezerwę Federalną, ponieważ rynek dostosowuje się do tej możliwości przed nadchodzącym posiedzeniem.
W innych ostatnich wiadomościach, kilka instytucji finansowych podzieliło się swoimi przewidywaniami dotyczącymi kolejnych ruchów Rezerwy Federalnej. Goldman Sachs przewiduje serię obniżek o 25 punktów bazowych w pozostałej części roku, napędzanych obecnymi warunkami na rynku pracy i trendami inflacyjnymi.
Podobnie, Bank of America i Wells Fargo spodziewają się obniżki o 25 punktów bazowych w nadchodzącym okresie. Citi z kolei prognozuje bardziej agresywne podejście, przewidując możliwość większych cięć sygnalizowanych przez przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella.
Te prognozy pojawiają się w obliczu mieszanych sygnałów ekonomicznych, a analitycy z każdej firmy uważnie rozważają dane z rynku pracy, miary inflacji i inne wskaźniki ekonomiczne. Na przykład, prognoza Wells Fargo następuje po analizie ostatnich danych dotyczących pracy i inflacji, które wykazały przyspieszenie zatrudnienia w sierpniu, ale zawierały również korekty w dół wcześniejszych danych. Tymczasem prognoza Citi jest pod wpływem potencjału dla mediany wykresu kropkowego na rok 2024, sugerującego 100 punktów bazowych obniżek w tym roku, co obejmowałoby co najmniej jedną obniżkę o 50 punktów bazowych.
Te ostatnie wydarzenia odzwierciedlają oczekiwania rynku finansowego dotyczące decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych. Główny komentator ekonomiczny Wall Street Journal również wypowiedział się w tej dyskusji, sugerując znaczącą obniżkę o 50 punktów bazowych w celu stymulowania wydatków w obecnych warunkach gospodarczych. Komentator ostrzegł jednak przed możliwymi skutkami ubocznymi takiej decyzji politycznej, w tym ryzykiem przewartościowania akcji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.