W czwartek Piper Sandler potwierdził ocenę Overweight dla Wayfair (NYSE:W) z niezmienioną ceną docelową 67,00 USD. Analiza firmy sugeruje, że ceny Wayfair w porównaniu do konkurencji są najbardziej konkurencyjne od lat. Wayfair zasygnalizował, że zamierza kontynuować swoją strategię promocyjną w trzecim kwartale, co prawdopodobnie spowoduje niższe marże brutto rok do roku. Według obserwacji firmy, to podejście wydaje się być dobrze realizowane.
Działania promocyjne Wayfair nasiliły się w porównaniu z ubiegłym rokiem, jak zauważył Piper Sandler. Rozmowy firmy z dostawcami ujawniają pozytywne perspektywy dla Wayfair, przy czym wielu uznaje go za preferowaną platformę. Mimo tych korzystnych opinii, pojawiły się obawy dotyczące zmniejszonego wykorzystania usługi magazynowej CastleGate Wayfair przez dostawców, ponieważ jej udział procentowy w sprzedaży i zamówieniach spadł w porównaniu z 2019 rokiem.
Piper Sandler podkreślił, że dźwignia logistyczna mogłaby przyczynić się do wzrostu marży EBITDA Wayfair o 1-2%, co jest znaczące dla celu firmy osiągnięcia marży EBITDA powyżej 10%. Dodatkowo, Wayfair niedawno zabezpieczył pożyczkę terminową w wysokości 800 milionów USD z oprocentowaniem 7,25%. Firma planuje wykorzystać ten droższy dług do spłaty obligacji zamiennych, które są wymagalne pod koniec 2025 roku, co według szacunków zwiększy jej roczne koszty odsetek o około 52 miliony USD.
Firma wymieniła również Wayfair jako jeden z jej głównych typów do skorzystania z potencjalnego spadku stóp procentowych do 2025 roku. Uzasadnieniem jest to, że niższe stopy procentowe mogłyby pobudzić aktywność na rynku mieszkaniowym, co z kolei prawdopodobnie zwiększyłoby popyt na artykuły wyposażenia wnętrz.
W innych niedawnych wiadomościach, Wayfair Inc. ogłosił plany prywatnej oferty zabezpieczonych obligacji senioralnych o wartości 700 milionów USD z terminem zapadalności w 2029 roku. Środki te, wraz z dostępną gotówką, zostaną przeznaczone na spłatę niektórych istniejących zamiennych obligacji senioralnych oraz na ogólne cele korporacyjne. Wayfair odnotował przychód netto w wysokości 11,9 miliarda USD za dwanaście miesięcy kończących się 30 czerwca 2024 roku.
W obliczu tych wydarzeń, różne firmy analityczne dostosowały swoje prognozy dla Wayfair. Mizuho potwierdziło ocenę Outperform, podczas gdy Argus obniżył ocenę akcji do Hold, powołując się na obawy związane z wysokimi stopami procentowymi i spadającą sprzedażą domów. RBC Capital Markets, Piper Sandler i Truist Securities obniżyły cenę docelową Wayfair, odzwierciedlając trudne warunki ekonomiczne i spadek przychodów o 1,7% rok do roku w drugim kwartale 2024 roku. Mimo spadku przychodów, Wayfair odnotował najlepszy kwartał pod względem skorygowanej EBITDA i wolnych przepływów pieniężnych od trzech lat.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.