We wtorek firma Needham utrzymała rekomendację Kupuj dla akcji Silicon Labs (NASDAQ:SLAB), jednocześnie obniżając cel cenowy ze 150 do 120 USD. Firma uzasadniła to wolniejszym niż oczekiwano ożywieniem na szerokim rynku, przy czym prognoza Silicon Labs na czwarty kwartał zakłada brak zmian w porównaniu z poprzednim kwartałem, co nie spełnia oczekiwań.
Analiza Needham podkreśla kilka kluczowych punktów dotyczących obecnej pozycji rynkowej Silicon Labs i perspektyw na przyszłość. Po pierwsze, firma nie była w stanie spełnić założeń dotyczących silnego wzrostu ze względu na jedynie umiarkowaną poprawę w zakresie zamówień i utrzymującą się słabość w sektorze przemysłowym. Po drugie, mimo tych wyzwań, Silicon Labs nadal zdobywa nowe projekty u różnych klientów i na różnych rynkach.
Needham przewiduje, że niektóre produkty, w tym ciągłe monitory glukozy (CGM), inteligentne liczniki, elektroniczne etykiety cenowe (ESL) oraz Wi-Fi 6, będą napędzać wzrost firmy w 2025 roku.
Ponadto firma przewiduje, że udział dystrybutorów w sprzedaży Silicon Labs pozostanie poniżej 80% co najmniej do połowy 2025 roku. To oczekiwanie, w połączeniu z niższym poziomem absorpcji kosztów stałych, doprowadziło do obniżenia szacunków dotyczących marży brutto.
Kanał dystrybucji Silicon Labs pozostaje stosunkowo szczupły, z 53 dniami zapasów, co jest poniżej docelowego poziomu ponad 70 dni. Needham zauważa, że uzupełnienie zapasów nie jest uwzględnione w prognozie na czwarty kwartał 2024 roku. W związku z tym firma skorygowała swoje szacunki, przesuwając je o kwartał.
Nowy cel cenowy 120 USD opiera się na 30-krotności obniżonego szacunku zysku na akcję Needham na rok kalendarzowy 2026, wynoszącego 4,00 USD, bez zmian w stosunku do poprzednio stosowanego mnożnika.
W innych ostatnich wiadomościach, Silicon Labs przedstawił solidne wyniki finansowe za drugi kwartał, osiągając górny zakres prognoz przychodów i przekraczając oczekiwania dotyczące zysków. Koncentracja firmy na segmentach biznesowych Industrial & Commercial oraz Home zaowocowała znaczną liczbą nowych projektów, szczególnie na rozwijającym się rynku Internetu Rzeczy (IoT). Zostało to potwierdzone postępami na rynkach zarządzania insuliną, elektronicznych etykiet cenowych i inteligentnych liczników.
Silicon Labs, we współpracy z Kudelski IoT, uruchomił usługę mającą na celu przyspieszenie wprowadzania na rynek urządzeń IoT zgodnych z certyfikacją Matter. Usługa ta integruje certyfikaty atestacji urządzeń Matter firmy Kudelski IoT z usługą produkcji części niestandardowych Silicon Labs, mając na celu usprawnienie wdrażania zabezpieczeń od produkcji do dostawy, tym samym redukując czas i koszty dla producentów.
Firma przedstawiła prognozę przychodów na trzeci kwartał w wysokości od 160 do 170 mln USD, oczekując wzrostu sekwencyjnego. Mimo wyzwań na rynku chińskim, Silicon Labs nie polega w dużym stopniu na tym regionie w kwestii wzrostu. Firma pozostaje ostrożnie optymistyczna, koncentrując się na zdobywaniu nowych projektów i możliwościach wzrostu w innych regionach.
Integracja technologii AI i ML w portfolio produktów wskazuje na kontynuację wzrostowego trendu w przestrzeni IoT. To są najnowsze wydarzenia dla Silicon Labs.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową Silicon Labs, uzupełniając analizę Needham. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 3,38 mld USD, odzwierciedlając jej obecną wycenę rynkową. Przychody Silicon Labs za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku wyniosły 504,98 mln USD, przy znaczącym spadku przychodów o 47% w tym okresie. Jest to zgodne z obserwacjami Needham dotyczącymi wyzwań firmy w spełnianiu oczekiwań wzrostu.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Silicon Labs posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie, co może zapewnić elastyczność finansową w miarę jak firma nawiguje przez stopniowe ożywienie rynkowe zauważone przez Needham. Dodatkowo, aktywa płynne firmy przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, potencjalnie oferując bufor przeciwko obecnym przeciwnościom rynkowym.
Jednakże ważne jest, aby zauważyć, że analitycy przewidują spadek sprzedaży w bieżącym roku, a firma nie jest oczekiwana jako rentowna w tym roku. Ta informacja wspiera decyzję Needham o obniżeniu celu cenowego przy jednoczesnym utrzymaniu rekomendacji Kupuj, ponieważ sugeruje potencjał przyszłego wzrostu pomimo obecnych wyzwań.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i spostrzeżenia wykraczające poza te wspomniane tutaj. W rzeczywistości, dostępnych jest 5 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla Silicon Labs, które mogą dostarczyć cennego kontekstu dla zrozumienia pozycji rynkowej firmy i perspektyw na przyszłość.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.