W środę Morgan Stanley zrewidował swoje stanowisko wobec akcji General Motors (NYSE:GM), obniżając ocenę akcji giganta motoryzacyjnego z Equalweight do Underweight. Firma skorygowała również cenę docelową akcji GM do 42,00 USD, co oznacza spadek z poprzedniego celu 47,00 USD.
Obniżenie oceny jest głównie spowodowane obawami o potencjalną utratę udziału w rynku, presję cenową oraz różne ryzyka, w tym związane z rynkiem chińskim, zgodnością z przepisami oraz sektorami pojazdów elektrycznych i autonomicznych.
Według firmy inwestycyjnej, czynniki te prawdopodobnie wpłyną na rentowność General Motors, prowadząc do zmniejszenia znormalizowanych marż zysku przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) oraz przychodów z kategorii "Inne". W konsekwencji może to skutkować niższymi znormalizowanymi zyskami i wyceną spółki. Analitycy firmy prognozują znaczącą redukcję znormalizowanego zysku na akcję (EPS) o 16,4%, co odbiega od konsensusu prognozy EPS na rok fiskalny 2025.
Ta zrewidowana ocena i cena docelowa odzwierciedlają oczekiwania Morgan Stanley wobec General Motors w miarę zbliżania się końca dekady. Przewidywana większa utrata udziału w rynku, w połączeniu z niekorzystnymi czynnikami cenowymi i asortymentowymi, są kluczowymi elementami wpływającymi na perspektywy firmy. Ponadto, ryzyka związane z segmentami pojazdów elektrycznych (EV), pojazdów autonomicznych (AV), resztą świata (ROW) i innymi są uważane za potencjalnie wpływające na wyniki finansowe spółki.
Korekta oceny akcji i ceny docelowej General Motors przez Morgan Stanley następuje w czasie, gdy branża motoryzacyjna przechodzi okres transformacji, a firmy zmagają się z przejściem w kierunku pojazdów elektrycznych i autonomicznych, a także poruszają się w złożonym środowisku regulacyjnym na różnych rynkach. Zaktualizowana wycena akcji GM przez firmę jest odpowiedzią na te ogólnobranżowe wyzwania i konkretne ryzyka postrzegane dla producenta samochodów.
General Motors, wiodący gracz na globalnym rynku motoryzacyjnym, będzie nadal działać pod czujnym okiem inwestorów i analityków, dostosowując się do zmieniającego się krajobrazu branży i dążąc do utrzymania swojej konkurencyjnej pozycji w obliczu wyzwań podkreślonych przez Morgan Stanley.
W innych niedawnych wiadomościach, Uber Technologies nawiązał współpracę z chińską firmą technologiczną WeRide, specjalizującą się w pojazdach autonomicznych, aby uruchomić robotaksi w Zjednoczonych Emiratach Arabskich, co stanowi pierwsze przedsięwzięcie WeRide z globalną platformą przewozową. Ta inicjatywa, która ma rozpocząć się w Abu Dhabi w 2024 roku, następuje po wcześniejszych współpracach Ubera z Waymo należącym do Alphabet i jednostką robotaksi Cruise należącą do General Motors.
Tymczasem General Motors stoi w obliczu potencjalnych zwolnień w fabryce Fairfax Assembly w Kansas, które mogą dotknąć około 1 700 pracowników. Ta decyzja jest zgodna z szerszą strategią restrukturyzacji firmy i jej przygotowaniami do produkcji nowych modeli pojazdów.
Ostatnie wydarzenia wskazują również, że General Motors i Ford Motor mogą być zmuszone do wstrzymania eksportu pojazdów montowanych w Chinach do Stanów Zjednoczonych z powodu proponowanej zasady przez Departament Handlu USA. Zasada ta ma na celu zaostrzenie ograniczeń dotyczących chińskiego oprogramowania i sprzętu, co może wymagać znaczących zmian w działalności biznesowej tych firm.
Ponadto, Departament Handlu USA zaproponował zakaz stosowania niektórych chińskich oprogramowań i sprzętów w pojazdach połączonych, co może uniemożliwić wejście większości chińskich samochodów na rynek amerykański.
Na koniec, członkowie Unifor, kanadyjskiego związku zawodowego, zatwierdzili nową umowę z General Motors dla pracowników zakładów montażowych CAMI i zakładów produkcji baterii w Ontario. Oczekuje się, że umowa ta przyniesie korzyści finansowe pracownikom, zapewniając ciągłość działania tych obiektów.
Spostrzeżenia InvestingPro
W świetle niedawnego obniżenia oceny General Motors (NYSE:GM) przez Morgan Stanley, kluczowe jest rozważenie dodatkowych wskaźników finansowych i spostrzeżeń, które mogą zapewnić szerszą perspektywę obecnej pozycji firmy.
Według danych InvestingPro, GM może pochwalić się silną kapitalizacją rynkową wynoszącą 54,0 miliarda USD i atrakcyjnym wskaźnikiem ceny do zysku (P/E) na poziomie 5,4, który jest jeszcze bardziej atrakcyjny po skorygowaniu o ostatnie dwanaście miesięcy do Q2 2024, wynoszącym 4,81. Ten niski wskaźnik P/E w stosunku do wzrostu zysków w najbliższej przyszłości sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane.
Ponadto, wzrost przychodów GM był stabilny, z 4,93% wzrostem w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do Q2 2024, co wskazuje na konsekwentną tendencję wzrostową sprzedaży. Firma odnotowała wzrost dywidendy o 33,33% w tym samym okresie, co jest ważnym czynnikiem dla inwestorów skupiających się na dochodach. Biorąc pod uwagę, że analitycy przewidują rentowność na bieżący rok oraz uwzględniając znaczącą pozycję GM w branży motoryzacyjnej, czynniki te mogą potencjalnie zrównoważyć niektóre obawy podkreślone przez Morgan Stanley.
Wskazówki InvestingPro dodatkowo ujawniają, że zarząd agresywnie odkupuje akcje, co może być oznaką zaufania do przyszłych perspektyw firmy. Ponadto, z 7 dodatkowymi wskazówkami dostępnymi na InvestingPro, inwestorzy mogą uzyskać głębsze spojrzenie na kondycję finansową GM i przyszłe perspektywy. Aby dokładniej zbadać te spostrzeżenia, odwiedź dedykowaną stronę dla General Motors na InvestingPro.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.