W środę analityk JPMorgan, Doug Anmuth, ogłosił podniesienie ceny docelowej dla akcji Reddit (NYSE: RDDT) do 110,00 USD z wcześniejszych 77,00 USD, utrzymując jednocześnie neutralną rekomendację dla tych akcji. Korekta nastąpiła po silnych wynikach Reddita za trzeci kwartał i optymistycznych prognozach na czwarty kwartał, które przewyższyły szacunki JPMorgan, konsensus rynkowy i oczekiwania inwestorów.
Akcje Reddita odnotowały znaczący wzrost, notując ponad 25% wzrost po zamknięciu rynku we wtorek, napędzany raportowanymi przez spółkę przychodami i skorygowaną EBITDA za trzeci kwartał.
Prognoza Reddita na czwarty kwartał opiera się na stabilnych trendach makroekonomicznych w reklamie, a firma wydaje się czerpać korzyści ze strukturalnych ulepszeń, kontynuując realizację swojej strategii w zakresie rozwoju produktów, zaangażowania użytkowników i wysiłków monetyzacyjnych.
Spółka raportuje stały wzrost liczby aktywnych użytkowników dziennych (DAU) zarówno w USA, jak i na rynkach międzynarodowych, ze średnią 97,2 miliona DAU w trzecim kwartale, osiągając ponad 100 milionów w niektóre dni. Reddit rozszerza również swoje możliwości tłumaczenia maszynowego na ponad 30 rynków w czwartym kwartale i w 2025 roku, co ma dodatkowo wspierać wzrost DAU.
Wzrost przychodów z reklam przyspieszył do 56% rok do roku w trzecim kwartale, w porównaniu do 41% w drugim kwartale, napędzany siłą w całym lejku reklamowym. Reddit poczynił również znaczące postępy w swoich inicjatywach dotyczących dolnej i środkowej części lejka, które obecnie stanowią około 67% jego planu działania. Reklamy wydajnościowe odpowiadały za ponad połowę wzrostu w trzecim kwartale i 60% całkowitych przychodów z reklam, podczas gdy segment skalowanych średnich i małych przedsiębiorstw wzrósł o 80% rok do roku.
Silny wzrost przychodów, w połączeniu ze zwiększoną dźwignią kosztową, doprowadził do znacznej poprawy rentowności. Marże skorygowanej EBITDA osiągnęły 27,0% w trzecim kwartale, a Reddit osiągnął pozytywny wynik operacyjny i zysk netto według GAAP po raz pierwszy od czwartego kwartału 2023 roku.
Patrząc w przyszłość, JPMorgan jest zachęcony rosnącą skalą aktywnych użytkowników dziennych Reddita, solidnym wzrostem przychodów i zwiększoną rentownością. Firma przewiduje dalszą realizację strategii w zakresie skali reklamodawców, nowych formatów i technologii reklamowych oraz postępu w kierunku długoterminowego celu zarządu dotyczącego marży skorygowanej EBITDA na poziomie 40%.
W konsekwencji JPMorgan nieznacznie podniósł swoje szacunki przychodów i skorygowanej EBITDA na czwarty kwartał powyżej wytycznych zarządu oraz zwiększył swoje szacunki przychodów na lata 2025 i 2026 o 7-9%, a szacunki skorygowanej EBITDA o 22-23%. Nowa cena docelowa 110 USD opiera się na około 39,5-krotności szacowanego wolnego przepływu pieniężnego na rok 2026 w wysokości 533 milionów USD oraz 37,5-krotności szacowanej skorygowanej EBITDA na rok 2026 w wysokości 559 milionów USD.
W innych ostatnich wiadomościach, Reddit był świadkiem serii znaczących wydarzeń finansowych. Po silnych wynikach za trzeci kwartał, Goldman Sachs podniósł cenę docelową Reddita do 105 USD, utrzymując neutralną rekomendację. Raport za trzeci kwartał podkreślił znaczący wzrost przychodów, głównie napędzany ekspansją platformy reklamowej Reddita i nowymi partnerstwami w zakresie licencjonowania danych. Dodatkowo, wyniki Reddita za trzeci kwartał przekroczyły oczekiwania, z przychodami i EBITDA osiągającymi odpowiednio 348 milionów USD i 94 miliony USD, jak podało BofA Securities.
Loop Capital również skorygował swoją cenę docelową dla Reddita do 90 USD, cytując rosnącą bazę użytkowników platformy oraz zwiększone prognozy przychodów i EBITDA. Ta pozytywna perspektywa została dodatkowo wzmocniona przez wprowadzenie przez Reddit nowych produktów reklamowych i strategicznych umów z Google i Open AI.
Różne firmy analityczne, w tym Deutsche Bank, B.Riley i Jefferies, podniosły swoje ceny docelowe dla Reddita, zwracając uwagę na takie czynniki jak wzrost liczby użytkowników i silne nastroje reklamowe. Warto zauważyć, że Jefferies przewiduje podwojenie EBITDA Reddita w ciągu najbliższych dwóch lat, głównie napędzane wzrostem liczby użytkowników.
Decyzja Reddita o rozszerzeniu usług tłumaczenia maszynowego opartego na sztucznej inteligencji na dodatkowe kraje również została dobrze przyjęta, skłaniając kilka firm do potwierdzenia swoich rekomendacji "Kupuj" dla akcji Reddita.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Reddita są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Wzrost przychodów spółki o 36,55% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z jeszcze bardziej imponującym wzrostem o 53,63% w ostatnim kwartale, potwierdza pozytywne perspektywy JPMorgan dotyczące strategii realizacji Reddita. Ta trajektoria wzrostu jest dodatkowo wzmocniona przez wskazówkę InvestingPro, która sugeruje, że analitycy przewidują dalszy wzrost sprzedaży w bieżącym roku.
Silna marża zysku brutto platformy na poziomie 88,54% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy odzwierciedla jej efektywne wysiłki monetyzacyjne, co InvestingPro podkreśla jako "imponującą marżę zysku brutto". Ten wskaźnik jest zgodny z raportowanymi przez Reddit poprawami w przychodach z reklam i rentowności.
Mimo braku rentowności w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, wskazówka InvestingPro sugeruje, że analitycy przewidują, iż spółka będzie rentowna w tym roku, co odpowiada niedawnemu osiągnięciu przez Reddit pozytywnego wyniku operacyjnego i zysku netto według GAAP w trzecim kwartale.
Reakcja rynku na wyniki Reddita jest widoczna w ruchach cen jego akcji. Dane InvestingPro pokazują silny zwrot na poziomie 62,05% w ciągu ostatniego roku i 83,93% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, wskazując na zaufanie inwestorów do strategii wzrostu spółki i jej przyszłych perspektyw.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 16 dodatkowych wskazówek dla Reddita, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej spółki i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.