📈 Na poważnie bierzesz się za inwestowanie w 2025 roku? Zrób pierwszy krok dzięki 50% zniżce na InvestingProSkorzystaj z oferty

JPMorgan ostrzega przed ryzykiem dywidendy i odpływem kapitału dla akcji Vanguard Semi w listopadzie

EdytorEmilio Ghigini
Opublikowano 06.11.2024, 08:40
VWILX
-

W środę JPMorgan obniżył rekomendację dla akcji Vanguard International Semi (5347:TT) z Neutralnej do Niedoważaj, znacząco redukując cenę docelową do 72,00 NT$ z poprzednich 100,00 NT$.

Obniżenie rekomendacji wynika z obaw dotyczących marż brutto (GM) i potencjalnego wpływu na dywidendy. Według firmy, marże brutto mają utrzymać się na poziomie 25-30% przez kilka kolejnych kwartałów z powodu niepełnego wykorzystania mocy produkcyjnych i presji cenowej.

Analityk podkreślił, że nowa 12-calowa fabryka Vanguard International Semi, choć jest znaczącą inwestycją, zacznie przynosić efekty dopiero w 2027 roku. Co więcej, w pierwszych latach oczekuje się rozwodnienia marży ze względu na wysoką amortyzację.

Wyrażono również obawy dotyczące długoterminowej rentowności 8-calowych zakładów produkcyjnych, przy czym przejście produktów na dojrzałe platformy 12-calowe może potencjalnie zmniejszyć opłacalność operacji 8-calowych jako źródła przepływów pieniężnych.

JPMorgan zwrócił również uwagę na ryzyko związane z wypłatami dywidend Vanguard International Semi. Firma obecnie wypłaca dywidendę gotówkową w wysokości 4,5 NT$, ale wątpliwości co do jej stabilności mogą prowadzić do zwiększonej presji sprzedażowej. Jest to szczególnie istotne, biorąc pod uwagę, że 27% własności spółki należy do tajwańskich funduszy ETF o wysokiej dywidendzie, które są wrażliwe na stabilność dywidend.

J.P. Morgan Taiwan Financials Analyst Jemmy Huang przedstawił spostrzeżenia dotyczące dynamiki rynku, zauważając, że Vanguard International Semi może już doświadczać odpływu kapitału, przy czym szacuje się, że około 5% akcji w obrocie może zostać dotkniętych w nadchodzącym rebalansowaniu w listopadzie. Ta perspektywa finansowa sugeruje ostrożne podejście do akcji spółki w najbliższej przyszłości.

Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.