We wtorek JPMorgan obniżył ocenę akcji Stora Enso OYJ (STERV: FH) (OTC: SEOAY), zmieniając swoje stanowisko z Overweight na Neutral. Firma skorygowała również swoją cenę docelową dla akcji spółki, ustalając ją na 14,00 euro, co oznacza spadek w porównaniu z poprzednim celem 16,10 euro.
Obniżenie ratingu było spowodowane ponowną oceną poprawy dźwigni operacyjnej Stora Enso. Chociaż wolumeny materiałów opakowaniowych firmy powróciły do normalnego poziomu w drugim kwartale 2024 r., Oczekiwana poprawa dźwigni operacyjnej nie spełniła prognoz firmy.
Niedobór ten został przypisany wzrostowi kosztów bardziej niż przewidywano, co skłoniło JPMorgan do znacznej korekty szacunków zysku przed odsetkami i podatkami (EBIT) dla działu materiałów opakowaniowych nawet o 25%.
Nowa cena docelowa na poziomie 14,00 euro, choć niższa niż poprzednia, nadal sugeruje potencjalny wzrost w stosunku do obecnej ceny transakcyjnej. JPMorgan wyraził jednak obawy dotyczące braku krótkoterminowych katalizatorów dla akcji, sugerując, że Stora Enso może obecnie stanowić pułapkę wartości dla inwestorów.
Analityk JPMorgan podkreślił rozbieżność między ożywieniem wolumenów a słabszym niż oczekiwano ożywieniem dźwigni operacyjnej, która została częściowo osłabiona przez rosnące koszty. Koszty te podobno przekroczyły to, co wskazywały dane kosztowe firmy, co doprowadziło do korekty prognoz finansowych firmy.
Podsumowując, podczas gdy wolumeny Stora Enso znormalizowały się, oczekiwane korzyści dla dźwigni operacyjnej nie zmaterializowały się w oczekiwanym zakresie, co prowadzi do bardziej ostrożnych prognoz JPMorgan. Zmieniona przez firmę cena docelowa odzwierciedla zaktualizowaną ocenę wyników finansowych Stora Enso i krótkoterminowego potencjału inwestycyjnego.
W innych niedawnych wiadomościach Stora Enso OYJ była przedmiotem przychylnej uwagi analityków. Citi podniósł wartość akcji spółki z neutralnej do kupuj, podkreślając optymistyczne perspektywy dla rentowności, przepływów pieniężnych i zwrotów dla akcjonariuszy. Firma wskazała również, że strategiczna restrukturyzacja Stora Enso i odroczenie głównych projektów może wzmocnić przepływy pieniężne.
Prognozy Citi wykazały bardziej optymistyczne perspektywy dla zysku na akcję (EPS) Stora Enso na lata 2024 i 2025, szacując wartości o 50% wyższe niż konsensus rynkowy.
Podobnie, Morgan Stanley podniósł Stora Enso z równej wagi do nadwagi. Analiza firmy sugeruje, że zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) Stora Enso może osiągnąć znaczną kwotę 1,3 mld EUR do 2027 r., w porównaniu z szacowanymi 0,7 mld EUR w 2024 r. Wzrost ten ma być napędzany przez wzrost przychodów z działalności operacyjnej.
Oczekuje się, że wzrost ten będzie napędzany cyklicznym ożywieniem cen towarów z korzyścią dla działu opakowań, wkładem w wysokości 0,2 mld EUR z konwersji maszyny w zakładzie w Oulu oraz cyklicznym wzrostem zysków w dziale Wood Products o 0,15 mld EUR.
Te ostatnie wydarzenia wskazują na wyjątkową pozycję Stora Enso, ponieważ oczekuje się, że jej przewidywany wzrost zysków nie dorówna żadnej innej firmie w sektorze. Zarówno Citi, jak i Morgan Stanley podniosły ocenę spółki, wierząc w jej zdolność do wykorzystania obecnych warunków rynkowych i inicjatyw strategicznych.
InvestingPro Insights
W obliczu obniżenia ratingu Stora Enso przez JPMorgan, inwestorzy poszukujący kompleksowej perspektywy mogą rozważyć najnowsze wskaźniki i spostrzeżenia InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa Stora Enso wynosi 9,27 mld USD, co wskazuje na znaczącą obecność w branży. Pomimo wyzwań podkreślonych przez JPMorgan, InvestingPro Tips ujawnia, że oczekuje się, że dochód netto Stora Enso wzrośnie w tym roku, a dwóch analityków skorygowało swoje zyski w górę na nadchodzący okres, sugerując potencjalne odbicie wyników finansowych.
Ponadto akcje Stora Enso notowane są w pobliżu 52-tygodniowego minimum, co może przyciągać inwestorów poszukujących potencjalnie niedowartościowanych okazji. Spółka wykazała się również zaangażowaniem na rzecz akcjonariuszy, utrzymując wypłaty dywidendy przez 28 kolejnych lat. Warto jednak zauważyć, że akcje są obecnie notowane przy wysokiej wielokrotności wyceny EBIT, a spółka nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od 1. kwartału 2023 r.
Dla tych, którzy rozważają inwestycję w Stora Enso, InvestingPro oferuje dalsze spostrzeżenia, z dodatkowymi wskazówkami, które pomogą poruszać się po złożoności rynku. Inwestorzy mogą znaleźć bardziej szczegółowe analizy i wskazówki, które pomogą im w podejmowaniu decyzji, odwiedzając stronę https://www.investing.com/pro/SEOAY.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.