W czwartek JPMorgan dokonał niewielkiej korekty ceny docelowej dla Hyatt Hotels Corporation (NYSE:H), obniżając ją do 163 USD z wcześniejszych 164 USD, jednocześnie podtrzymując rekomendację "Overweight" dla akcji. Analiza firmy podkreśliła pozytywną trajektorię wzrostu opłat Hyatt oraz przejście w kierunku modelu hotelarskiego o niskim udziale aktywów. Według firmy, ponad 80% działalności Hyatt jest już zgodne z tym modelem, a oczekuje się, że do 2025 roku osiągnie 85%.
Firma docenia strategię Hyatt polegającą na przejmowaniu małych marek w celu zrekompensowania utraconego EBITDA z niedawno sprzedanych nieruchomości. Przejęcia te są postrzegane jako korzystne ze względu na możliwość wykorzystania skali działalności Hyatt. JPMorgan zauważył również, że obecne poziomy wyceny Hyatt, z mnożnikami wartości przedsiębiorstwa do EBITDA (EV/EBITDA) na poziomie 14,6x dla 2025 roku i 13,2x dla 2026 roku, są na poziomie dyskonta w porównaniu do konkurentów Marriott International (MAR) i Hilton Worldwide Holdings (HLT), co firma uważa za nieuzasadnione.
Korekta ceny docelowej wynika z drobnych zmian w szacunkach dotyczących zadłużenia netto. Mimo obniżki o 1 USD, podejście JPMorgan do wyceny nadal opiera się na analizie sumy części składowych, która sugeruje, że Hyatt mógłby być wyceniany na 15,3x szacowanego EV/EBITDA na 2025 rok do końca przyszłego roku. Stanowisko firmy wskazuje na utrzymujące się pozytywne perspektywy dotyczące sytuacji finansowej i pozycji rynkowej Hyatt.
W innych niedawnych wiadomościach, Hyatt Hotels Corporation poczyniła znaczące postępy w swoim strategicznym i finansowym krajobrazie. Firma ogłosiła strategiczne joint venture z Grupo Piñero w celu zarządzania i posiadania hoteli i kurortów marki Bahia Principe.
Przedsięwzięcie to zwiększy portfolio pokoi all-inclusive Hyatt o około 30% i obejmuje 23 kurorty z łączną liczbą ponad 12 000 pokoi. Ponadto, Hyatt odkupił akcje klasy B o wartości 250 milionów USD od fundacji Margo and Tom Pritzker Foundation, pozostawiając około 982 miliony USD w ramach obecnego upoważnienia do odkupu.
Akcje Hyatt były przedmiotem różnych korekt ze strony firm finansowych. CFRA obniżyła rekomendację dla akcji spółki z "Kupuj" do "Trzymaj", choć z podwyższoną ceną docelową do 155 USD, powołując się na ostatnie wyniki akcji i obawy dotyczące wyceny. Baird skorygował cenę docelową akcji Hyatt do 157 USD, utrzymując ocenę "Neutralna". Inne firmy, w tym Goldman Sachs, Jefferies, Stifel i JPMorgan, przedstawiły swoje oceny, z cenami docelowymi wahającymi się od 151 USD do 165 USD.
Jeśli chodzi o zyski, CFRA utrzymała swoje szacunki zysku na akcję (EPS) dla Hyatt na poziomie 4,04 USD na 2024 rok i 4,55 USD na 2025 rok. Citi ustaliło swoją prognozę EPS na trzeci kwartał 2024 roku dla Hyatt na poziomie 0,95 USD, podniosło szacunek EPS na cały rok 2024 do 4,37 USD, ale skorygowało w dół szacunek EPS na rok fiskalny 2025 do 4,04 USD.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić analizę JPMorgan, dane InvestingPro oferują dodatkowe informacje na temat kondycji finansowej Hyatt Hotels Corporation. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 14,62 miliarda USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 15,39, co sugeruje stosunkowo umiarkowaną wycenę w porównaniu do jej zysków. Imponująca marża zysku brutto Hyatt na poziomie 68,06% za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku jest zgodna z pozytywną oceną JPMorgan dotyczącą trajektorii wzrostu opłat spółki.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Hyatt agresywnie odkupuje akcje, co może być postrzegane jako znak zaufania zarządu do przyszłych perspektyw spółki. Jest to zgodne ze strategią firmy polegającą na przejściu w kierunku modelu o niskim udziale aktywów i przejmowaniu małych marek, o czym wspomniano w analizie JPMorgan.
Inna istotna wskazówka InvestingPro zauważa, że Hyatt działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, co może zapewnić elastyczność dla przyszłych przejęć i inicjatyw wzrostowych. Ten umiarkowany poziom zadłużenia może również przyczynić się do zdolności firmy do wykorzystania swojej skali przy integracji nowych przejęć marek, na co zwrócił uwagę JPMorgan.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek, które mogą dostarczyć dalszych informacji na temat pozycji finansowej i wyników rynkowych Hyatt.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.