W czwartek ekonomiści JPMorgan zrewidowali swoje oczekiwania dotyczące cięć stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, przewidując wcześniejsze rozpoczęcie po opublikowaniu najnowszych danych dotyczących wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI).
Czerwcowy raport CPI wykazał spadek głównego wskaźnika o 0,06%, w przeciwieństwie do oczekiwanego wzrostu o 0,1%. Co więcej, wskaźnik bazowy, który wyklucza zmienne ceny żywności i energii, odnotował niewielki wzrost o 0,06%, poniżej oczekiwanego wzrostu o 0,2%.
W raporcie podkreślono również spowolnienie inflacji czynszów ekwiwalentnych dla najemców i właścicieli, przy miesięcznych wzrostach spadających do około 0,3% po konsekwentnym utrzymywaniu się na poziomie około 0,4% w poprzednich sześciu miesiącach. Usługi podstawowe z wyłączeniem czynszów odnotowały spadek o 0,05%, co oznacza drugi miesiąc spadków z rzędu. Ponadto ceny towarów podstawowych spadły o 0,1%.
Ekonomiści uważają obecnie, że dane te mogą skłonić Rezerwę Federalną do rozpoczęcia obniżki stóp procentowych już we wrześniu, co stanowi zmianę w stosunku do ich poprzedniej prognozy z listopada. Przewidują, że kolejne cięcia mogą następować co kwartał. Zespół JPMorgan sugeruje, że jeśli rynek pracy nadal będzie się ochładzał, ryzyko częstszych cięć po początkowej redukcji może być wyższe niż obecnie oczekiwano.
Ekonomiści zauważyli również, że jeśli "nieskazitelny sygnał dezinflacji" zaobserwowany w porannych danych o liczbie bezrobotnych utrzyma się, Rezerwa Federalna może pozwolić sobie na bardziej stopniowe podejście do powrotu do neutralnych stóp procentowych. Ocena ta jest następstwem określenia przez prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella obecnej sytuacji gospodarczej jako "dobrej wiadomości" oraz podkreślenia przez niego znaczenia decyzji o pierwszej obniżce stóp procentowych.
Według raportu Rezerwy Federalnej, w pierwszym kwartale 2024 r. wartość netto amerykańskich gospodarstw domowych osiągnęła rekordowy poziom 161 bilionów dolarów, głównie ze względu na rosnące ceny akcji i nieruchomości. Z drugiej strony, BCA Research przewiduje spadek indeksu S&P 500 do 3750 w obliczu nadchodzącej recesji, przewidując globalne spowolnienie gospodarcze pod koniec 2024 r. lub na początku 2025 r.
Analitycy Goldman Sachs wyrażają optymizm co do silnego cyklu zysków i zwiększonego zaufania rynku do końca 2024 roku. JPMorgan wyraża jednak zaniepokojenie wysokimi wycenami amerykańskich akcji w związku z obawami o inflację i nierealistycznymi oczekiwaniami dotyczącymi wzrostu zysków o prawie 20%.
Na arenie międzynarodowej rynki azjatyckie są wspierane przez potencjalne cięcia stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną, co wzmocniło najszerszy indeks akcji Azji i Pacyfiku MSCI poza Japonią.
Ekonomista RBC wskazał, że prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu wzrasta w związku z najnowszym raportem dotyczącym wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI). Oto niektóre z ostatnich wydarzeń na rynkach finansowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.