W środę Jones Trading utrzymał rekomendację Trzymaj dla Sachem Capital Corp. (NYSE: SACH) po tym, jak zysk na akcję (EPS) spółki okazał się niższy od oczekiwań. Analityk firmy zwrócił uwagę, że Sachem Capital odnotował zysk na akcję według GAAP w wysokości (0.09 USD), co było znacznie poniżej ich szacunków (0.01 USD) i średniej konsensusu wynoszącej 0.10 USD. Firma osiągnęła jednak skorygowany EPS w wysokości 0,09 USD, głównie ze względu na rezerwę na straty kredytowe w wysokości 8,5 mln USD podjętą w ciągu kwartału.
Odchylenie od oczekiwanego zysku na akcję według GAAP przypisano rezerwie na bieżące oczekiwane straty kredytowe (CECL), która była znacznie wyższa niż przewidywane przez Jones Trading 2,4 mln USD. W rezultacie rezerwy kredytowe stanowią obecnie 280 punktów bazowych całkowitego portfela kredytowego Sachem Capital. Warto zauważyć, że około połowa tych rezerw jest związana z nieruchomościami biurowymi, które w drugim kwartale 2024 r. stanowiły 12,3% portfela.
Pomimo obecnych 14,4 mln USD rezerw CECL, Jones Trading nie przewiduje znacznych strat w portfelu kredytów typu fix-and-flip Sachem Capital. Perspektywa ta opiera się na krótkim czasie trwania portfela i konserwatywnych wskaźnikach kredytów do wartości. W drugim kwartale 132 mln USD, czyli 30,2% portfela kredytowego, stanowiły należności z tytułu kredytów hipotecznych, które stały się wymagalne, ale nie zostały jeszcze spłacone w całości lub przedłużone.
Sytuację pogorszyły niedobory siły roboczej i wydłużone terminy realizacji projektów, szczególnie w północno-wschodnich Stanach Zjednoczonych. Ponadto zaostrzenie standardów kredytowych i regionalna presja bankowa doprowadziły do zmniejszenia dostępności finansowania na wynos dla projektów typu "fix-and-flip".
Jones Trading oczekuje, że kierownictwo Sachem Capital przyjmie ostrożne stanowisko w sprawie nowych pożyczek, koncentrując się jednocześnie na ochronie istniejącego portfela kredytowego. W rozmowie telefonicznej na temat wyników finansowych Sachem Capital poinformował, że jego pozycja gotówkowa poprawiła się w ciągu kwartału do około 30 mln USD dzięki spłatom, co stanowi wzrost z 10,6 mln USD na dzień 30 czerwca. Firma przewiduje, że dodatkowe spłaty pożyczek i opłaty zostaną zarezerwowane na zbliżający się termin zapadalności obligacji spółki w dniu 30 grudnia 2024 r., który wynosi 34,5 mln USD.
W innych ostatnich wiadomościach Sachem Capital ogłosił wyniki finansowe za drugi kwartał 2024 roku. Firma odnotowała przychody w wysokości 15,1 mln USD, na które w dużej mierze złożyły się opłaty za rozpoczęcie działalności, oraz stratę netto w wysokości 4,1 mln USD dla akcjonariuszy zwykłych. Pomimo tych wyzwań Sachem Capital utrzymał zdyscyplinowane podejście finansowe, koncentrując się na ochronie kapitału i unikaniu kosztownych pożyczek.
Bilans firmy wykazuje łączne aktywa w wysokości 586,3 mln USD, w tym 10,6 mln USD w gotówce i jej ekwiwalentach. Wśród ostatnich wydarzeń Sachem Capital planuje wzrost portfela netto o około 20 mln USD do końca roku i rozważa odkupienie akcji oraz potencjalne zwiększenie kredytu w Needham Bank.
Prezes John Villano podkreślił niechęć spółki do zaciągania nieefektywnego zadłużenia i preferowanie zmniejszania bilansu w obecnym klimacie na rynku długu. Firma obniżyła również dywidendy w ramach strategii oszczędzania gotówki, z nadzieją na powrót do wyższych dywidend w przyszłości.
Strategia Sachem Capital w nadchodzących miesiącach będzie prawdopodobnie koncentrować się na utrzymaniu płynności, efektywnym zarządzaniu portfelem kredytowym i rozważnym poszukiwaniu możliwości wykorzystania swojej pozycji finansowej.
InvestingPro Insights
Gdy inwestorzy rozważają analizę Jones Trading dotyczącą Sachem Capital Corp. (NYSE: SACH), warto przyjrzeć się niektórym aktualnym wskaźnikom i spostrzeżeniom InvestingPro, aby lepiej zrozumieć kondycję finansową i pozycję rynkową spółki. Warto zauważyć, że kapitalizacja rynkowa Sachem Capital wynosi około 106,99 mln USD, co odzwierciedla jej wielkość w sektorze finansowym. Wskaźnik P/E spółki, który pomaga ocenić rynkową wycenę firmy, wynosi obecnie 8,78, a skorygowany wskaźnik P/E za ostatnie dwanaście miesięcy wynosi 8,37, co sugeruje potencjalnie niedowartościowanie akcji w stosunku do zysków.
Wskazówki InvestingPro wskazują, że chociaż analitycy skorygowali w dół swoje szacunki zysków na nadchodzący okres, oczekuje się, że Sachem Capital będzie rentowny w tym roku i był rentowny w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Co więcej, spółka wypłaca akcjonariuszom znaczną dywidendę, z godną uwagi stopą dywidendy na poziomie 13,68%. Może to być szczególnie atrakcyjne dla inwestorów poszukujących dochodu, zwłaszcza że akcje są notowane w pobliżu 52-tygodniowego minimum, co może stanowić okazję do zakupu dla tych, którzy szukają niedowartościowanych akcji dywidendowych.
Inwestorzy powinni jednak pamiętać o ostatnich wynikach akcji, których łączny zwrot z ceny wyniósł -14,21% w ciągu ostatniego miesiąca i -24,43% w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Ruchy te odzwierciedlają zmienność wspomnianą w poradach InvestingPro, co może być niepokojące dla inwestorów unikających ryzyka. Dla tych, którzy są zainteresowani dalszą eksploracją, na platformie dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, które mogą zapewnić bardziej dogłębną analizę i wskazówki dotyczące perspektyw Sachem Capital.
Dla tych, którzy chcą podejmować świadome decyzje inwestycyjne, platforma InvestingPro oferuje dodatkowe spostrzeżenia i wskaźniki dotyczące Sachem Capital, dostępne pod adresem https://www.investing.com/pro/SACH.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.