We wtorek Jefferies, globalna firma zajmująca się bankowością inwestycyjną, rozpoczęła analizę akcji Sable Offshore Corp. (NYSE: SOC) z rekomendacją Kupuj i ceną docelową 19,00 USD.
Firma podkreśliła silny potencjał spółki w zakresie wolnych przepływów pieniężnych (FCF) ze względu na jej unikalne aktywa offshore, znane jako SYU, zlokalizowane na wodach federalnych u wybrzeży Kalifornii.
Analityk wskazał na długowieczność i stabilną produkcję aktywów SYU jako kluczowe czynniki, które powinny wspierać zdolność Sable Offshore do generowania solidnych FCF. Ponadto analiza obejmowała kalkulację wartości aktywów netto (NAV), sugerując, że obecna cena akcji SOC implikuje około 29% stopę dyskontową (DR).
Dyskonto akcji Sable Offshore zostało przypisane wyzwaniom regulacyjnym, przed którymi stanęła spółka. Jednak wraz z niedawnym zatwierdzeniem rurociągów Line 324/325 przez Office of the State Fire Marshal (OSFM), kolejnym krokiem spółki jest uzyskanie pozwoleń od hrabstwa Santa Barbara na instalację zaworów bezpieczeństwa.
Przesłuchanie w sprawie pozwu Sable Offshore przeciwko hrabstwu zaplanowano na 20 sierpnia 2024 r., a Jefferies spodziewa się ugody, która doprowadzi do uzyskania niezbędnych zezwoleń.
Kierownictwo Sable Offshore spodziewa się, że aktywa SYU wznowią działalność na początku czwartego kwartału 2024 roku. Spółka jest zobowiązana do reaktywacji swoich aktywów i uregulowania pożyczki rzeczowej (PIK) od Exxon Mobil (XOM) do stycznia 2026 r., aby zapobiec odzyskaniu aktywów przez XOM. Sytuacja ta została opisana przez analityka jako tworząca wyższy profil ryzyka/zysku dla spółki.
Z innych niedawnych wiadomości, plan środowiskowy Sable Offshore Corp. na 2021 r. został utrzymany w mocy przez kalifornijski Urząd Marszałka Straży Pożarnej (OSFM). Decyzja ta została podjęta w następstwie wysiłków Sable Offshore mających na celu dostosowanie się do ustawy California State Assembly Bill 864, mającej na celu zminimalizowanie wpływu wycieków ropy naftowej na środowisko.
Po odmowie wydania niezbędnych zezwoleń przez hrabstwo Santa Barbara, spółka Sable Offshore przedłożyła plan uzupełniający, który OSFM uznał za mniej skuteczny w zakresie ochrony środowiska w porównaniu z pierwotnym planem z 2021 roku.
Obecnie Sable Offshore i hrabstwo Santa Barbara prowadzą rozmowy w sprawie odmowy wydania zezwolenia, co doprowadziło do trwającego sporu sądowego. Potwierdzenie przez OSFM skuteczności Planu 2021 w łagodzeniu potencjalnych szkód środowiskowych podkreśla te negocjacje.
Zgodnie z dyrektywą OSFM, Sable Offshore kontynuuje naprawy rurociągów, budowę nowych stacji pomp oraz tworzenie urządzeń kontrolnych dla linii 324 i 325.
Działania te mają na celu przygotowanie do przewidywanego ponownego uruchomienia zakładów przetwórczych Las Flores Canyon i powiązanych morskich platform wydobywczych Santa Ynez Unit.
Spółka zamierza wznowić działalność pod koniec 2024 roku. Są to najnowsze wydarzenia w ramach ciągłych wysiłków firmy na rzecz przestrzegania przepisów dotyczących ochrony środowiska.
InvestingPro Insights
W miarę jak Sable Offshore Corp. (NYSE: SOC) przygotowuje się do potencjalnego powrotu do działalności z aktywami SYU, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro malują zniuansowany obraz kondycji finansowej spółki. Kapitalizacja rynkowa Sable Offshore wynosi 853,76 mln USD, co odzwierciedla obecną wycenę spółki przez inwestorów. Pomimo wyzwań, Sable Offshore odnotowało silny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy, z całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 28,77%, co wskazuje na pozytywne nastroje inwestorów w krótkim okresie.
Wskazówki InvestingPro sugerują jednak ostrożność. Marże zysku brutto firmy są uważane za słabe, a ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r. wykazało skromny zysk brutto w wysokości 0,16 mln USD. Ponadto analitycy nie są optymistami co do rentowności w najbliższym czasie, spodziewając się spadku zysku netto w tym roku, a firma nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Z drugiej strony, płynne aktywa Sable Offshore przewyższają jej krótkoterminowe zobowiązania, co może zapewnić pewną elastyczność finansową podczas pokonywania przeszkód regulacyjnych i prac nad wznowieniem działalności w SYU.
Dla inwestorów rozważających Sable Offshore jako dodatek do swojego portfela, warto zauważyć, że spółka nie wypłaca obecnie dywidendy, co może zniechęcać tych, którzy szukają regularnego dochodu. Jednak dla tych, którzy mają apetyt na ryzyko i koncentrują się na zyskach kapitałowych, potencjalny wzrost odzwierciedlony w ostatnich ruchach cen i docelowej cenie Jefferies może być atrakcyjny. Inwestorzy poszukujący bardziej dogłębnych analiz mogą zapoznać się z dalszymi spostrzeżeniami i dodatkowymi wskazówkami InvestingPro Tips na stronie https://www.investing.com/pro/SOC.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.