W poniedziałek Goldman Sachs skorygował swoją prognozę finansową dla DT Midstream (NYSE:DTM), podnosząc cenę docelową do 74 USD z poprzednich 66 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację "sprzedaj" dla akcji. Korekta nastąpiła po tym, jak DT Midstream opublikował wyniki za trzeci kwartał 2024 roku, które były zgodne z oczekiwaniami. Spółka odnotowała poprawę marż w segmencie gromadzenia gazu, co zrównoważyło słabsze niż oczekiwano wyniki w segmencie rurociągów.
DT Midstream przewiduje wzrost wolumenów gromadzenia gazu pod koniec czwartego kwartału 2024 roku, z dalszym wzrostem w pierwszej połowie 2025 roku, choć zależy to od terminów popytu rynkowego. W związku z tym spółka podniosła dolny zakres prognozy EBITDA na 2024 rok, oczekując teraz wyniku między 950 mln USD a 980 mln USD, w porównaniu z poprzednim zakresem od 930 mln USD do 980 mln USD. Ta zaktualizowana prognoza jest zgodna z własną estymacją Goldman Sachs wynoszącą 979 mln USD i nieco poniżej konsensusu FactSet wynoszącego 982 mln USD.
Omówiono również koncentrację spółki na średnio- i długoterminowym wzroście, zauważając, że choć ostateczna decyzja inwestycyjna (FID) dotycząca projektu LEAP Phase 4 w regionie Haynesville jest pozytywnym wydarzeniem, jest ona uważana za skromną w skali. Oczekuje się, że projekt, o którym decyzja ma zapaść do pierwszej połowy 2026 roku, zwiększy przepustowość o 200 mln stóp sześciennych dziennie, co jest na dolnym końcu wcześniej prognozowanego zakresu od 200 do 400 mln stóp sześciennych dziennie. Dodatkowo, projekt konkurencji w tym samym obszarze otrzymał niedawno zielone światło.
DT Midstream doświadczył również opóźnienia w FID dla projektu wychwytywania i składowania dwutlenku węgla (CCS), a także nie pojawiły się istotne nowe szczegóły dotyczące projektów centrów danych, co zostało uznane za niewielkie niepowodzenia. Goldman Sachs zaktualizował swoje szacunki, uwzględniając poprawę marż w segmencie gromadzenia, nieco wolniejszy wzrost wolumenów na 2025 rok, rozbudowę LEAP oraz opóźnione wpływy z projektu CCS.
Nowa cena docelowa odzwierciedla ciągłą zmianę wyceny wśród spółek porównawczych i reprezentuje około 10,5-krotność szacowanej przez firmę EBITDA na 2025 rok, sugerując wycenę około 10-krotności EBITDA na 2026 rok. Pomimo podwyższenia celu, Goldman Sachs utrzymuje ostrożne stanowisko wobec akcji DT Midstream.
W innych niedawnych wiadomościach, DT Midstream, Inc. podniósł prognozę skorygowanej EBITDA na 2024 rok, co ogłoszono podczas konferencji wynikowej za trzeci kwartał 2024 roku. Dyrektor generalny spółki, David Slater, podkreślił silne wyniki operacyjne DT Midstream i zaangażowanie w rozwój poprzez projekty organiczne, w tym ostateczną decyzję inwestycyjną dotyczącą rozbudowy LEAP Phase 4. Pomimo niewielkiego spadku skorygowanej EBITDA w trzecim kwartale, spółka utrzymuje pozytywne perspektywy, z kilkoma projektami rozbudowy i nowymi możliwościami w toku.
DT Midstream ustalił prognozę skorygowanej EBITDA na 2024 rok w przedziale od 950 mln USD do 980 mln USD. Spółka poszukuje również nowych możliwości w obszarze energetyki i centrów danych, z sześcioma potencjalnymi projektami w trakcie dyskusji. Projekt wychwytywania dwutlenku węgla w Luizjanie ma na celu podjęcie ostatecznej decyzji inwestycyjnej do połowy 2025 roku.
Te ostatnie wydarzenia obejmują również stabilną deklarację dywidendy w wysokości 0,735 USD na akcję, długoterminową perspektywę wzrostu na poziomie 5% do 7% oraz pozytywne prognozy dla popytu na gaz ziemny, wspierane przez eksport LNG i potrzeby przemysłu. Przewiduje się, że spółka utrzyma dodatni wolny przepływ pieniężny w latach 2024 i 2025.
Pomimo niewielkiego spadku wolumenów w regionie północno-wschodnim, oczekuje się poprawy, a spółka pozostaje optymistyczna co do swoich relacji z Chesapeake i SWN po fuzji.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki i przyszłe perspektywy DT Midstream można dodatkowo oświetlić danymi z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 8,72 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w sektorze midstream energetyki. Przy wskaźniku P/E wynoszącym 21,6, DTM jest notowany z premią w porównaniu do niektórych konkurentów z branży, co jest zgodne z ostrożnym stanowiskiem Goldman Sachs.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że DTM podnosi dywidendę od 4 lat z rzędu, co jest pozytywnym sygnałem dla inwestorów zorientowanych na dochód. Potwierdza to obecna stopa dywidendy wynosząca 3,3% oraz stopa wzrostu dywidendy na poziomie 6,52% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Te liczby sugerują zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy, co może być atrakcyjne pomimo rekomendacji "sprzedaj" od Goldman Sachs.
Kondycja finansowa spółki wydaje się solidna, z marżą zysku brutto na poziomie 77,97% i marżą zysku operacyjnego 50,82% za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku. Te silne marże wspierają zdolność DT Midstream do radzenia sobie z wyzwaniami rynkowymi i potencjalnego finansowania przyszłych projektów rozwojowych, takich jak rozbudowa LEAP Phase 4.
Warto zauważyć, że DTM jest notowany blisko 52-tygodniowego maksimum, z obecną ceną na poziomie 98,01% 52-tygodniowego szczytu. To, w połączeniu z 64,77% całkowitym zwrotem z ceny w ciągu ostatniego roku, wskazuje na silne zaufanie rynku do wyników i perspektyw spółki.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla DT Midstream, zapewniając głębsze zrozumienie sytuacji finansowej spółki i dynamiki rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.