W czwartek Goldman Sachs skorygował swoje stanowisko w sprawie akcji Umicore SA (UMI:BB) (OTC: UMICY), globalnej grupy zajmującej się technologią materiałową i recyklingiem, obniżając cenę docelową spółki do 14,40 euro z 19,00 euro, jednocześnie utrzymując rekomendację Sprzedaj dla akcji.
Korekta jest następstwem ostatnich wyników Umicore, w których akcje spółki radziły sobie gorzej niż SX4P - indeks STOXX Europe 600 Chemicals - o około 30% w ciągu ostatniego miesiąca i około 40% od początku roku.
Goldman Sachs jako powody obniżenia ratingu podał utrzymujące się obawy o rosnącą obecność baterii LFP (litowo-żelazowo-fosforanowych) na rynku oraz niepewny wzrost liczby europejskich klientów Umicore.
Pomimo oczekiwań, że niższa penetracja pojazdów elektrycznych (EV) może przynieść korzyści biznesowi katalizy Umicore - segmentowi znanemu z generowania gotówki i zwiększania zwrotów - firma przewiduje, że inwestorzy mogą mocniej zdyskontować te przepływy pieniężne, biorąc pod uwagę, że rynek już nie rośnie.
Goldman Sachs zwrócił również uwagę na obawy związane z wyceną, zauważając, że Umicore wydaje się drogie, gdy jest notowane na poziomie 6,4-krotności szacowanej EBITDA na 2025 r., Przy rentowności wolnych przepływów pieniężnych na poziomie -8%.
Kontrastuje to ze zdywersyfikowanymi konkurentami z UE notowanymi na poziomie 6,0-krotności EBITDA przy rentowności 7,5% oraz bliskim konkurentem Johnson Matthey (JMAT) na poziomie 6,0-krotności EBITDA przy rentowności 2,7%. Analiza wskazuje na ostrożne perspektywy dla wyników finansowych Umicore w porównaniu z jej odpowiednikami z branży.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.