W czwartek BTIG skorygował swoje prognozy dla Cars.com (NYSE: CARS), obniżając cenę docelową do 23 USD z 25 USD, jednocześnie podtrzymując rekomendację Kupuj dla akcji spółki. Decyzja ta wynika z raportu o przychodach za drugi kwartał w wysokości 179 mln USD, które były niższe niż oczekiwane 183 mln USD. Niedobór ten został częściowo przypisany nieprzewidzianemu negatywnemu wpływowi około 1% ze starszych umów dotyczących rozwiązań internetowych. Gdyby nie ten wpływ, przychody byłyby zgodne z dolną granicą przedziału prognozy.
Firma odnotowała niewielki wzrost liczby dealerów, o dziewięciu w ujęciu kwartalnym. Wzrost ten został jednak prawdopodobnie ograniczony przez awarię systemu CDK (Private), która nie zwiększyła znacząco rezygnacji, ale wpłynęła na nowe rejestracje. Takie sytuacje są zwykle częstsze w drugiej połowie roku. Co bardziej niepokojące, liczba subskrybujących dealerów AccuTrade spadła z około 1000 do około 900. Pomimo tego, AccuTrade otrzymał nowe rekomendacje od Stellantis Digital i Jaguar Land Rover, potencjalnie dodając około 3000 dealerów.
Pozytywnym akcentem były przychody z reklam, które wzrosły o 28% do 16 milionów dolarów, przewyższając prognozy zakładające wzrost o 24%. Patrząc w przyszłość, Cars.com przewiduje, że przychody w trzecim kwartale wyniosą od 178 do 181 milionów dolarów, co uwzględnia 1-2% przeciwny wiatr związany z emisją CDK. Po skorygowaniu o ten czynnik, przychody można było oszacować na około 181-185 mln USD, czyli nadal poniżej konsensusu szacunkowego na poziomie 186 mln USD. W odniesieniu do całego roku spółka obniżyła prognozę wzrostu przychodów do 4,5-5,5%, w porównaniu z wcześniej oczekiwanymi 6-8%, co odpowiada nowemu przedziałowi 720-727 mln USD.
Pomimo korekt, Cars.com podtrzymał swój cel, jakim jest marża EBITDA w przedziale 28-30% w ciągu roku. Podczas gdy wyzwania związane z CDK są uważane za tymczasowe, spowolnienie wzrostu AccuTrade jest bardziej niepokojące. Niemniej jednak Cars.com inicjuje zmiany, aby rozwiązać te kwestie. Skorygowana cena docelowa w wysokości 23 USD opiera się na zaktualizowanych szacunkach skorygowanej EBITDA za rok obrotowy 2025 w wysokości 218 mln USD i nadal implikuje rentowność wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 9%. Ponadto wycena Dealer Inspire jest szacowana na 6-7 USD na akcję, co sugeruje, że podstawowa działalność jest sprzedawana po atrakcyjnej wielokrotności.
W innych niedawnych wiadomościach Cars.com wykazał obiecujący początek 2024 r., a jego zyski za pierwszy kwartał wykazały 8% wzrost przychodów rok do roku. Strategiczna koncentracja firmy na oprogramowaniu i rozwiązaniach cyfrowych, w połączeniu ze wzrostem sprzedaży OEM i sprzedaży krajowej, została uznana za przyczynę tak dobrych wyników. Co więcej, Cars.com przekroczył własne szacunki dotyczące skorygowanej marży EBITDA, raportując 53 mln USD przy marży 29,2%.
Firma przewiduje dalszy wzrost w drugim kwartale, z prognozowanymi przychodami na poziomie od 181 do 183 mln USD, co oznacza wzrost o 7% do 9% rok do roku. Cars.com odkupił również 500 000 akcji za 9,5 miliona dolarów i zmniejszył zadłużenie do 480 milionów dolarów. Firma zakończyła rok z liczbą 19 381 dealerów, z oczekiwaniami wzrostu w ciągu roku.
Cars.com potwierdza swoje całoroczne prognozy, spodziewając się wzrostu przychodów o 6% do 8% i skorygowanej marży EBITDA między 28% a 30%. Firma planuje skupić się na zwiększeniu liczby dealerów i ARPD, integracji Accu-Trade i CreditIQ ze stronami internetowymi dealerów oraz sprzedaży krzyżowej dodatkowych produktów. Oczekuje się, że wzrost przychodów OEM i krajowych przyspieszy, a wydatki OEM powrócą do poziomów sprzed pandemii.
Pomimo pewnych wyzwań stojących przed dealerami w związku z rosnącymi poziomami zapasów i presją cenową, wszystkie linie biznesowe firmy w zakresie rynku, rozwiązań i mediów odnotowały poprawę. Accu-Trade doświadczył przyspieszonego wzrostu i wygenerował 622 000 wycen w kwartale. Pożyczkodawcy wykazują również zwiększone zainteresowanie bezpośrednią współpracą z Cars.com. To tylko niektóre z ostatnio odnotowanych zmian.
InvestingPro Insights
W świetle niedawnej korekty BTIG na Cars.com, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają dodatkowy kontekst, który może być interesujący dla inwestorów. Kapitalizacja rynkowa Cars.com wynosi 1,1 mld USD, a wskaźnik ceny do zysku (P/E) wynosi 10,53, co odzwierciedla nastroje rynkowe, które wyceniają zyski spółki na poziomie nieco powyżej średniej w branży. Warto zauważyć, że skorygowany wskaźnik P/E za ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r. jest jeszcze bardziej atrakcyjny i wynosi 9,03, co sugeruje potencjalne niedoszacowanie, biorąc pod uwagę zdolność spółki do generowania zysków. Co więcej, wzrost przychodów spółki w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wyniósł 5,97%, co wskazuje na stały wzrost jej najlepszych wyników finansowych.
Z operacyjnego punktu widzenia marża zysku brutto Cars.com w tym samym okresie wyniosła imponujące 67,83%, pokazując zdolność spółki do utrzymania rentowności pomimo wahań rynkowych. Jest to zgodne z prognozą InvestingPro Tip, według której analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku, co dodatkowo potwierdza rentowność firmy w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Dodatkowo, płynne aktywa Cars.com przewyższają jej krótkoterminowe zobowiązania, zapewniając stabilność finansową i zdolność do wywiązywania się z natychmiastowych zobowiązań. Dla tych, którzy są zainteresowani dalszą analizą, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki, które pomogą inwestorom w podejmowaniu świadomych decyzji. Więcej wskazówek InvestingPro można znaleźć na stronie https://www.investing.com/pro/CARS.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.