W poniedziałek Citi podtrzymał swoją neutralną rekomendację dla akcji Plains All American (NASDAQ:PAA) ze stałą ceną docelową na poziomie 18,00 USD. Ocena firmy sugeruje, że EBITDA Plains All American może przewyższyć konsensus szacunków, powołując się na prognozowane 658 mln USD w porównaniu ze średnią 625 mln USD. Potencjalnie lepsze od oczekiwanych wyniki są związane z kilkoma czynnikami w działalności spółki.
W segmencie ropy naftowej Plains All American odnotował ostatnie fuzje i przejęcia, w tym przejęcia Saddlehorn i Mid-continent, które mogą zapewnić wzrost. Ponadto Plains All American Pipeline LP korzysta ze zwiększonego wolumenu i cen, braku niekorzystnych zimowych warunków pogodowych oraz możliwości utrzymania oszczędności kosztów osiągniętych w pierwszym kwartale 2024 roku.
Segment NGL również wygląda obiecująco, a spready szczelinowania utrzymują się powyżej zabezpieczeń firmy na poziomie około 0,65 USD za galon. Może to doprowadzić do mniejszego sekwencyjnego spadku niż w poprzednich latach. Patrząc na cały rok, Citi przewiduje, że Plains All American może kierować się w stronę wyższego końca obecnego przedziału prognozy EBITDA od 2,625 mld USD do 2,725 mld USD, a nawet może nieznacznie podnieść prognozę, jeśli wyniki firmy przekroczą oczekiwania.
Pomimo tych pozytywnych wskaźników, Citi nie przewiduje żadnych zmian w prognozie wydatków kapitałowych firmy na wzrost, która pozostaje na poziomie około 375 mln USD do 2024 roku. Neutralne stanowisko odzwierciedla równowagę między potencjałem pozytywnych wyników a szerszymi perspektywami finansowymi dla Plains All American.
W innych ostatnich wiadomościach Plains GP Holdings LP i Plains All American Pipeline poczyniły znaczące postępy w swoich strategiach finansowych i operacyjnych. Spółki z powodzeniem wyemitowały uprzywilejowane niezabezpieczone obligacje o wartości 650 mln USD z terminem zapadalności w 2034 roku. Emisja ta jest częścią umowy indenture z U.S. Bank Trust Company i jest elementem szerszej strategii Plains GP Holdings w zakresie zarządzania strukturą kapitałową i finansowania działalności.
Jeśli chodzi o zyski, spółka zaraportowała skorygowaną EBITDA w wysokości 718 mln USD za pierwszy kwartał i potwierdziła prognozę EBITDA na 2024 rok. Firma nabyła również dodatkowe 10% udziałów w Saddlehorn Pipeline Company i Mid-Con Terminal, co ma wygenerować zwroty zgodne z progiem zwrotu firmy.
Pomimo przewidywanych płaskich wyników w 2026 r. i zbliżającej się konserwacji rurociągu Wink-to-Webster, perspektywy dla kanadyjskich aktywów Plains All American i wzrostu produkcji w regionie Permian pozostają pozytywne. Firma spodziewa się, że wzrost produkcji w regionie Permian wyniesie od 200 000 do 300 000 baryłek dziennie do końca 2024 roku. Ostatnie wydarzenia podkreślają strategiczną koncentrację Plains All American na długoterminowych przepływach pieniężnych i optymalizacji aktywów.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.