Citi podniosło wycenę akcji HUYA Inc. (NYSE: HUYA), wiodącej platformy do streamingu gier na żywo, ze Sprzedaj do Kupuj, z nową ceną docelową na poziomie 6,00 USD, podwyższoną z poprzednich 2,40 USD. Aktualizacja nastąpiła po wynikach finansowych HUYA za drugi kwartał, które przekroczyły oczekiwania, osiągając przychody w wysokości 1,54 mld Rmb, nieco powyżej prognozy Street.
Wzrost firmy był w szczególności napędzany przez usługi związane z grami, które odnotowały wzrost o 152,7% rok do roku i obecnie stanowią 20% koszyka przychodów HUYA. Zostało to częściowo skompensowane słabszymi przychodami z transmisji na żywo, przypisywanymi wyzwaniom makroekonomicznym. Niemniej jednak, zysk netto HUYA non-GAAP przewyższył prognozy analityków o 21%, osiągając 97,0 mln Rmb.
Citi doceniło sukces firmy w jej działalności związanej z grami, która przyczyniła się do wzrostu liczby aktywnych użytkowników miesięcznie (MAU) i płacących użytkowników, a także do poprawy marż. Wybiegając w przyszłość do drugiej połowy 2024 r., Citi spodziewa się, że segment transmisji na żywo wykaże sekwencyjną stabilność i oczekuje, że dynamika przychodów związanych z grami będzie kontynuowana.
Aktualizacja jest dodatkowo wspierana przez ogłoszenie przez HUYA specjalnej dywidendy pieniężnej w wysokości 250 mln USD i trwający program odkupu akcji, który zdaniem Citi zwiększy zyski akcjonariuszy. Przy zmienionej cenie docelowej analiza Citi opiera się na prognozowanych przychodach w 2025 r. w wysokości 7,02 mld Rmb i efektywnej stopie podatkowej (ETR) na poziomie +18%.
Huya poinformowała o niewielkim wzroście całkowitych przychodów netto do 1,54 mld RMB w swoim webinarium dotyczącym wyników za drugi kwartał 2024 r., co stanowi wzrost o 2,5% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost ten wynikał przede wszystkim ze znacznego wzrostu przychodów z usług związanych z grami, reklamą i innymi segmentami, które łącznie po raz pierwszy przyczyniły się do 20% całkowitych przychodów netto.
Pomimo spadku przychodów z transmisji na żywo, Huya zdołała osiągnąć marże operacyjne zbliżone do progu rentowności non-GAAP dzięki środkom kontroli kosztów i poprawie wydajności operacyjnej.
Oprócz tych wydarzeń, Huya ogłosiła specjalną dywidendę pieniężną w wysokości 1,08 USD na akcję zwykłą i odnowiła swój program odkupu akcji. Firma poinformowała również o silnej pozycji gotówkowej, z 8,2 mld RMB w gotówce i ekwiwalentach środków pieniężnych, i planuje przeznaczyć środki na potencjalny rozwój biznesu i jako rezerwę.
InvestingPro Insights
Po optymistycznym podniesieniu ratingu HUYA Inc. przez Citi, głębsze zanurzenie się w kondycji finansowej spółki przy użyciu danych InvestingPro ujawnia mieszany obraz. Pomimo trudnego otoczenia makroekonomicznego, HUYA posiada kapitalizację rynkową w wysokości około 1,16 mld USD, co wskazuje na znaczne zaufanie inwestorów. Jednak wskaźnik P/E spółki wynosi ujemne 59,14, co odzwierciedla obawy inwestorów o jej rentowność w najbliższym czasie. Jeszcze bardziej uderzający jest skorygowany wskaźnik P/E za ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r., który wzrasta do 164,77, co sugeruje wyższą wycenę w porównaniu z zyskami.
Na froncie operacyjnym przychody HUYA odnotowały znaczny spadek o ponad 25% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od I kwartału 2024 r., a analitycy spodziewają się kontynuacji tego trendu w bieżącym roku. Jest to zgodne z prognozą InvestingPro Tip, która przewiduje spadek sprzedaży. Niemniej jednak sytuacja finansowa HUYA nie jest pozbawiona mocnych stron. Firma posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie, a jej płynne aktywa przewyższają krótkoterminowe zobowiązania, zapewniając ochronę przed stresem finansowym.
Inwestorzy zainteresowani akcjami HUYA powinni pamiętać, że chociaż spółka odnotowała silny zwrot w ciągu ostatniego tygodnia i imponujący zwrot 119,96% w ciągu ostatniego roku, wskaźnik RSI sugeruje, że akcje znajdują się obecnie w stanie wykupienia. Może to oznaczać potencjalną zmienność lub korektę cen. Dla tych, którzy chcą zagłębić się w dane finansowe HUYA i perspektywy na przyszłość, InvestingPro oferuje ponad 13 dodatkowych wskazówek i wskaźników, dostępnych na InvestingPro.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.