We wtorek Citi podwyższyło cenę docelową akcji Commerzbank AG (CBK:GR) (OTC: CRZBY) z 13,70 EUR do 17,80 EUR, utrzymując jednocześnie neutralną rekomendację dla tych walorów.
Rewizja odzwierciedla około 9% wzrost szacowanego zysku na akcję (EPS) na lata 2024-2027. Korekta ta wynika głównie z oczekiwań wyższych przychodów pozaodsetkowych (non-NII), choć Citi tylko częściowo uwzględniło nowe cele Commerzbanku, sugerując, że do pełnego uznania konieczne są bardziej konkretne wyniki.
Analiza Citi wskazuje na potencjalną zgodę Europejskiego Banku Centralnego (EBC) na zwiększenie przez Unicredit udziału w Commerzbanku do 29,9%. Następnie przewiduje się, że Unicredit może otrzymać poparcie akcjonariuszy instytucjonalnych dla oferty przetargowej, w zależności od jej ceny. Długoterminowa prognoza Citi sugeruje, że fuzja między Unicredit a Commerzbankiem jest prawdopodobnym scenariuszem.
Cena docelowa ustalona przez Citi opiera się na dwóch głównych wycenach: samodzielnej wycenie Commerzbanku na poziomie 16,0 EUR za akcję oraz wycenie w scenariuszu fuzji i przejęć (M&A) na poziomie 19,5 EUR za akcję. Równoważąc oba potencjalne wyniki, ustalono nową cenę docelową na poziomie 17,80 EUR.
Ta nowa cena docelowa odzwierciedla oczekiwania Citi co do przyszłych wyników Commerzbanku i rozwoju strategicznego, w tym potencjału zwiększenia udziałów przez Unicredit i prawdopodobieństwa fuzji. Neutralna rekomendacja sugeruje, że Citi nie jest ani nadmiernie optymistyczne, ani pesymistyczne wobec akcji przy obecnej wycenie.
W innych ostatnich wiadomościach, Commerzbank AG był w centrum istotnych wydarzeń finansowych. Bank niedawno ogłosił zaktualizowane cele finansowe, dążąc do osiągnięcia zysku netto w wysokości 3,6 mld EUR do 2027 roku, co stanowi cel o około 15% wyższy od poprzednich szacunków. Commerzbank zrewidował również swój cel dotyczący zwrotu z kapitału własnego (RoTE) do 12,3% na rok 2027, co stanowi wzrost z poprzedniego poziomu 11,5%.
Jeśli chodzi o oceny analityków, Citi potwierdziło swoje neutralne stanowisko wobec Commerzbanku, podczas gdy RBC Capital i Barclays podwyższyły swoje ceny docelowe odpowiednio do 20,00 EUR i 16,00 EUR. Rewizje odzwierciedlają oczekiwania poprawy samodzielnej wyceny i potencjalnej transakcji przejęcia.
Dodatkowo, Unicredit niedawno nabył strategiczny udział w Commerzbanku, co spotkało się z pozytywną reakcją rynku. Barclays podniósł swoją ocenę z Underweight do Equalweight po tym wydarzeniu.
Na koniec, Commerzbank planuje przeprowadzić skup akcji własnych, który ma objąć około 5% kapitalizacji rynkowej między listopadem 2024 a marcem 2025 roku, co może zrównoważyć potencjalne ryzyko spadku. Są to część ostatnich działań banku mających na celu zwiększenie wartości dla akcjonariuszy.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Commerzbanku są zgodne z optymistyczną prognozą Citi. Według danych InvestingPro, akcje banku są notowane blisko 52-tygodniowego maksimum, z ceną na poziomie 98,98% szczytu. Siłę tę dodatkowo potwierdza imponujący całkowity zwrot w wysokości 70,52% w ciągu ostatniego roku oraz znaczący zwrot od początku roku na poziomie 58,8%.
Kondycja finansowa banku wydaje się solidna, z wskaźnikiem P/E na poziomie 9,5, co sugeruje, że może być niedowartościowany w stosunku do swoich zysków. Potwierdza to wskazówka InvestingPro, że Commerzbank jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków. Dodatkowo, wzrost przychodów banku o 11,27% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do II kwartału 2024 roku świadczy o solidnej ekspansji biznesowej.
Podczas gdy Citi utrzymuje neutralną ocenę, wskazówki InvestingPro podkreślają silne zwroty Commerzbanku w różnych okresach, w tym w ostatnim miesiącu, sześciu miesiącach i pięciu latach. Te trendy mogą potencjalnie wspierać wyższą cenę docelową ustaloną przez Citi.
Dla inwestorów poszukujących głębszej analizy, InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek dotyczących Commerzbanku, zapewniając bardziej kompleksowy obraz perspektyw i potencjalnych ryzyk spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.